软件与服务行业AI产业速递：阿里Qwen持续发布，开源赋能产业加速发展

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨点评报告丨软件与服务 [Table_Title] AI 产业速递：阿里 Qwen 持续发布，开源赋能产业加速发展 报告要点 [Table_Summary]2 月 25 日，阿里云开源了旗下视觉生成基座模型万相 2.1（Wan）。同时，阿里 Qwen 团队在 Qwen Chat 平台上线了“深度思考 (QwQ)”功能。随着其后续投入的逐步提升，相关成果有望加速迭代，相关成果或将惠及相关产业链，进而赋能中国 AI 产业迭代升级，加速 AI 应用落地，进而进一步带动算力需求的爆发。建议关注：1）中国推理算力产业链，重点推荐国内 AI芯片领军寒武纪；2）云服务厂商，重点关注与 DeepSeek 合作的相关云厂商，3）IDC，重点关注于腾讯、阿里、字节等大厂合作的 IDC。 分析师及联系人 [Table_Author] 宗建树 SAC：S0490520030004 SFC：BUX668 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 软件与服务 cjzqdt11111 [Table_Title2] AI 产业速递：阿里 Qwen 持续发布，开源赋能产业加速发展 行业研究丨点评报告 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 事件描述 2 月 25 日，阿里云开源了旗下视觉生成基座模型万相 2.1（Wan）。同时，阿里 Qwen 团队在 Qwen Chat 平台上线了“深度思考 (QwQ)”功能。 事件评论  模型性能领先，阿里打造开源基座。万相2.1性能优异，在评测集VBench中以总分86.22%的成绩超越 Sora、Luma、Pika 等国内外模型，其 1.3B 版本除性能优异外，还可在在消费级显卡运行，使部署成本大幅下降。另一方面，深度思考（QwQ）由基于 Qwen2.5-Max的推理模型 QwQ-Max-Preview 支持，擅长数学理解、编程、AI 智能体等。Qwen2.5-Max与万相 2.1 都将采用最宽松的 Apache2.0 协议开源权重。我们认为，阿里将其性能优异的大模型开源，或将为成为全球 AI 开源大模型的基座，引领相关发展方向。  阿里持续开源旗下大模型，赋能产业加速发展。除此次开源的视觉生成基座模型万相 2.1外，自 2023 年 8 月起，阿里云已相继开源旗下 Qwen、Qwen1.5、Qwen2、Qwen2.5 等4 代模型，涵盖了 0.5B、1.5B、3B、7B、14B、32B、72B、110B 等全尺寸，大语言、多模态、数学和代码等全模态。同时，根据全球最大 AI 开源社区 Hugging Face 的数据显示，截至目前，基于阿里千问（Qwen）开源大模型的衍生模型数量已突破 10 万，使其成为全球最大开源模型。我们认为以阿里、DeepSeek 为代表的中国企业，通过开源共建，分享相关成果的方式，正加速全球 AI 产业发展，并重构全球产业格局。  阿里加大 AI 相关投入，后续成果有望加速迭代。当前时点，以阿里巴巴为代表的中国互联网大厂正逐步加大 AI 相关方面的投入。此前，阿里巴巴 CEO 吴泳铭表示，未来三年，阿里将投入超过 3800 亿元，用于建设云和 AI 硬件基础设施，总额超过去十年的总和。随着阿里在 AI 基础设施、基础模型平台及 AI 原生应用、现有业务的 AI 转型等三方面加大投入，或将引领中国 AI 产业加速发展。  阿里巴巴开源赋能，中国 AI 产业有望加速发展。近期，阿里在 AI 领域持续发力，践行了其 AI 驱动战略，随着其后续投入的逐步提升，相关成果有望加速迭代，相关成果或将惠及相关产业链，进而赋能中国 AI 产业迭代升级，加速 AI 应用落地，进而进一步带动算力需求的爆发。建议关注：1）中国推理算力产业链，重点推荐国内 AI 芯片领军寒武纪；2）云服务厂商，重点关注与 DeepSeek 合作的相关云厂商，3）IDC，重点关注于腾讯、阿里、字节等大厂合作的 IDC。 风险提示 1、AI 技术发展不及预期； 2、下游应用需求不及预期。 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《AI 产业速递：DeepSeek 宣布“开源周”，AI 技术平权持续推进》2025-02-25 •《DS 引领产业格局重构，关注“AI+”落地机会2025 年第 8 周计算机行业周报》2025-02-24 •《AI 产业速递：推动 AI 赋能产业焕新，看好 AI应用相关投资机会》2025-02-24 -25%1%27%53%2024/22024/62024/102025/2软件与服务沪深300指数2025-02-27%%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 5 行业研究 | 点评报告 风险提示 1、AI 技术发展不及预期，本次大模型创新伴随参数量及模态的增速能力天花板尚未达到，但模型效果本身仍存瓶颈及问题，倘若 AI 技术发展不及预期，投入厂商仍然存在失败风险。 2、下游应用需求不及预期，人工智能本质是通过供给创新催生需求扩容，目前大模型仍处于商业模式摸索期，倘若本轮技术变革无法真实带动下游需求，投入厂商将受到影响。 %research.95579.com3 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 5 行业研究 | 点评报告 投资评级说明 行业评级 报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 看 好： 相对表现优于同期相关证券市场代表性指数 中 性： 相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平 看 淡： 相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数 公司评级 报告发布日后的 12 个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 买 入： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于 10% 增 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 5%～10%之间 中 性： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间 减 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% 无投资评级： 由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：A 股市场以沪深 300 指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。 办公地址 [Table_Contact]上海 武汉 Add /虹口区新建路 200 号国华金融中心 B 栋 22、23 层 P.C /（200080） Add /武汉市江汉区淮海路 88 号长江证券大厦 37 楼 P.C /（430015） 北京 深圳