石油石化行业：中国原油现货月度均价上涨，美国原油出口数量继续增加

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 石油石化行业：中国原油现货月度均价上涨，美国原油出口数量继续增加 2024 年 12 月 8 日 看好/维持 石油石化 行业报告 Brent 原油价格环比上月下跌，ESPO 原油现货价呈反弹趋势，中国原油现货月度均价月环比上涨。截至 11 月 20 日，Brent 和 WTI 原油期货结算价分别为72.81 美元/桶和 68.75 美元/桶，环比上月下跌 1.99%和 2.57%。截至 11 月21 日，WTI、Brent 原油现货价格分别为 68.75 美元/桶、72.81 美元/桶，环比上月分别涨 0.09%、跌 0.34%。截至 11 月 20 日，ESPO 原油现货价格为 69.59美元/桶，环比上月涨 0.49%。10 月，OPEC 原油现货价格为 74.45 美元/桶，环比上涨 1.16%；中国原油现货月度均价（南海）为 65.47 美元/桶，环比上涨 0.04%，中国原油现货月度均价（胜利）为 76.43 美元/桶，环比上涨 3.58%。 OPEC 产量月环比回升，美国炼油厂可运营产能利用率回升，石油产品供应量回落。10 月，OPEC 原油产量达 26535 千桶/天，环比上月上涨 466 千桶/天，涨幅为 1.79%，同比下跌 193 千桶/天，跌幅为 0.72%。截至 11 月 15 日，美国炼油厂可运营周平均产能利用率为 90.20%，环比上月上涨 0.70 个百分点；石油产品供应量为 19771 千桶/天，环比上月下跌 480 千桶/天，跌幅为 2.37%。 美国原油出口数量环比继续增加；中国原油出口数量环比继续下跌。10 月，美国原油出口数量月度均值为 4072.50 千桶/日，环比上月上涨 155.25 千桶/日，涨幅为 3.96%；中国原油出口数量为 197608.68 吨，环比下降 18.76%。 结论：11 月 Brent 原油价格环比上月下跌，ESPO 原油现货价呈反弹趋势，中国原油现货月度均价月环比上涨；美国炼油厂可运营产能利用率回升；石油产品供应量回落。10 月 OPEC 产量月环比回升；美国原油出口数量环比继续增加；中国原油出口数量环比继续下跌。 风险提示：地缘政治风险；能源价格大幅波动的风险；需求不及预期的风险。 未来 3-6 个月行业大事： 无 行业基本资料 占比% 股票家数 65 1.43% 行业市值(亿元) 38555.96 4.02% 流通市值(亿元) 33468.68 4.3% 行业平均市盈率 11.66 / 行业指数走势图 单击或点击此处输入文字。 资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所 分析师：莫文娟 010-66555574 mowj@dxzq.net.cn 执业证书编号： S1480524070001 P2 东兴证券行业报告 石油石化行业：中国原油现货月度均价上涨，美国原油出口数量继续增加 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 1. 原油价格 Brent 原油期货结算价环比上月下跌，WTI 原油期货结算价环比上月下跌。截至 11 月 20 日，Brent 原油期货结算价为 72.81 美元/桶，环比上月下跌 1.48 美元/桶，跌幅为 1.99%；WTI 原油期货结算价为 68.75 美元/桶，环比上月下跌 1.81 美元/桶，跌幅为 2.57%。 图1：Brent 原油期货价 72.81 美元/桶，月环比跌 1.99% 图2：WTI 原油期货结算价 68.75 美元/桶，月环比跌 2.57% 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 WTI 原油现货价格环比上月基本持平，Brent 原油现货价格环比上月微跌。截至 11 月 21 日，WTI 原油现货价格为 68.75 美元/桶，环比上涨 0.06 美元/桶，涨幅为 0.09%；Brent 原油现货价格为 72.81 美元/桶，环比下跌 0.25 美元/桶，跌幅为 0.34%。 图3：WTI 原油现货价 68.75 美元/桶，月环比涨 0.09% 图4：Brent 原油现货价 72.81 美元/桶，月环比跌 0.34% 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 OPEC 原油现货价格环比上月上涨，中国原油现货月度均价环比上月上涨。 10 月，OPEC 原油现货价格为74.45 美元/桶，环比上涨 0.85 美元/桶，涨幅为 1.16%。10 月，中国原油现货月度均价（南海）为 65.47 美元/桶，环比上涨了 0.02 美元/桶，涨幅为 0.04%。中国原油现货月度均价（胜利）为 76.43 美元/桶，环比上涨 2.64 美元/桶，涨幅为 3.58%。 东兴证券行业报告 石油石化行业：中国原油现货月度均价上涨，美国原油出口数量继续增加 P3 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 图5：OPEC 原油现货价 74.45 美元/桶，月环比涨 1.16% 图6：中国原油现货月度均价环比上涨 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 ESPO 原油现货价格环比上月微涨。截至 11 月 20 日，ESPO 原油现货价格为 69.59 美元/桶，环比上月上涨 0.34 美元/桶，涨幅为 0.49%。 图7：ESPO 原油现货价格 69.59 美元/桶，环比上涨 0.49% 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 2. 供需 OPEC 原油产量环比上月上涨。10 月，OPEC 原油产量达 26535.00 千桶/天，环比上月上涨 466.00 千桶/天，涨幅为 1.79%；同比下跌 193.00 千桶/天，跌幅为 0.72%。 P4 东兴证券行业报告 石油石化行业：中国原油现货月度均价上涨，美国原油出口数量继续增加 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 图8：10 月 OPEC 原油产量月环比上涨（千桶/天） 图9：10 月美国炼油厂原油产量月环比增加（百万桶/天） 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 美国炼油厂原油产量环比同比均增加。10 月，美国炼油厂原油产量为 16.17 百万桶/天，环比上月增加 0.14百万桶/天，增幅为 0.87%，同比增加 0.33 百万桶/天，增幅为 2.08%。 山东地炼厂开工率环比上涨，美国炼油厂可运营产能利用率环比上涨。截至 11 月 21 日，山东地炼厂周平均开工率为 52.16%，环比上月上涨 1.84 个百分点。截至 11 月 15 日，美国炼油厂可运营周平均产能利用率为90.20%，环比上月上涨 0.70 个百分点。 图10：山东地炼厂开工率 51.39%，月环比下跌 图11：美国炼油厂可运营产能利用率 90.2%，月环比上涨 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 资料来源：eia，东兴证券研究所 美国成品车用汽油供应量环比继续下跌。截至 11 月 15 日，美国每