北交所策略专题报告：北交所投资稀缺性全览-专精特新%2b低估值成长蕴含机遇

北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 85 2025 年 02 月 10 日 《北交所流动性大幅提升，大小市值公司流动性分布不均需优化—北交所策略专题报告》-2025.2.9 《Deepseek 横空出世，关注并行科技等 AI 相关优质标的—北交所策略专题报告》-2025.2.9 《人形机器人有望迎来量产元年，北交所零部件企业发展前景广阔—北交所行业主题报告》-2025.2.6 北交所投资稀缺性全览-专精特新+低估值成长蕴含机遇 ——北交所策略专题报告 诸海滨（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007  投资还是要聚焦“稀缺性”，北交所专精特新小巨人聚集地存在较多稀缺标的 研究显示成长牛股的稀缺性基因是一个重要的因素，全 A 股市场上市公司数量已突破 5300 家，选股更应注重稀缺性。根据 Wind 数据，截至 2025 年 1 月 6 日，全 A 股市场上市公司总家数已达到 5395 家，其中上证主板 1698 家、深证主板1487 家、创业板 1366 家、科创板 581 家、北交所 263 家。  北交所独特稀缺性标的：34 家全 A 股强稀缺标的，覆盖多个新行业领域 北交所虽定位于创新型中小企业，但不乏产业链龙头公司，其中部分龙头“新特”属性在沪深市场没有可比或可比公司较少，具备北交所独特稀缺性。根据我们梳理，此类独特稀缺性标的主要有 34 家。（1）曙光数创：数据中心液冷技术“小巨人”（2）并行科技：国内超算及 GPU 算力龙头企业。（3）林泰新材：国内湿式纸基摩擦片稀缺性公司。（4）民士达：国内第一家芳纶纸自主制造商，芳纶纸国产替代。（5）天铭科技：越野品牌及越野改装装备小巨人。（6）鼎智科技：高端微特电机隐形冠军。（7）晟楠科技：航空零部件供应商。（8）锦波生物：重组胶原蛋白龙头，医美医药双轮驱动。（9）雷神科技：电竞 PC 及外设制造商。（10）一致魔芋：专注魔芋亲水胶体领域。（11）康比特：运动营养科技龙头。（12）凯德石英：光伏及半导体石英制品领军企业。（13）骏创科技：汽车以塑代钢零部件龙头（14）纳科诺尔：锂电锟压设备“小巨人”。（15）奥迪威：超声波传感器细分龙头。（16）海达尔：专精滑轨及服务器滑轨制造领军企业。（17）瑞华技术：工艺包专精特新“小巨人”。（18）欧普泰：AI 光伏检测设备领军者等（19）柏星龙：创意包装整体解决方案提供商。（20）成电光信：布局民用飞行模拟器+TSN 网络总线。（21）康普化学：铜、稀贵金属、新能源金属萃取剂领域龙头。（22）欧福蛋业：蛋制品加工龙头。（23）华岭股份：国内稀缺高端半导体独立测试商。（24）芭薇股份：护肤化妆 ODM 龙头。（25）无锡晶海：氨基酸原料药“小巨人”。（26）吉林碳谷：碳纤维原丝龙头。（27）华洋赛车：非道路越野车领军企业。（28）富士达：射频同轴连接器“小巨人”。（29）一诺威：聚氨酯 CPU 全国单项冠军。（30）辰光医疗：磁共振 MRI 核心硬件“小巨人”。（31）恒进感应：中高档数控感应淬火机床制造商。（32）青矩技术：工程造价行业领军企业。（33）锦好医疗：国产助听器头部品牌。（34）天力复合：爆炸复合板领军企业。  北交所新特产业链稀缺标的：例如半导体及国产高端仪器仪表共计 14 家标的 （1）半导体产业链：产业链分为上游材料及设备供应、中游半导体制造及下游芯片应用。北交所共有 9 家半导体产业链相关标的，包括连城数控、硅烷科技、华岭股份、利尔达、凯德石英、奥迪威、晶赛科技、则成电子、凯华材料。 （2）仪器仪表产业链：北交所拥有 5 家代表性仪器仪表产业链标的，包括同惠电子、武汉蓝电、创远信科、海能技术、基康仪器。上述两个产业链仅仅是部分案例，还有新能源汽车配件产业链等、生物科技产业链等亟待挖掘。  风险提示：宏观经济环境风险、政策及外部环境变化风险、行业竞争风险 相关研究报告 北交所研究团队 北交所研究 北交所策略专题报告 开源证券 证券研究报告 北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 85 目 录 1、 A 股上市数量突破 5300 家，北交所投资更应注重稀缺性 ................................................................................................... 8 2、 北交所稀缺性标的梳理：共 34 家公司覆盖多细分新领域 ................................................................................................. 10 2.1、 曙光数创：数据中心液冷技术“小巨人”，2022 利润 1.17 亿 ................................................................................ 12 2.2、 吉林碳谷：碳纤维原丝龙头企业，大丝束碳纤维原丝已实现大规模生产 ............................................................ 14 2.3、 康普化学：铜萃取剂领域龙头，新能源金属萃取稀缺性标的 ................................................................................ 16 2.4、 民士达：国内第一家芳纶纸自主制造商，航空、高铁及新能源需求广阔 ............................................................ 18 2.5、 天力复合：国内爆炸复合板领军企业，引领核电、电子国产替代 ........................................................................ 20 2.6、 鼎智科技：国内高端微电机隐形冠军，聚焦医疗器械及工业自动化 .................................................................... 22 2.7、 晟楠科技：航空器装备零部件供应商，受益战斗机换代需求 ................................................................................ 24 2.8、 恒进感应：无软带感应淬火机床具备稀缺性，产品实现国产替代 ........................................................................ 26 2.9、 雷神科技：国内电竞 PC 市场领先企业，募投切入线下赛道 ................................................