1月15日信用债异常成交跟踪

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2025 年 1 月 15 日 1 月 15 日信用债异常成交跟踪 固定收益定期报告 根据 Wind 数据，折价成交个券中，“PR 文停 01”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“24 皖交控 MTN006”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24 浦发银行二级资本债 02B”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24浙商银行小微债 02”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于 10%的个券中，地产债排名靠前。 信用债估值收益变动主要分布在(0,5]区间。非金信用债成交期限主要分布在 0.5 年内，其中 1 年内品种折价成交占比最高；二永债成交期限主要分布在 4 至 5 年，其中 2 年内品种折价成交占比最高。分行业看，机械设备行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 证券研究报告 尹睿哲 分析师 SAC 执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽 分析师 SAC 执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 固定收益定期报告 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 表1：折价成交跟踪 简称剩余期限(年)估值价格偏离(%)估值净价（元）估值收益率偏离(bp)估值收益率(%)前一日估值收益率(%)隐含评级主体评级行业成交规模（万元）PR文停013.29-0.2963.9416.613.783.61AA-AA城投499624津保094.59-0.2299.005.303.012.96AA(2)AAA城投20020开封010.65-0.20102.8828.992.862.57AA-AA城投30824京建工MTN001(科创票据)4.50-0.19101.024.432.021.98AA+AAA建筑装饰303124津城建MTN0306.56-0.1796.022.963.153.12AAAAA城投576125津保投MTN0024.99-0.17100.243.772.892.85AA(2)AAA城投100024昆明新都MTN0012.39-0.14100.946.393.753.69AA-AA+城投201424河口024.56-0.1395.983.253.623.59AA-AA建筑装饰705924汉阳城建MTN001(科创票据)4.59-0.1399.973.132.492.46AAAA+建筑装饰599724京建工MTN003(科创票据)2.83-0.13100.814.881.921.87AA+AAA建筑装饰4829724津城建MTN0256.46-0.12100.152.103.123.10AAAAA城投100324淮北039.52-0.0997.661.173.443.43AA(2)AA+城投193624河口034.96-0.08100.271.833.743.72AA-AA建筑装饰501123潇湘011.45-0.08106.054.882.672.62AA-AA城投42523龙阳天府PPN0011.44-0.08106.024.892.872.82AA-AA城投382623广利021.54-0.08106.544.463.073.03AA-AA城投597523齐河031.55-0.07105.184.453.273.23AA-AA城投52223鼎兴011.28-0.07105.615.012.952.90AA-AA城投10621兴安021.55-0.07105.114.454.474.43AA-AA城投346323柳建021.26-0.07105.734.962.792.74AA-AA城投243023银创021.27-0.07104.684.992.692.65AA-AA+城投52323江油011.64-0.07106.503.852.882.84AA-AA城投213323丰开021.63-0.07104.983.952.532.49AA-AA城投252016津投031.59-0.07102.314.272.052.01AAAAA城投1021院士021.39-0.07101.315.013.513.46AA-AA+城投100824新惠051.43-0.0799.904.932.812.76AA-AA城投199923城乡V41.24-0.07104.104.883.343.29AA-AA城投416323淮资041.67-0.07103.653.712.532.49AA-AA城投30923自贡城投PPN0011.76-0.06106.643.082.582.55AA-AA城投960623任城021.49-0.06105.853.572.912.88AA-AA城投242724平原021.66-0.06100.033.762.632.59AA-AA城投99423巴中031.78-0.06107.522.943.133.10AA-AA城投171721双龙031.67-0.06101.843.603.833.79AA-AA+城投162423广利031.79-0.06107.392.893.083.05AA-AA城投215023天府水城PPN0021.79-0.06107.672.863.033.00AA-AA城投644923萍昌011.22-0.06104.684.072.532.49AA-AA城投51723自高011.79-0.06106.402.862.782.75AA-AA城投106322黔开021.27-0.06104.254.104.444.40AA-AA城投6423晋宁债1.78-0.06105.912.943.983.95AA-AA城投413023万盛051.79-0.06105.362.862.882.85AA-AA城投1905大幅折价个券成交跟踪 资料来源：Wind，国投证券证券研究所 固定收益定期报告 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 表2：净价上涨个券成交跟踪 简称剩余期限(年)估值价格偏离(%)估值净价（元）估值收益率偏离(bp)估值收益率(%)前一日估值收益率(%)隐含评级主体评级行业成交规模（万元）24皖交控MTN00629.910.51103.12-2.382.262.28AAAAAA交通运输410824华能MTN00614.530.37104.22-3.032.102.13AAAAAA公用事业415324华能MTN00514.490.37105.45-3.042.102.13AAAAAA公用事业630424