港股科技30ETF投资价值分析：AI产业趋势叠加降息周期，港股科技投资价值显著

敬请阅读末页的重要说明 2025 年 2 月 20 日 专题报告 ——港股科技 30ETF 投资价值分析 美联储降息周期+南向资金持续流入+AI 应用、人形机器人概念持续火热，港股科技板块投资价值凸显。港股科技 30ETF（513160）帮助投资者一键布局港股优质科技公司。 ❑ 美联储处于降息周期，港股资产配置价值显著。美债利率和恒生指数长期来看呈现负相关关系，美联储降引发全球流动性宽松以及人民币升值，增强港股市场对外资的吸引力。 ❑ 南向资金持续流入港股市场，体现内地投资者对港股坚定看好。长期来看，南向资金持续流入港股。短期来看，南向资金过去 3 个月流入规模处于历史高位。南向资金大幅流入体现内地投资者坚定看好港股市场以及加大配置港股的趋势。 ❑ AI 应用和人形机器人概念在全球范围内持续升温，成为科技和资本市场的焦点。OpenAI 发布 GPT-4 和多模态模型，特斯拉的 Optimus 人形机器人不断迭代，英伟达的 AI 芯片和机器人开发平台推动行业的技术革新。国内AI 公司 DeepSeek 发布了最新的大模型成果。AI 与机器人技术的融合正加速改变人类生活与工作方式，预示着新一轮科技革命的到来。港股市场 AI应用和人形机器人概念股票近期涨幅同样相当亮眼。港股市场和全球科技趋势契合的赛道（如 AI 和机器人板块）蕴含丰富的投资机会。 ❑ 港股云聚中国科技优质核心资产，龙头公司业绩表现突出。小米、联想、比亚迪电子等七家港股科技公司有望成为中国科技核心资产，基本面表现优异。从不同指数在上述七家公司的占比来看，恒生港股通中国科技的科技核心资产“含量”最高，达 61%左右，可以很好满足机构和个人投资者配置港股科技的需求。 ❑ 恒生港股通中国科技指数（HSSCT）反映可经港股通买卖，从事科技业务并于香港上市的中国内地公司之表现，相对于恒生科技，恒生港股通中国科技更专注于能投通过港股通交易的内地科技公司。指数集中于电子、传媒、计算机等 TMT 板块相关行业。前十大权重股集中度较高，汇聚 TMT子行业优质龙头。恒生港股通中国科技指数基本面表现优异，盈利能力、资产结构等优于同类指数。指数长期维度表现优异，大幅跑赢同类指数。中短期维度看，恒生港股通中国科技指数自 2023 年以来和自去年 9 月底行情启动以来，跑赢恒生科技和恒生指数。 ❑ 港股科技 30ETF（513160）于 2022 年 1 月 17 日成立，现任基金经理李宜璇。基金主要采用完全复制策略及适当的替代性策略以更好的跟踪标的指数，实现基金投资目标。在正常市场情况下，基金力争实现日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.35%，年跟踪误差不超过 4%。银华基金指数产品线布局完善，ETF 规模较大。现任基金经理李宜璇，博士学位，从业近 12年，具有超过 7 年投资管理经历，当前管理产品涵盖宽基、行业、主题、海外等被动指数产品和股票多空产品，投资经验丰富。 ❑ 风险提示：本报告仅作为投资参考，基金产品过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。 任瞳 S1090519080004 rentong@cmschina.com.cn 刘凯 S1090524120001 liukai11@cmschina.com.cn 罗星辰 S1090522070001 luoxingchen@cmschina.com.cn AI 产业趋势叠加降息周期，港股科技投资价值显著 敬请阅读末页的重要说明 2 金融工程 正文目录 一、 美联储降息周期叠加全球 AI 产业趋势，港股科技投资价值凸显 .............. 4 1、 美联储处于降息周期，港股资产配置价值凸显 ........................................... 4 2、 南向资金持续大幅流入，坚定看好港股配置价值 ........................................ 4 3、 AI 应用+人形机器人概念，细分赛道结构性机会突出 ................................. 5 4、 云聚中国科技核心资产，龙头公司业绩表现突出 ........................................ 6 二、 助力投资者一键布局港股科技核心资产——恒生港股通中国科技指数投资价值分析 ............................................................................................................. 7 1. 基本信息和编制方案 ................................................................................... 7 2. 汇聚 TMT 行业优质龙头，市值风格相对偏小 ............................................. 8 3. 盈利能力优异，资产质量较优 ..................................................................... 9 4. 恒生港股通中国科技指数长短期业绩表现均较突出 .................................. 10 5. 指数估值与恒生科技相当，处于相对合理水平 ......................................... 11 三、 港股科技 30ETF 产品优势 ....................................................................... 12 1. 产品基本信息 ............................................................................................ 12 2. 指数产品线完备，ETF 管理规模较大 ....................................................... 12 3. 基金经理基本信息 ..................................................................................... 13 图表目录 图 1：美债利率和港股市场的关系 ...................................................................... 4 图 2：近十年南向资金持续流入（单位：亿港元） ............................................ 5 图 3：近一年南向资金大幅流入港股市场 ........................................................... 5 图 4：近期港股人形机