化工行业新材料周报：本周环氧树脂、缬氨酸、生物柴油价格上涨

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 基础化工 2024 年 12 月 23 日 化工行业新材料周报（20241216-20241222） 推荐 （维持） 本周环氧树脂、缬氨酸、生物柴油价格上涨 ❑ 根据我们的统计，本周价格涨幅较大的品种是环氧树脂（+4.84%）、缬氨酸（+3.07%）、废油脂生物柴油（+2.20%）；本周价格跌幅较大的品种是聚醚胺（-1.54%）、氧气（-1.49%）、赖氨酸（-0.95%）。涨幅较高品种基本面分析如下：1)环氧树脂：环氧树脂本周报价 14310 元/吨，较上周上涨4.8%。供应方面，据百川盈孚统计目前全国环氧树脂行业有效产能为 349.7万吨，环氧树脂开工产能 156 万吨，山东某企业装置还未重启，江苏某企业装置停车，福建某企业装置停车，剩余环氧树脂企业装置正常生产，本周环氧树脂开工率为 44.7%附近，环氧树脂市场整体供应有所减少。需求方面， 部分下游企业开始提前备货，对环氧树脂需求小幅提升，剩余下游企业大多仍持观望态度，谨慎采买，对环氧树脂需求相对有限，场内交易情况一般。2)缬氨酸：本周国内缬氨酸市场价 15.10 元/公斤，环比+3.07%，主流厂家报价偏强，市场现货供应紧张，下游用户现货需求增长，市场价格稍有上涨。后续需关注企业生产和实际市场成交情况。预计短期内缬氨酸价格或小幅上涨。3)生物柴油：国内废油脂生物柴油价格 7420.0 元/吨，环比上周+2.2%；废油脂生物柴油与地沟油价差 1113 元/吨，环比上周+16.3%。原料端，CME原料 CBOT 玉米期货价格 443 美分/蒲式耳，环比上周-0.5%；SME 原料 CBOT大豆期货价格 971 美分/蒲式耳，环比上周-2.2%；RME 原料菜籽油期货价格8898.0 元/吨，环比上周-0.1%；PME 原料棕榈油期货价格 9003.0 元/吨，环比上周-9%；国内地沟油价格 5550.0 元/吨，环比上周+0.1%。 ❑ 11 月新能源汽车产销大幅增长。国家报废与置换更新政策效果持续释放拉动下，11 月新能源车销量显著回暖。近日，国内多家新能源车企发布 11 月份销量成绩，跟 10 月份相比，大部分新能源车企销量环比继续保持正增长。其中，比亚迪突破 50.6 万辆，同比增长 67.9%；零跑首次突破 4 万辆，提前完成全年销量目标；小鹏首次破 3 万辆大关；小米继续保持 2 万+交付，全年冲刺目标提升至 13 万辆。 ❑ 合成生物学：名校联手开发深度学习模型，用于酶检索和功能预测，推动合成生物学发展。近日，来自上海交通大学、香港科技大学、海南大学、中山大学、麦吉尔大学、魁北克人工智能研究所和麻省理工学院的研究团队开发了一种用于酶检索和功能预测的新型开源基础模型，称为 EnzymeCAGE。该模型基于超过 2000 个物种的 100 万个酶反应对的数据集上进行训练。其拥有如下特点：引入对比语言-图像预训练 (CLIP) 框架，结合酶结构、进化洞察力和化学反应来预测酶功能并检索用于反应的酶，解决了诸如看不见的酶的功能预测和反应去孤儿化等挑战。 ❑ 半导体行业高速发展，电子气体需求有望高增。根据 IC Insights，2020-2025年，我国半导体产值复合增速预计为 13.73%，但行业的自给率在 20%以下。半导体行业产值高增有望带动上游电子特气需求快速释放，SEMI 预计，我国电子气体市场规模将从 2020 年的 173.60 亿元增长至 2025 年的 316.60 亿元，复合增速将达 12.77%。另一方面，国内半导体基于对产品和设备的考量，在电子气体等原料的选择上仍多是选择海外企业，随着国内公司在技术上的突破，下游对国产气体的认可度将逐步提升，长期来看，电子气体需求将在下游市场高速增长和国产替代的进程中保持长期的快速释放。 ❑ 风险提示：相关政策推行不及预期、相关技术迭代不及预期、原料价格巨幅波动等。 证券分析师：杨晖 邮箱：yanghui@hcyjs.com 执业编号：S0360522050001 证券分析师：郑轶 邮箱：zhengyi@hcyjs.com 执业编号：S0360522100004 证券分析师：王鲜俐 邮箱：wangxianli@hcyjs.com 执业编号：S0360522080004 证券分析师：侯星宇 邮箱：houxingyu@hcyjs.com 执业编号：S0360524010001 证券分析师：吴宇 邮箱：wuyu1@hcyjs.com 执业编号：S0360524010002 联系人：陈俊新 邮箱：chenjunxin@hcyjs.com 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 483 0.06 总市值(亿元) 42,753.52 4.30 流通市值(亿元) 37,763.84 4.80 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -3.3% 12.4% 4.6% 相对表现 -1.8% 0.3% -14.5% 相关研究报告 《 化 工 行 业 新 材 料 周 报 （20241209-20241215）：本周环氧树脂、6F、缬氨酸价格上涨；美国或将限制中国经第三国购买 AI 芯片》 2024-12-15 《能源周报（20241209-20241215）：叙利亚政局动荡，欧盟加强对俄制裁，本周油价上行》 2024-12-15 -22%-5%11%28%23/1224/0324/0524/0724/1024/122023-12-22~2024-12-20基础化工沪深300华创证券研究所 化工行业新材料周报（20241216-20241222） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目 录 一、核心观点 ............................................................................................................................. 6 二、重点关注标的跟踪 ........................................................................................................... 10 三、交易数据 ........................................................................................................................... 13 四、新材料子板块基本面跟踪 ............................................................................................... 17 （一） 行业跟踪-磷化工：本周磷酸铁锂价格下降 .............