计算机海外科技行业周报：美国CES开幕在即，AI点亮科技新篇章

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 计算机 2025 年 01 月 04 日 海外科技行业周报（20241230-20250103） 推荐 （维持） 美国 CES 开幕在即，AI 点亮科技新篇章  CES 大会开幕在即，AI 点亮科技新篇。2025 年 1 月 7 日至 1 月 10 日，国际消费电子展（CES 2025）将在美国拉斯维加斯会展中心隆重举行。作为全球消费电子行业的风向标，CES 2025 将聚焦于人工智能的最新发展和应用。AI 技术正以其强大的数据处理能力和智能化特征，推动着从智能家居、自动驾驶到医疗诊断等多个领域的创新。本届 CES 中，AI 硬件将是本届展会的一大亮点，包括 AI 芯片、AIPC、以及 AI 眼镜等。  AI 芯片：芯片厂商持续更新，NV 或将进军 CPU 领域。芯片侧：1）英特尔将重点推出第二代酷睿 Ultra 移动端处理器，包括面向游戏本的 Arrow Lake-HX，面向全能本的 Arrow Lake-H，以及面向轻薄本的 Arrow Lake-U，同时，还将发布酷睿 200 系列的两条产品线，采用 Raptor Lake 架构，分为面向主流性能的 Raptor Lake Refresh-H 和面向低功耗的 Raptor Lake Refresh-U，旗下 B860主板也将亮相 CES，主打中端市场，搭配酷睿 Ultra 200 系列处理器，为电竞、内容创作等多场景提供解决方案。2）英伟达预计将在大会上展示其最新的 RTX 50 系列显卡，包括备受期待的 GeForce RTX 5090 和 RTX 5080 等旗舰型号，新显卡将采用全新的 Blackwell 架构，为游戏和 AI 应用带来更高的性能和效率。此外，英伟达还将在 AI、机器人及加速计算领域展示其创新成果，覆盖汽车、消费电子和 Omniverse 等多个领域。3）AMD 也将在 CES 2025 上展示其最新的产品线，包括 RDNA 4 独立显卡、Ryzen PRO 工作站和锐龙 9000X3D处理器等。AMD 的新一代 Ryzen 处理器，特别是 X3D 系列，以其创新的 3D V-Cache 技术，将提供更高的缓存容量和卓越的性能。此外，AMD 还可能推出新的手持设备 APU，进一步巩固其在高能效芯片领域的领导地位。  AIPC：巨头领衔，性能飞跃新高度。本次 CES 大会中，AIPC 也将成为核心亮点之一，吸引了包括英特尔、联想、机械革命等多个厂商在内的行业巨头的积极参与。英特尔将以“AI Inside for a New Era”为主题发表主题演讲，深入探讨下一代 AIPC 技术的发展前景，为全球观众描绘出 AIPC 未来的发展蓝图，并在系统层面提供前瞻性的见解与指引。同时，联想集团发布 1 月 7 日 CES官方预告，或将带来全新卷轴屏 PC，将突破设计、性能与体验的边界，颠覆行业对笔记本电脑的传统认知，为现代移动办公与创意表达注入全新可能。而机械革命将展出多款全新的 AI PC 笔记本，产品将搭载 AMD 最新一代的锐龙AI 处理器。  AI 眼镜：新品扎堆，开启“百镜大战”新纪元。AI 眼镜领域即将在 CES 2025 上迎来爆发式增长，多款新品蓄势待发，有望掀起一场全球瞩目的 “百镜大战，本次会议共计 45 家眼镜厂商参会，其中 1）雷鸟宣布将在 CES 期间重磅展出 AI 拍摄眼镜 V3 和 AI + AR 光波导眼镜 X3 Pro。2）大朋 VR 也加入这场战局，宣称将在 CES 上对外展示 XR 创新成果以及神秘的大朋 AI 眼镜新品。3）INAIR：根据公告，将展出“全新一代「AI 空间电脑」”，预计这是一款 AR 眼镜+计算主机的套装，主要面向办公场景。4）Rokid：Rokid 近期发布了智能眼镜新品 Rokid Glasses，产品由 Rokid 与眼镜品牌暴龙深度合作，预计现场会有相应的产品展示。  投资建议：CES 年度盛会来临，有望为全年消费电子领域奠定前瞻基调，我们认为此次 AI 芯片、AIPC、AI 眼镜为本次会议热点，相关产业创新与渗透趋势值得关注，建议关注： 1.AI 芯片侧：NVDA、 AMD； 2.AIPC 侧：1）芯片设计：NVDA、AMD、INTC、UCOM；2）存储：Samsung、SK、Micron；3）品牌厂： HPQ、DELL、LNVGY；4）操作系统：MSFT 3. AI 眼镜侧：Meta、百度集团、舜宇光学科技、康耐特光学。  风险提示：商业化后表现不及预期，行业技术迭代速度较快。 证券分析师：吴鸣远 邮箱：wumingyuan@hcyjs.com 执业编号：S0360523040001 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 334 0.04 总市值(亿元) 30,794.83 3.64 流通市值(亿元) 26,811.66 4.05 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 2.3% 41.8% 17.6% 相对表现 0.6% 29.2% -0.2% 相关研究报告 《计算机行业周报（20241216-20241220）：豆包大模型全面升级，AI+商业化提速 》 2024-12-22 《海外科技行业周报（20241209-20241213）：谷歌发布量子芯片，Open AI 继续更新功能》 2024-12-15 《计算机行业周报（20241209-20241213）：Willow重大突破，量子信息产业有望加速》 2024-12-15 -29%-9%11%31%24/0124/0324/0524/0824/1025/012024-01-04~2025-01-03计算机沪深300华创证券研究所 海外科技行业周报（20241230-20250103） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目录 一、CES 大会开幕在即，AI 点亮科技新篇章 ............................................................... 4 （一）AI 芯片：芯片厂商持续更新，NV 或将进军 CPU 领域 .................................... 4 （二）AIPC：巨头领衔，性能飞跃新高度 .................................................................... 5 （三）AI 眼镜：新品扎堆，开启 “百镜大战” 新纪元 ................................................. 6 二、投资建议与相关标的 ................................................................................................. 6 三、风险提示 ......