通信行业周报：英伟达或于GTC推出CPO交换机，兼顾硬件及端侧

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 11 [Table_Main] 行业研究|电信服务 证券研究报告 电信服务行业周报 2025 年 01 月 20 日 [Table_Title] 英伟达或于 GTC 推出 CPO 交换机，兼顾硬件及端侧 ——通信行业周报 [Table_Summary] 报告要点：  市场整体行情及通信细分板块行情回顾 周行情：本周（2025.01.13-2025.01.17）上证综指上涨 2.31%，深证成指上涨 3.73%，创业板上涨 4.66%。本周申万通信上涨 6.13%。 考虑通信行业的高景气度延续，AI、5.5G 及卫星通信持续推动行业发展，我们给予通信及电子行业“推荐”评级。  细分行业：本周（2025.01.13-2025.01.17）通信板块三级子行业中，通信网络设备及器件上涨幅度最高，涨幅为8.70%，其他通信设备上涨幅度最低，涨幅为4.13%，本周各细分板块主要呈上涨趋势。  个股方面：本周（2025.01.13-2025.01.17）通信板块上涨、下跌和走平的个股数量占比分别为 87.40%、7.87%和 4.72%。其中，涨幅板块分析方面，仕佳光子（25.16%）、天孚通信（22.71%）、*ST 信通（21.23%）涨幅分列前三。  英伟达或于今年 3 月推出 CPO 交换机新品 据供应链透露，英伟达将于 3 月的 GTC 大会推出 CPO（共封装光学）交换机新品，预计试产工作顺利进行，8 月份即可量产。 这款 CPO 交换机正处于试产阶段，若进展顺利，今年 8 月即可实现量产。据悉，其内部的 ASIC 芯片将由台积电进行打造。截至目前，台积电、上诠光纤等相关供应链公司正在积极整备。 产品性能方面，该 CPO 交换机预计将支持 115.2Tbps 的信号传输。 当前，台积电已验证 1.6Tbps 传输速率的小型通用光引擎，并正在测试 3.2Tbps 产品，前者最快将于 2025 年下半年进入量产。不过，要达到英伟达这款 CPO 交换机的目标传输速度，至少需要 36 个光引擎的耦合。 供应链进一步猜测，由于当前英伟达 GB200 NVL72 机柜设计相对复杂，这种为高效能计算而生的服务器方案面临潜在的功耗和散热问题。（信息来源：中关村在线）  建议关注方向：算力产业链、卫星互联网 推荐标的： 算力：中际旭创（300308.SZ）；新易盛（300502.SZ）；源杰科技（ 688498.SH ） ； 沪 电 股 份 （ 002463.SZ ） ； 工 业 富 联（601138.SH） 卫星通信：海格通信（002465.SZ）；富士达（835640.BJ）；中国电信（601728.SH）；复旦微电（688385.SH）。  风险提示： 国际政治环境不确定性风险、市场需求不及预期风险。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Ifind，国元证券研究所 [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究_通信行业周报：端侧应用进展加速，兼顾基础算力与端侧硬件》2025.01.12 《国元证券行业研究_通信行业周报：GB300 服务器或于 Q2 发布，兼顾端侧及基础硬件》2025.01.06 [Table_Author] 报告作者 分析师 宇之光 执业证书编号 S0020524060002 电话 021-51097188 邮箱 yuzhiguang@gyzq.com.cn 联系人 郝润祺 电话 021-51097188 邮箱 haorunqi@gyzq,com,cn -20%-10%0%10%20%30%40%50%60%1/184/187/1810/181/18沪深300通信(申万) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 11 目录 1 周行情：本周通信板块指数上涨 ............................................................................ 3 1.1 行业指数方面，本周通信行业指数上涨 6.13% ............................................ 3 1.2 细分板块方面，通信网络设备及器件上涨幅度最高 ................................... 3 1.3 个股涨幅方面，通信板块最高涨幅为 25.16% ............................................. 4 2 本周通信板块新闻（2025.01.13-2025.01.19） .................................................... 4 2.1 四部门联合发布：促进数据标注产业高质量发展 ....................................... 4 2.2 美国正式公布升级版 AI 芯片禁令 确保全世界 AI 在美国的轨道上运行 ..... 5 2.3 讯飞星火深度推理模型 X1 发布：唯一全国产算力训练，多项指标国内第一 .......................................................................................................................... 6 3 本周及下周通信板块公司重点公告 ........................................................................ 7 3.1 本周通信板块公司重点公告（2025.01.13-2025.01.19） ........................... 7 3.2 下周通信板块公司重点公告（2025.01.20-2025.01.26） ......................... 10 4 风险提示 .............................................................................................................. 10 图表目录 图 1：本周申万通信上涨 6.13% ....................................................................... 3 图 2：本周仕佳光子领跑涨幅榜 ........................................................................ 4 图 3：本周部分个股有所回调 ............................................................................ 4 表 1：本周通信三级子行业呈上涨趋势 .........................