房地产行业周报：房地产市场多点回暖，政策助力行业向好

请务必阅读正文之后的重要声明部分房地产市场多点回暖，政策助力行业向好——20250117 房地产行业周报房地产证券研究报告/行业定期报告2025 年 01 月 18 日评级：增持（维持）分析师：由子沛执业证书编号：S0740523020005Email：youzp@zts.com.cn分析师：李垚执业证书编号：S0740520110003Email：liyao01@zts.com.cn分析师：侯希得执业证书编号：S0740523080001Email：houxd@zts.com.cn分析师：陈希瑞执业证书编号：S0740524070002Email：chenxr@zts.com.cn基本状况上市公司数103行业总市值(亿元)11,526.68行业流通市值(亿元)11,091.14行业-市场走势对比相关报告1、《【中泰地产】2025 年房地产行业年度策略报告》2025-01-162、《REITs 集中披露 2024 年下半年运营数据》2025-01-133、《二手房成交回暖，专项债扩围两领域》2025-01-12重点公司基本状况简称股价EPSPE评级(元)2023A2024E2025E2026E2023A2024E2025E2026E保利发展8.661.01.131.211.278.67.77.26.8买入招商蛇口10.210.70.901.071.1515.711.39.58.9买入招商积余9.620.70.851.021.1913.911.39.48.1买入华润万象生活29.001.31.591.902.2320.916.814.112.0买入保利物业27.352.52.953.423.9310.18.67.46.4买入备注：股价以 2025 年 1 月 17 日收盘价为准报告摘要一周行情回顾本周，申万房地产指数上涨 3.89%，沪深 300 指数上涨 2.14%，相对收益为 1.75%，板块表现强于大盘。行业基本面本周(1.10-1.16)，中泰地产组跟踪的 38 个重点城市一手房合计成交 25502 套，同比增速-15.4%，环比增速-9.9%；合计成交面积 307.9 万平方米，同比增速 6.3%，环比增速 1.6%。本周(1.10-1.16)，中泰地产组跟踪的 16 个重点城市二手房合计成交 21451 套，同比增速 18%，环比增速-1%；合计成交面积 219.2 万平方米，同比增速 27.1%，环比增速-22.9%。本周（1.10-1.16），中泰地产组跟踪的 17 个重点城市商品房库存面积 19069.9 万平方米，环比增速-0.1%，去化周期 104.4 周。本周（1.6-1.12），土地供给方面，本周供应土地 1391.9 万平方米，同比增速-32.9%；供应均价 1572 元/平方米，同比增速-0.9%。土地成交方面，本周成交土地 1101.9 万平方米，同比增速-61.4%；土地成交金额 86.9 亿元，同比增速-90.4%。本周土地成交楼面价 789 元/平方米，溢价率 1.6%。本周（1.10-1.16）房地产企业合计发行信用债 150.21 亿元，同比增速 226.2%，环比增速 77.3%。投资建议：本周，国家统计局局长在新闻发布会上表示，近期房地产市场在政策组合拳作用下积极变化增多，市场信心在逐步提振。从周度高频数据看，一手房成交量环比同比双降；而二手房成交量同比增而环比降，信用债发行较上周同环比均大幅增长。稳健的房企仍然是投资重点，建议关注财务稳健、业绩表现良好的龙头房企，如越秀地产、华发股份、保利发展、招商蛇口、绿城中国等，在当前政策环境下能够有效应对市场波动；同时随着市场需求的回升，物业管理公司也有望迎来业绩和估值的修复，建议关注华润万象生活、中海物业、招商积余、保利物业、万物云和绿城服务等。风险提示：销售不及预期，研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。行业定期报告- 2 -请务必阅读正文之后的重要声明部分内容目录1. 一周行情回顾......................................................................................................... 42. 行业新闻追踪......................................................................................................... 43. 个股公告及新闻追踪..............................................................................................64. 行业基本面.............................................................................................................84.1 重点城市一手房成交分析............................................................................. 84.2 重点城市二手房成交分析............................................................................114.3 重点城市库存情况分析...............................................................................144.4 土地市场供给与成交分析........................................................................... 164.5 房地产行业融资分析...................................................................................18风险提示................................................................................................................... 18图表目录图表 1： 本周板块涨跌幅...........................................................................................4图表 2： 本周龙头企业涨跌幅................................................................................... 4图表 3： 本周新闻汇总.......................................................