2月12日信用债异常成交跟踪

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2025 年 2 月 13 日 2 月 12 日信用债异常成交跟踪 固定收益定期报告 根据 Wind 数据，折价成交个券中，“24 国苑 01”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“22 万科 04”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“21 建设银行二级 02”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“25 农业银行三农债02”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于 10%的个券中，地产债排名靠前。 信用债估值收益变动主要分布在(0,5]区间。非金信用债成交期限主要分布在 2-3 年，其中 0.5 年内期限品种折价成交占比最高；二永债成交期限主要分布在 4-5 年期，其中各类期限品种折价成交占比均超过 65%。分行业看，计算机行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 证券研究报告 尹睿哲 分析师 SAC 执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽 分析师 SAC 执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 固定收益定期报告 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 表1：折价成交跟踪 简称剩余期限(年)估值价格偏离(%)估值净价（元）估值收益率偏离(bp)估值收益率(%)前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级行业成交规模（万元）24国苑014.03-0.25101.826.683.513.44AA-AA+城投160324交通014.34-0.2498.646.224.144.08AA-AAA建筑装饰266125武夷024.93-0.23100.154.952.562.51AA(2)AA城投600024武夷064.87-0.22100.204.922.562.51AA(2)AA城投200322金松债1.95-0.2170.0814.332.232.08AA(2)AA城投69925临沂投资MTN0014.95-0.21101.024.532.902.85AA(2)AA+城投1209824厦贸Y74.48-0.2099.714.842.612.56AA+AAA交通运输597924滨江城建PPN0044.42-0.20100.424.852.352.30AA(2)AA+城投261624大连城投MTN001B4.44-0.19100.054.602.742.69AA(2)AA+城投400019峨眉山旅游NPB014.85-0.16104.885.013.443.39AA-社会服务622125西永电子MTN0022.94-0.14100.295.002.202.15AAAA+城投1002825水发集团MTN0012.91-0.1499.964.922.702.65AA(2)AAA城投1400724水电九局MTN001(科创票据)2.84-0.1399.744.672.592.55AA-AA+建筑装饰199324保定长城MTN0012.54-0.11100.474.612.132.08AAAAA汽车200822焦作投资小微债011.95-0.08100.084.322.242.20AA(2)AA+城投701523焦作投资MTN0021.83-0.08102.774.242.232.19AA(2)AA+城投102624长寿开投PPN004A4.13-0.07105.561.713.053.03AA-AA+城投252424梧城024.08-0.07105.381.733.033.01AA-AA+建筑装饰68824安居014.12-0.07108.601.723.993.98AA-AA+综合699424寿光024.18-0.07104.561.683.413.39AA-AA+城投155724蓝创014.10-0.07103.231.733.783.77AA-AA城投1508024巴中044.18-0.07104.711.683.713.69AA-AA城投73824邹平024.19-0.07104.901.653.413.40AA-AA城投208124大足014.05-0.07103.321.713.113.10AA-AA+城投328924鲁中投资PPN0034.17-0.07104.311.683.863.84AA-城投103724长寿开投PPN0024.03-0.06104.541.683.012.99AA-AA+城投418624兖投024.20-0.06103.321.643.813.80AA-城投20424蓝创024.20-0.06103.171.643.813.80AA-AA城投102624柳控014.20-0.06102.231.633.563.55AA-AA+城投39024惠民城建PPN0024.05-0.06100.851.713.773.75AA-城投401824城资034.23-0.06104.611.573.573.56AA-AA+城投205624潍海014.24-0.06105.391.554.324.31AA-AA+城投215124泰丰024.23-0.06104.981.574.574.56AA-AA综合237624远东租赁MTN0031.27-0.06101.044.692.652.61AAAAA非银金融403824大港024.27-0.06103.211.473.183.17AA-AA+城投203224长寿开投PPN0013.95-0.06105.251.522.972.95AA-AA+城投1887025中豫担保PPN0012.91-0.0699.982.012.262.24AAAAA非银金融1201024潍经014.28-0.06103.451.434.334.32AA-AA城投161024聊城兴业PPN0014.29-0.06103.241.403.643.62AA-AA城投206524汇兴014.30-0.06102.601.393.343.32AA-AA城投2060大幅折价个券成交跟踪 资料来源：Wind，国投证券证券研究所 固定收益定期报告 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 表2：净价上涨个券成交跟踪 简称剩余期限(年)估值价格偏离(%)估值净价（元）估值收益率偏离(bp)估值收益率(%)前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级行业成交规模（万元）22万科042.311.5680.82-76.7413.7414.51AA+AAA房地产183521万科041.271.0886.95-95.9715.8316.78AA