交通运输行业周报：2024年航运市场各细分船型运力保持增长，10月全球航空货运需求同比增长9.8%

交通运输 | 证券研究报告 — 行业周报 2024 年 12 月 10 日 强于大市 相关研究报告 《交通运输行业周报》20241203 《交通运输行业周报》20241125 《交通运输行业周报》20241118 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 交通运输 证券分析师：王靖添 jingtian.wang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300522030004 证券分析师：刘国强 guoqiang.liu_01@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300524070002 交通运输行业周报 2024 年航运市场各细分船型运力保持增长，10月全球航空货运需求同比增长 9.8% 航运方面，2024 年航运市场各细分船型运力保持增长，未来不同船型运力增速或将分化。航空方面，10 月全球航空货运需求同比增长 9.8%，今年我国民航货运量规模达历史较高水平。快递物流方面，交通物流降本提质增效取得显著成效，社会物流总费用占 GDP 比例稳步下降。  核心观点： ①2024 年航运市场各细分船型运力保持增长，未来不同船型运力增速或将分化。根据 Hellenic Shipping 数据，预计 2024 年航运各细分市场运力增长幅度在 10%（集装箱船最高）和 1%（油轮最低）之间，而散货船和气体运输船则分别增长 3%和 7%。值得关注的是汽车运输船增长8%。而到 2025 年，油轮和气体运输船运力增长将加速，散货船将保持平稳，集装箱船则将放缓。根据 Hellenic Shipping 数据，2025 年商船队运力增长将放缓，细分市场会有明显差异，有些会加速，有些会减速。从目前看，预计 2025 年世界商船队运力增速在 2%至 9%之间。其中，油轮增速预计为 2%，干散货船增速为 3%；集装箱船增速较 2024 年减半至 5%，气体运输船则增加至 9%。②10 月全球航空货运需求同比增长 9.8%，今年我国民航货运量规模达历史较高水平。12 月 3 日，国际航空运输协会发布 2024 年 10 月全球航空货运定期报告。全球航空货运总需求按照货运吨公里同比 2023 年 10 月增长 9.8%(国际需求增长10.3%)，连续 15 个月增长。据央视新闻，12 月 3 日，交通运输部举行交通物流降本提质增效专题新闻发布会。今年以来我国国际航空货运增长势头明显，下一步，民航局将结合物流降本提质增效有关政策要求，进一步推动国际航空货运高质量发展。③交通物流降本提质增效取得显著成效，社会物流总费用占 GDP 比例稳步下降。近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《有效降低全社会物流成本行动方案》，该方案的发布，旨在进一步推动物流成本降低，目标是到 2027 年将社会物流总费用与国内生产总值的比率降至 13.5%左右。自 2012 年以来，该比率已从 18%降至 2023 年的 14.4%，今年前三季度进一步降至 14.1%，创历史新低。  行业高频动态数据跟踪： ①航空物流：11 月下旬至 12 月上旬期间，空运价格整体呈上升趋势。②航运港口：集运运价指数上升，干散货运价下跌。③快递物流：10 月快递业务量同比增加 24.00%，快递业务收入同比增加 14.53%。④航空出行：2024 年 12 月第一周国际日均执飞航班 1645.43 次，环比+2.58%，同比增加 44.97%。⑤公路铁路：根据交通运输部数据显示，11 月 25 日-12 月 1日，全国高速公路累计货车通行 5473.2 万辆，环比下降 1.02%。⑥交通新业态： 2024 年 Q3，联想 PC 电脑出货量达 1650 万台，同比上升 3%，市场份额环比上升 1.4pct。  投资建议： 建议关注设备与制造业工业品出口链条，推荐中远海特、招商轮船、华贸物流，建议关注东航物流、中国外运。 关注低空经济赛道趋势性投资机遇。建议关注中信海直。 关注邮轮及水上轮渡主题性投资机会。建议关注渤海轮渡、海峡股份。 关注电商快递投资机会。推荐极兔速递、韵达股份。建议关注中通快递、申通快递。 关注航空行业投资机会。建议关注中国国航、南方航空、春秋航空、华夏航空。  风险提示： 航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。 2024 年 12 月 10 日 交通运输行业周报 2 目录 1 本周行业热点事件点评 ................................................................................. 5 1.1 2024 年航运市场各细分船型运力保持增长，未来不同船型运力增速或将分化 ....................... 5 1.2 10 月全球航空货运需求同比增长 9.8%，今年我国民航货运量规模达历史较高水平 ............. 5 1.3 交通物流降本提质增效取得显著成效，社会物流总费用占 GDP 比例稳步下降 ...................... 6 2 行业高频动态数据跟踪 ................................................................................. 7 2.1 航空物流高频动态数据跟踪 ........................................................................................................... 7 2.2 航运港口高频动态数据跟踪 ........................................................................................................... 8 2.3 快递物流动态数据跟踪 ................................................................................................................. 10 2.4 航空出行高频动态数据跟踪 ......................................................................................................... 14 2.5 公路铁路高频动态数据跟踪 ......................................................................................................... 16 2.6 交通新业态动态数据跟踪 ..........................................................