资金跟踪与市场结构周观察(第五十期)：情绪回升，融资余额净流入

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2025年01月21日资金跟踪与市场结构周观察(第五十期)情绪回升，融资余额净流入核心观点策略研究·策略专题证券分析师：王开证券分析师：陈凯畅021-60933132021-60375429wangkai8@guosen.com.cnchenkaichang@guosen.com.cnS0980521030001S0980523090002联系人：郭兰滨010-88005497guolanbin@guosen.com.cn基础数据中小板/月涨跌幅(%)6297.18/-3.15创业板/月涨跌幅(%)2104.73/-4.75AH 股价差指数141.11A 股总/流通市值 (万亿元)77.07/70.67市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《策略周思考-从估值环境改善到国央企突围》 ——2025-01-19《估值周观察(1 月第 3 期)-小红书主题估值快速拔升》 ——2025-01-18《中观高频景气图谱（2025.01）——石油板块景气上行》 ——2025-01-14《资金跟踪与市场结构周观察(第四十九期)-行业和个股成交集中度保持上升趋势》 ——2025-01-14《估值周观察(1 月第 2 期)-中小盘跌幅相对较大，半导体估值回升》 ——2025-01-12市场成交量上升。上周（20250113-20250117）全市场成交量上升，沪深两市成交额位于近一年的 76.4%分位数水平（前值为 76.4%）。近一周市场有所反弹，交投情绪有所回暖。成交额集中度有所上升。上周，行业层面成交额集中度保持上升趋势，个股层面成交额集中度保持上升趋势。行业层面涨跌幅分化度保持下降趋势，个股层面涨跌幅分化度转为上升趋势。赚钱效应上升。Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为 4.98%，相比前值下降 1.85 个百分点。全 A 涨跌中位数为 4.84%，较前值上升 6.25 个百分点。Top25%分位数为 7.06%，较前值上升 5.94 个百分点。Top75%分位数为 2.85%，较前值上升 6.36 个百分点。行业换手率上升。上周换手率最高的三个一级行业为：传媒（19.39%）、商贸零售（18.97%）、计算机（17.30%）。上周换手率最低的三个一级行业为：银行（1.20%）、石油石化（1.91%）、公用事业（3.22%）。机构调研强度降低。从行业层面的机构调研强度看，电子（8.55%）、机械设备（8.20%）、计算机（4.44%）三个行业的调研强度最高。从宽基指数层面看，中证 500 的调研强度最大，为 1.38。从边际变化看,中证100 的调研强度在上周的绝对变化最大，降低了 1.01。股市资金净流入。上周股市资金净流入 477.21 亿元，较前值多流入 523.73亿元。各分项资金为：（1）融资余额增加 68.94 亿元；（2）重要股东增持13.52 亿元；（3）ETF 流入 414.58 亿元；（4）新发偏股基金 80.46 亿元；（5）IPO37.85 亿元；（6）定向增发 0.00 亿元；（7）重要股东减持 33.41亿元；（8）ETF 流出 29.03 亿元。从资金流入流出来看，较前值，各分项的变化为：（1）融资余额增加 283.89亿元；（2）重要股东增持减少 4.63 亿元；（3）ETF 流入减少 24.33 亿元；（4）新发偏股基金增加 39.99 亿元；（5）IPO 增加 28.01 亿元；（6）定向增发减少 176.90 亿元；（7）重要股东减持减少 0.99 亿元；（8）ETF 流出减少 78.93 亿元。资金流出风险降低。上周限售解禁家数为 63 家，较前值减少 2 家。限售解禁市值为 372.14 亿元，较前值减少 9.16 亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为 626.13 亿元。从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为：电子（111.70 亿元）、计算机（46.65 亿元）、机械设备（46.63 亿元）。有 11 个行业没有限售解禁出现。风险提示：数据更新滞后；数据统计误差；文中个股仅作数据梳理，不构成投资推荐意见。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录成交热度 ...................................................................... 4深交所上交所成交额 .................................................................... 4科创板创业板成交额 .................................................................... 4各行业成交额及占比、边际变化 .......................................................... 5集中度与分化度 ................................................................ 5行业层面集中度 ........................................................................ 6个股层面集中度 ........................................................................ 7行业层面分化度 ........................................................................ 7个股层面分化度 ........................................................................ 8赚钱效应 ...................................................................... 8换手情况 ...................................................................... 9机构调研 ..................................................................... 12行业层面 ............................................................................. 12宽基指数层面 ......................................................................... 12股市流动性 ................................................................... 13资金供给：融资余额 ..................