轮胎行业专题报告（2025年1月）：2024美国进口半钢胎数量同比增长5.69%，创下新高

轮胎行业专题报告（2025 年 1 月）： 2024 美国进口半钢胎数量同比增长 5.69%，创下新高 [Table_Industry] [Table_ReportTime] 2025 年 2 月 7 日 Research and Development Center 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业专题报告 [Table_StockAndRank] 轮胎行业 [Table_Author] 张燕生 化工行业首席分析师 执业编号：S1500517050001 联系电话：+86 010-83326847 邮 箱：zhangyansheng@cindasc.com 洪英东 化工行业分析师 执业编号：S1500520080002 联系电话：+86 010-83326848 邮 箱： hongyingdong@cindasc.com 尹柳 化工行业分析师 执业编号：S1500524090001 联系电话：+86010-83326712 邮箱：yinliu@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座 邮编：100031 [Table_Title] 轮胎行业专题报告（2025 年 1 月）： 2024 美国进口半钢胎数量同比增长 5.69%，创下新高 [Table_ReportDate] 2025 年 2 月 7 日 本期内容提要: [Table_Summary] [Table_Summary] ➢ 美国市场：汽车零部件及轮胎店销售额依然处于历史同期较高水平，汽柴油消费量、汽车销量相对稳定，总体来看轮胎下游需求比较稳定。2024 年 12 月，美国汽车零部件及轮胎店零售额为 109.74 亿美元，环比下降 2.70%，同比上涨 4.77%。2025 年 1 月，美国汽油消费量为 830.44 万桶/天，环比下降 4.86%，同比上涨 1.84%；柴油消费量为 404.60 万桶/天，环比上涨 4.87%，同比上涨 10.71%；美国汽车销量为 111.25 万辆，环比下降 25.40%，同比上涨 2.36%。 ➢ 美国进口市场：2024 年 12 月及全年数据出炉。2024 年 1-12 月，美国进口半钢胎数量为 2.08 亿条，同比增长 5.69%，创下新高；美国进口全钢胎数量 1898 万条，同比增长 9.12%，达到历史次高，仅次于2022 年；美国从泰国进口半钢胎数量为 5087 万条，同比增长19.20%，创下新高；美国从泰国进口全钢胎数量 713 万条，同比增长0.43%，达到历史次高，仅次于 2022 年；美国从越南进口半钢胎数量为 2136 万条，同比增长 19.18%，创下新高；美国从越南进口全钢胎数量 303 万条，同比增长 36.02%，达到历史次高，仅次于 2022 年；美国从柬埔寨进口半钢胎数量为 1269 万条，同比增长 75.99%，创下新高；美国从柬埔寨进口全钢胎数量 119 万条，同比增长 1523%，达到历史新高。我们认为，海运波动对美国 2022-2023 年的进口量造成了扰动（先累库、后去库），2023 年美国进口需求已恢复至正常节奏，2024 年美国总体进口量依旧保持稳健，美国进口市场依然是中国轮胎企业重要的销售市场；此外，美国 2024 年从泰国进口全钢胎量增速低于美国进口全钢胎总体增速，主要是美国对泰国全钢胎施加双反关税的影响；越南和柬埔寨地区增长依然明显，尤其柬埔寨明显放量，主要因为赛轮产能的爬坡。 ➢ 原材料价格走势方面：2025 年 1 月轮胎原材料价格指数为 173.03，环比下降 2.16%，同比上涨 6.38%。其中，天然橡胶均价 16710 元/吨，环比下降 3.46%，同比上涨 27.75%；丁苯橡胶均价 15291 元/吨，环比上涨 2.67%，同比上涨 25.09%；螺纹钢均价 3467 元/吨，环比下降 1.04%，同比下降 14.39%；炭黑均价 7008 元/吨，环比下降5.06%，同比下降 13.77%。 ➢ 风险因素：宏观经济不景气导致需求下降的风险；原材料成本上涨或产品价格下降的风险；经济扩张政策不及预期的风险；国际贸易摩擦加剧的风险 ➢ 重点标的：赛轮轮胎 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 原材料：原材料价格指数 1 月均值环比下降 ........................................................................... 4 生产与出口：开工率季节性回落，出口保持增势 .................................................................... 6 消费：替换市场更具韧性，美国需求相对稳定 ........................................................................ 8 海运费：自 2024Q3 的小高点回落后继续震荡 ...................................................................... 16 行业资讯 ............................................................................................................................... 17 重点公司 ............................................................................................................................... 19 风险因素 ............................................................................................................................... 20 表 目 录 表 1：轮胎上游原材料月度涨跌情况 ....................................................................................... 4 表 2：中国 2024 年 12 月向前十大贸易伙伴出口轮胎情况（万吨，%） ................................. 7 图 目 录 图 1：轮胎原材料价格指数 .......................