银行业本周聚焦：10月各地信贷增速跟踪

证券研究报告 | 行业周报 请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 银行 本周聚焦—10 月各地信贷增速跟踪 一、10 月四川、安徽、江苏、浙江信贷同比增速排名靠前 根据人民银行披露数据，截至 2024 年 10 月末，全国金融机构本外币各项贷款余额为 258.2 万亿元，同比增速为 7.5%，较上月下降 0.1pc，其中住户、企事业单位的本外币贷款余额分别为 82.2 万亿元、170.4 万亿元，同比增速分别为 3.3%、9.6%，分别较上月提升 0.2pc、下降 0.3pc。从全国重点省份披露的信贷数据来看： 1）全部贷款：四川、安徽、江苏、浙江信贷增速排名靠前（在 10 月末贷款余额 4 万亿以上的 21 个境内省级行政区中比较），10 月信贷同比增速分别为 11.4%、11.1%、10.9%、10.0%，而天津、广东、北京贷款投放相对偏缓，10 月末本外币贷款同比增速分别为 2.8%、5.0%、5.6%。 2）企事业单位贷款：江苏、安徽、浙江、山东企事业单位贷款增速排名靠前（在 10 月末企事业单位贷款 3 万亿以上的 17 个境内省级行政区中比较），10 月企事业单位贷款同比增速分别为 16.0%、14.8%、13.6%、12.9%，而北京、云南、广东增速相对较低，分别为 4.9%、6.3%、6.5%。 3）住户贷款：上海、内蒙古、陕西、云南住户贷款增速排名靠前（在住户贷款 1 万亿以上的 16 个境内省级行政区中比较），10 月住户贷款同比增速分别为 10.6%、9.3%、7.9%、5.9%，或由于域内个人住房贷款增速改善（考虑上海、内蒙古、陕西、云南四地 10 月商品房销售面积累计同比较 9 月有不同程度改善），而福建、广东的增速相对较低，分别为 1.0%、2.2%，江苏 10 月末住户贷款余额同比略有压降。 从重点城市披露的信贷数据来看，江阴、成都、无锡等地信贷增速排名相对靠前，10 月当地本外币贷款同比增速分别为 13.0%、12.5%、12.4%，厦门、北京、重庆等地信贷增速相对偏缓，10 月贷款同比增速分别为 3.6%、5.6%、6.6%。边际变化来看，成都、常熟、北京 10 月信贷同比增速较上月略有提升，增速环比增幅分别为 2.6pc、0.8pc、0.6pc，而无锡、宁波、贵阳等城市 10 月信贷同比增速环比略有收敛。 二、板块观点 当前逆周期调节政策密集出台，重点提出“较大规模增加债务额度支持地方化解隐性债务”、“支持推动房地产市场止跌回稳”等，银行信用风险压力或将有所缓解。政策密集落地，顺周期首选宁波银行、常熟银行、招商银行，化债主题建议关注重庆银行。 三、重点数据跟踪 权益市场跟踪： 1）交易量：本周股票日均成交额 1.72 万亿元，环比上周增加 2014.52 亿元。 2）两融：余额 1.86 万亿元，较上周增加 1.42%。 3）基金发行：本周非货币基金发行份额 329.23 亿，环比上周增加 197.90亿。12 月以来共计发行 329.23 亿，同比减少 1600.20 亿。其中股票型13.77 亿，同比减少 172.02 亿；混合型 14.34 亿，同比减少 97.95 亿。 利率市场跟踪： 1）同业存单：A、量：根据 Wind 数据，本周同业存单发行规模为 6051.00亿元，环比上周减少 68.90 亿元；当前同业存单余额 18.40 万亿元，相比11 月末增加 3808.10 亿元；B、价：本周同业存单发行利率为 1.77%，环比上周减少 12bps；12 月发行利率为 1.77%，较 11 月减少 13bps。 2）票据利率：本周半年国有大行+股份行转贴现平均利率为 0.69%，环比上周下降 11bps，12 月平均利率为 0.69%，环比 11 月下降 2bps。本周增持（维持） 行业走势 作者 分析师 马婷婷 执业证书编号：S0680519040001 邮箱：matingting@gszq.com 分析师 陈惠琴 执业证书编号：S0680524010001 邮箱：chenhuiqin@gszq.com 相关研究 1、《银行：本周聚焦—同业存款自律倡议出炉，有望带动释放同业负债成本，缓减息差压力 》 2024-12-01 2、《银行：本周聚焦—置换存量隐性债务计划发行规模已超万亿》 2024-11-24 3、《银行：2025 年负债成本改善力度有望加大》 2024-11-18 -10%0%10%20%30%40%2023-122024-042024-082024-12银行沪深3002024 12 08年 月 日 gszqdatemark P.2 请仔细阅读本报告末页声明 半年城商行银票转贴现平均利率为 0.85%，环比上周下降 11bps，12 月平均利率为 0.85%，环比 11 月下降 2bps。 3）10 年期国债收益率：本周 10 年期国债收益率平均为 1.97%，环比上周减少 8bps。 4）地方政府专项债发行规模：本周新发行专项债 111.00 亿，环比上周减少 293.04 亿，年初以来累计发行 3.99 万亿。 5）特殊再融资债发行进度：本周新发行特殊再融资债 5240.39 亿元，平均利率 2.18%，全年累计发行 2.02 万亿元。 风险提示：房地产、资本市场政策推进不及预期；消费复苏不及预期；银行资产质量恶化。 2024 12 08年 月 日 gszqdatemark P.3 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、本周聚焦 ......................................................................................................................................... 4 1.1 相关图表 ................................................................................................................................... 4 1.2 主要新闻 ................................................................................................................................... 5 1.3 主要公告 ................................................................................................................................... 5 附：周度数据跟踪 ...