资金跟踪与市场结构周观察(第五十一期)：节前成交继续攀升-国信证券

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容资金跟踪与市场结构周观察(第五十一期)节前成交继续攀升核心观点策略研究·策略专题证券分析师：王开证券分析师：陈凯畅021-60933132021-60375429wangkai8@guosen.com.cnchenkaichang@guosen.com.cnS0980521030001S0980523090002联系人：郭兰滨010-88005497guolanbin@guosen.com.cn基础数据中小板/月涨跌幅(%)6292.67/-3.46创业板/月涨跌幅(%)2063.82/-6.40AH 股价差指数141.31A 股总/流通市值 (万亿元)20.03/18.12市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《指数投资大时代专题-迎接指数基金和被动投资新浪潮》 ——2025-01-27《ESG 月度观察(2025 年第 1 期)——ESG 基金增量扩容，碳中和主题领涨》 ——2025-01-27《百年未有之大变局下的机遇和挑战（三）-如何构建应对贸易不确定因素的投资组合》 ——2025-01-27《主题投资月度观察（2025.01）——“星际之门”催化人工智能》 ——2025-01-27《估值周观察(1 月第 4 期) - AI、机器人进阶，红利凸显性价比》——2025-01-25市场成交量上升。上周（20250120-20250124）全市场成交量上升，沪深两市成交额位于近一年至今的 76.4%分位数水平（前值为 76.4%）。市场成交持续攀升，交易热度延续升温。成交额集中度有所分化。上周，行业层面成交额集中度保持上升趋势，个股层面成交额集中度保持上升趋势。行业层面涨跌幅分化度转为上升趋势，个股层面涨跌幅分化度转为下降趋势。赚钱效应下降。Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为 6.15%，相比前值上升 1.18 个百分点。全 A 涨跌中位数为 0.23%，较前值下降 4.61 个百分点。Top25%分位数为 2.79%，较前值下降 4.28 个百分点。Top75%分位数为-1.97%，较前值下降 4.82 个百分点。行业换手率下降。上周换手率最高的三个一级行业为：传媒（17.75%）、商贸零售（17.04%）、计算机（17.03%）。上周换手率最低的三个一级行业为：银行（1.28%）、石油石化（1.71%）、交通运输（3.25%）。机构调研强度上升。从行业层面的机构调研强度看，电子（17.62%）、机械设备（9.25%）、电力设备（6.21%）三个行业的调研强度最高。从宽基指数层面看，中证 100 的调研强度最大，为 2.95。从边际变化看,中证 100 的调研强度在上周的绝对变化最大，增加了 2.50。股市资金净流出。上周股市资金净流出 173.95 亿元，较前值多流出 651.15亿元。各分项资金为：（1）融资余额减少 159.82 亿元；（2）重要股东增持 18.98 亿元；（3）ETF 流入 147.99 亿元；（4）新发偏股基金 126.26 亿元；（5）IPO0.00 亿元；（6）定向增发 0.00 亿元；（7）重要股东减持 61.00亿元；（8）ETF 流出 246.35 亿元。从资金流入流出来看，较前值，各分项的变化为：（1）融资余额减少 228.76亿元；（2）重要股东增持增加 5.46 亿元；（3）ETF 流入减少 266.59 亿元；（4）新发偏股基金增加 45.80 亿元；（5）IPO 减少 37.85 亿元；（6）定向增发增加 0.00 亿元；（7）重要股东减持增加 27.59 亿元；（8）ETF 流出增加 217.32 亿元。资金流出风险增加。上周限售解禁家数为 63 家，与前值保持不变。限售解禁市值为 1731.32 亿元，较前值增加 1359.18 亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为 378.93 亿元。从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为：公用事业（756.69 亿元）、电力设备（346.61 亿元）、传媒（265.50亿元）。有 11 个行业没有限售解禁出现。风险提示：数据更新滞后；数据统计误差；文中个股仅作数据梳理，不构成投资推荐意见。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录成交热度 ...................................................................... 4深交所上交所成交额 .................................................................... 4科创板创业板成交额 .................................................................... 4各行业成交额及占比、边际变化 .......................................................... 5集中度与分化度 ................................................................ 5行业层面集中度 ........................................................................ 6个股层面集中度 ........................................................................ 7行业层面分化度 ........................................................................ 7个股层面分化度 ........................................................................ 8赚钱效应 ...................................................................... 8换手情况 ...................................................................... 9机构调研 ..................................................................... 12行业层面 ............................................................................. 12宽基指数层面 ......................................................................... 12股市流动性 ................................................................... 13资金供给：融资余额 .....