AI行业专题报告：OpenAI+12天发布会总结——向AGI“泛化”

OpenAI 12天发布会总结——向AGI“泛化”——AI行业专题报告2025年2月14日行业：计算机增持（维持）分析师：李行杰 SAC编号：S1760524010003 邮箱：lixingjie@yongxingsec.com分析师：夏明达 SAC编号：S1760523080004 邮箱：xiamingda@yongxingsec.com主要观点◼ OpenAI发布多项重要更新/新功能，或逐步完成从底层工具向AGI的“泛化”。◼ 底座模型持续迭代，o3 AGI能力显著加强。◼ o3模型AGI能力亮眼，同时o3提出训练端新范式——deliberative alignment，可减少对于人工标注训练内容的依赖度。◼ 用户交互体验提升，向“平台化”应用迈进。◼ Projects与Work with Apps等更新，有望助力 ChatGPT 向“万能应用”目标迈进。◼ 生态伙伴推进及垂类行业落地，商业变现或加速。◼ OpenAI接入苹果智能有望打开3C消费的海量用户空间；ChatGPT Search的地图中拟集成的周边地理位置与商家信息，有望为OpenAI带来类似本地生活平台的流量分发渠道机会，亦再次证明了我们此前观点，即AI Agent类应用因其较强交互性以及便利性，有望掌握移动互联新入口，重塑当前流量分发格局。◼ 投资建议：看好AI芯片作为重要算力底座在自主可控背景下的景气提升，以及AI应用商业化进展提速带来的垂类行业应用投资机会。◼ 风险提示：行业竞争加剧风险、商业化进度不及预期风险、技术路线调整风险。请务必阅读报告正文后各项声明目录/Contents010203Day1-Day12请务必阅读报告正文后各项声明投资建议与风险提示OpenAI 12天发布会总结请务必阅读报告正文后各项声明◼ OpenAI 12天发布会：OpenAI发布多项AI重要更新/新功能，或逐步完成从底层工具向AGI的“泛化”。◼ 底座模型侧：持续迭代，o3 AGI能力显著加强。◼ Day1发布完整版o1；Day2介绍RFT强化专家模型；Day3，4分别发布Sora及Canvas；Day12发布o3模型完整版和mini版。◼ o3在ARC-AGI中优秀（87.5%）远超o1系列（25%）。我们认为o3模型AGI能力亮眼，同时o3提出训练端新范式——deliberative alignment，可减少对于人工标注训练内容的依赖度。◼ 用户体验侧：提升用户交互体验，向“平台化”应用迈进。◼ Day7发布Projects功能，主要为偏用户体验侧提升，可为每个 Projects 提供特定指令，覆盖全局指令，实现更精细的控制；Day11宣布桌面版ChatGPT新增“与应用协作”（Work With Apps）功能，支持与原生应用程序进行自动化协作。其中Projects整合支持Canvas以及 ChatGPT Search，有望助力 ChatGPT 向“万能应用”目标迈进。◼ 商业闭环侧：推进生态伙伴合作及垂类行业落地，商业变现或加速。◼ Day5宣布ChatGPT已全面接入苹果智能，在三方面——Siri智能助手，苹果写作工具，视觉智能能力上赋能苹果AI生态；Day6发布实时视频得分通话能力；Day8宣布ChatGPT搜索全球上线，具备实时搜索、高级语音以及地图集成能力。◼ 我们认为OpenAI当前向智能终端以及应用层渗透具有较强产业意义，一是大模型头部企业自身模型实力不断强化得到产业认可，二是多模态能力作为模型评判标准其重要性或再次强化，三是C端AI应用价值已凸显。当前虽OpenAI暂未提及手机端侧GLM等AI Agent、能够在底层直接操控手机的功能，但接入苹果智能已有望为OpenAI打开3C消费的海量用户空间。OpenAI在ChatGPT Search的地图中拟集成的周边地理位置与商家信息，有望为OpenAI带来类似本地生活平台的流量分发渠道机会，亦再次证明了我们此前观点，即AI Agent类应用因其较强交互性以及便利性，有望掌握移动互联新入口，重塑当前流量分发格局。请务必阅读报告正文后各项声明图1:o1不同阶段模型性能对比图2:o1pro的“慢思考”模式资料来源：OpenAI，甬兴证券研究所资料来源：OpenAI，甬兴证券研究所◼ 完整版o1登场：据OpenAI官网及IT之家，Day1首发了o1-preview模型的完整版o1，将陆续向ChatGPT Plus和Teams用户，以及Enterprise和Edu用户开放使用。◼ ChatGPT Pro订阅模式上线：ChatGPT Pro订阅服务定价为每月费用为200美元，可无限使用OpenAI的o1、GPT-4o以及Advanced Voice模式等。此外ChatGPT Pro订阅服务用户可调用o1 pro，该版本使用更多计算资源来为最难的问题提供最佳答案。请务必阅读报告正文后各项声明图3:o1 mini微调后准确率提升图4:OpenAI微调界面资料来源：IT之家，OpenAI，甬兴证券研究所资料来源：IT之家，OpenAI，甬兴证券研究所◼ RFT强化专家模型：据OpenAI官网，新京报以及IT之家，RFT为强化微调（Reinforcement Fine-Tuning），可以帮助开发者和机器学习工程师打造针对特定复杂领域任务的专家模型。通过使用高质量任务集对模型进行微调，并利用参考答案评估模型的响应，从而提升模型在特定领域任务中的推理能力和准确性。从OpenAI演示看，o1-mini版本的模型在根据病状表现推算致病基因的得分水平上可以从原本的17分上升至31分，并超越了正式版o1的25分。◼ RFT为强化学习算法，而非监督式微调：RFT教模型以全新的方式进行推理，通过对模型答案进行评分并强化正确的推理路线，因此只需少量示例即可显著提高模型性能。支持用户利用自己的黄金数据集创建独特的模型，可应用于法律、金融、工程、保险等专业知识密集的垂直行业。请务必阅读报告正文后各项声明图5:Sora演示效果图6:Sora应用场景资料来源：OpenAI，甬兴证券研究所资料来源：OpenAI，甬兴证券研究所◼ Sora及Sora Turbo发布：据OpenAI官网及极目新闻，用户可借助Sora创建最高1080p分辨率、长达20秒的视频，可选宽屏、竖屏或方形的画面比例。Sora不仅支持视频内容的扩展、混编(remix)和融合，也可直接调用文生视频功能。◼ 创意方面：Sora支持全新的故事编辑工具，可精确控制每一帧的详细输入，大幅提升视频创作的精细度和灵活性。请务必阅读报告正文后各项声明图7:Canvas与ChatGPT 4o协同图8:ChatGPT辅助编程界面资料来源：OpenAI，甬兴证券研究所资料来源：OpenAI，甬兴证券研究所◼ Canvas：据OpenAI官网及IT之家，OpenAI Canvas向所有ChatGPT用户开放使用，用于处理需要编辑和修改的写作和编码项目。◼ 强化写作及编程效率：Canvas 提供了丰富的快捷键，例如建议编辑、调整长度、更新阅读水平、添加表情符号等；用户可以直接在浏览器中执行 Python 代码，输出结果会显示在控制台，ChatGPT 还会提供错误建议并尝