环保行业周报：推进韧性城市建设，拓宽基础设施投融资渠道

证券研究报告 | 行业周报 | 环保 http://www.stocke.com.cn 1/14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 环保 报告日期：2024 年 12 月 09 日 推进韧性城市建设，拓宽基础设施投融资渠道 ——环保行业周报 投资要点 ❑ 本周观点 1）打造韧性城市助力市政基础设施建设拓宽投融资渠道。 12 月 6 日，中共中央办公厅 国务院办公厅发布《关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见》。水务等环保行业方面，实施智能化市政基础设施建设和改造，提出了更高的安全与质量要求；金融市场方面，创新完善投融资机制，拓宽投融资渠道，推动建立以政府投入为引导、企业投入为主体的多元化投融资体系。 2）环卫龙头企业开始着力推进海外市场布局。 过去几年，相比于国内环卫运营竞争日益激烈，环卫企业拓展海外市场进展则相对缓慢。盈峰环境与福龙马已有多年的设备出海销售经验，但规模占比较小。盈峰环境在今年上半年设立了意大利、泰国等海外分公司，并布局意大利和泰国当地工厂，正式开启海外重点市场和区域的精细化规划；福龙马着力于印度尼西亚等东南亚国家，以此辐射多个海外市场；侨银股份开始接触与考察阿联酋、俄罗斯等海外市场，标志着公司海外投资布局的初步呈现，同时也体现了其国际化扩展的长期计划。 3）三峰环境设备出海进展良好。 三峰环境已经成为垃圾焚烧发电重资产运营与核心设备研发制造并行的全产业链公司，核心设备出海有望成为新的增长点。设备出海主要集中在东南亚、南亚地区，焚烧炉核心技术及设备在泰国、印度、越南等地区具有较高的市场占有率。2023、24H1 公司设备销售收入同比翻番，出海贡献主要增量，经测算我们认为公司在东南亚市场设备销售累计或有 25-50 亿元的未来业务收入空间。 根据环卫科技网消息，公司的泰国佛统府、马来西亚雪兰莪州垃圾焚烧发电项目设备制造与验收顺利。同时，成功发行全国首单“一带一路”科技创新绿色债券，第一期发行金额为 1.5 亿元，将为其海外业务拓展提供有力的资金保障。 ❑ 行情回顾 2024/12/2-2024/12/6，沪深 300 指数上涨 1.44%，环保指数上涨 2.92%，涨跌幅在31 个申万一级行业中排名第 13。 环保子版块中，大气治理板块本周下跌 0.002%，水务及水治理板块本周上涨4.30%，固废治理板块本周上涨 2.54%，环保设备板块本周上涨 1.51%，综合环境治理板块本周上涨 2.97%。 ❑ 投资建议 推荐景津装备（压滤机行业龙头企业，配件+成套装备贡献增长）、伟明环保（盈利能力领先的垃圾焚烧运营商，海外市场开拓可期）、瀚蓝环境（纵横一体化发展的综合运营商，焚烧业务已拓展至泰国）、三峰环境（重资产运营与设备研发制造并行的垃圾焚烧全产业链公司）、盈峰环境（高端环卫装备龙头企业，电动化转型领先）。 ❑ 风险提示 宏观经济大幅变动；新材料业务进展不及预期，高冰镍价格下跌；水价及其他政策推行不及预期；应收账款增长；行业竞争加剧；出海进度不及预期；海外项目盈利不及预期。 行业评级: 看好(维持) 分析师：汪磊 执业证书号：S1230524050004 wanglei07@stocke.com.cn 研究助理：施文燊 shiwenshen@stocke.com.cn 相关报告 1 《“新三样”固废循环前景广阔，报废车、废电池回收持续增长》 2024.12.05 2 《存量运营稳业安邦，增量设备跨洋拓疆》 2024.11.14 3 《完善碳排放统计核算体系工作方案出台，奠定全国范围碳排放双控基础》 2024.10.29 行业周报 http://www.stocke.com.cn 2/14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1 本周观点 ....................................................................................................................................................... 4 2 行情速览 ....................................................................................................................................................... 6 2.1 板块表现 ............................................................................................................................................................................. 6 2.2 个股情况 ............................................................................................................................................................................. 6 3 行业动态 ....................................................................................................................................................... 7 3.1 中环协发布《拟纳入〈2024 年生态环境保护实用技术装备和示范工程名录〉项目清单》 ..................................... 7 3.2 生态环境部审议并原则通过《入河入海排污口监督管理技术指南 入河排污口设置》等标准 ................................ 7 3.3 中共中央 国务院发布《关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见》 .................................................... 8 3.4 山东省发布《关于开展传统产业集群大气污染防治水平提升的通知（征求意见稿）》 .......................................... 8 3.5 宁夏发布《自治区重点行业企业环保绩效“提级扩面”行动实施方案（征求意见稿）》 ...................................... 8 4 重点公司公告 ..............................................................................................................................