消费品行业2026年春节假期数据点评：长假催化下休闲需求集中释放，收入-人次均创历史新高

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 行业点评报告 2026 年 02 月 24 日 推荐（维持） 2026 年春节假期数据点评 消费品/商业 今年春节假期（2 月 15 日至 2 月 23 日，共 9 天）期间，全国国内出游人次达5.96 亿/+19.0%，全国日均出游人次约 6622 万人次，同比增长 5.8%；日均国内旅游收入 892.8 亿元/+5.5%；人均旅游收入 1348 元/-0.2%；出入境旅游人次约为 1799.6 万，日均 197.7 万人次/同比+10.1%（略低于预期 14.1%）。综合来看，春节期间国内收入及人次均增长显著，且创历史新高，出入境增速略低于大盘但较往年有小幅度增长，整体旅游数据超预期。 细分来看，2026 年春节假日期间，得益于超长假期带动休闲旅游需求集中释放，酒店行业量价齐升态势明显，离岛免税消费活力凸显，出境游增速低于大盘，但相较去年仍有提升。高线城市及旅游城市客流延续稳步增长，山岳景区与演艺项目频创新高，县域旅游迎来爆发式增长。旅游产业链上，推荐关注休闲需求驱动的酒店，具备外部交通条件催化与内生优化的区域性景区，出境游及出行人次相关性较强的 OTA，建议关注：锦江酒店、首旅酒店、九华旅游、黄山旅游、同程旅行、携程集团、滴滴出行、三峡旅游。 ❑ 1、整体情况：国内旅游人次与收入均创历史新高，整体表现超出预期。今年春节假期（2 月 15 日至 2 月 23 日，共 9 天）期间，全国国内出游人次达 5.96 亿/+19.0%，全国日均出游人次约 6622 万人次，同比增长 5.8%；日均国内旅游收入 892.8 亿元/+5.5%；人均旅游收入 1348 元/-0.2%；出入境旅游人次约 1799.6 万，日均 197.7 万人次，同比增长 10.1%，增幅略低于预期 14.1%。综合来看，春节期间国内收入及人次均延续增长态势，且本次得益于超长假期，国内总体旅游人次与收入均有着两位数的较大增幅；出入境增速不及大盘，但相较往年仍有明显增长，整体旅游数据好于我们预期。 ❑ 2、交通情况：人员流动量同比增长 10.5%，民航和铁路旅客量分别约同比增长 8.2%和 13%。2026 年春节假期（2 月 17 日 - 2 月 23 日，初一到初七），全社会跨区域人员流动量约 23.23 亿人次，同比去年春节同期增长约 10.5%，同比 2019 年同期增长约 32.6%。其中铁路发送旅客 9937.8 万人次（+13.0%）；水路发送旅客 1104.2 万人次（+25.0%）；民航发送旅客1776.2 万人次（+8.2%）；公路人员流动量 21.95 亿人次（+9.5%）。 ❑ 3、海南免税：离岛免税前 4 天销售额/人次同比增长 21%/26%。2026 年春节假期（2 月 17 日至 22 日，初一至初六），海口美兰机场共保障起降航班 4021 架次，运送旅客 673706 人次，与 2025 年同期的 4063 架次、633584 人次相比，航班量同比微降 1.0%，旅客吞吐量同比增长 6.3%，显示出在航班规模基本稳定的情况下，旅客出行需求和客座率显著提升。2026 年春节消费活力凸显，海南离岛免税前四天全岛购物金额达 10.3 亿元，购物人数 13.7 万人次，同比分别增长 20.9% 和 25.7%；海口地区表现稳健，截至 2 月 21 日（正月初五），七天累计离岛免税销售额达 8.82 亿元，同比增长 8.6%。 ❑ 风险提示：经济消费下滑风险，出行政策变动风险。 行业规模 占比% 股票家数（只） 132 2.6 总市值（十亿元） 1313.0 1.2 流通市值（十亿元） 1221.1 1.2 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 -5.4 8.0 22.0 相对表现 -3.3 -3.6 2.7 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1、《商贸社服行业周报—阿里云发布并开源 QWEN 3.5，千问 APP 春节下单 2 亿次》2026-02-24 2、《商贸社服行业周报—阿里发布最强千问推理模型，阿里自研 AI 芯片真武亮相》2026-02-02 3、《社零数据点评：12 月社零同比+0.9%，电商税及国补退坡影响电商增速》2026-01-20 丁浙川 S1090519070002 dingzhechuan@cmschina.com.cn 李秀敏 S1090520070003 lixiumin1@cmschina.com.cn 潘威全 S1090524070002 panweiquan@cmschina.com.cn -20-10010203040Feb/25Jun/25Sep/25Jan/26(%)商业沪深300长假催化下休闲需求集中释放，收入&人次均创历史新高 敬请阅读末页的重要说明 2 行业点评报告 4、山岳景区：景区出行需求火爆，多地景区延续高增长 宋城演艺：2026 年春节假期（2.15-2.23），宋城演艺预计总客流约 300 万人次，人次同比增长约 38%，总营收同比增长 30% 至 35%；旗下《西安千古情》单日连演 21 场，创下单日演出场次与接待游客量的历史新高，成为演艺市场复苏的标杆。 九华山：2026 年正月初三、初五先后两次发布限流公告，单日预约量接近最大承载量（约 3.5 万人次），祈福游热度强劲。 齐云山：2026 年春节，齐云山度假区旗下逍遥街在 2 月 19 日、20 日、21 日连续三天发布限流公告，按单日最大承载量（约 8 万人次）测算，客流均接近饱和；祥源文旅前四天（2.15-2.18）累计接待 26.45 万人，人次同比增长 20%，其中齐云山作为核心景区贡献显著。 黄山：2026 年春节初一至初七，黄山风景区累计接待游客 22.1 万人次，日均 3.16 万人次；相较于 2025 年春节 8 天超 20 万人次的总量，今年 7 天客流已实现反超，日均接待量显著提升，市场复苏态势稳固。 九寨沟：2026 年春节假期，九寨沟景区共接待游客 18.27 万人次，同比增长 17.70%；景区淡季日最大承载量 2.3 万人次，春节期间连续多日门票预约售罄，整体处于满负荷运行状态；凭借独特的冬日冰雪景观与完善的游览保障，景区实现客流与口碑双提升。 5、旅游城市：春节假期全域出游火热，文旅经济量价齐升。 北京：2026 年春节假期，北京市文旅市场累计接待游客 1984.3 万人次，实现旅游总花费 331.4 亿元。全市公园共迎来八方来客 1258.5 万人次，日均游客接待量 139.28 万人次，同比增长 18.79%。重点监测的百货、超市、专业专卖店、餐饮和电商等业态企业累计实现销售额 84.5 亿元，其中实体商业同比增长 12.4%。全市 60 个重点商圈假期客流量5109.4 万人次，同比增长 5.8%；实现消费金额 154.3 亿元，同比增长 2.2%。 上海：2026 年马年春节 9 天假期，上海以 “旅选上海，超级新春” 为主题推出 2570 余项文旅活动，全市共接待游客 2167.2