汽车与汽车零部件行业周报、月报：关注商用车电动化趋势

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 14 [Table_Main] 行业研究|可选消费|汽车与汽车零部件 证券研究报告 汽车与汽车零部件行业周报、月报 2024 年 12 月 02 日 [Table_Title] 关注商用车电动化趋势 [Table_Summary] 报告要点：  商用车电动化快速增长，渗透率提升 随着商用车燃耗要求及环保标准逐步提升，新能源车加速向商用车场景蔓延。在商用车整体销量下行背景下，主要细分品类新能源商用车快速增长。2024 年 1-10 月，交强险口径新能源商用车国内销量 43.5 万辆，同比增长 87%，截至 10 月新能源商用车市场渗透率 25%，较去年同期提升 11 个百分点，1-10 月累计渗透率 19%，均为历史高位。  重卡、轻卡、轻客新能能源销量均实现快速增长 重卡新能源增速尤其迅猛，1-10 月新能源重卡累计销售 56760 辆，比去年同期的 23143 辆增长 142.4%。10 月新能源重卡在重卡细分品类中渗透率达到 18.45%，1-10 月渗透率 12.35%。同时，轻卡新能源也保持了较高增速，今年 1-10 月，新能源轻卡销量达 7.2 万辆，同比大幅增长 114％，预计 2024 年有望达到 10 万台，年度渗透率有望突破 18%。此外，轻型客车 1-10 月国内新能源累计销售 19.95 万，同比大涨九成，市场渗透率达到 57%。  货车新能源逼近大众化市场拐点，关注优质企业发展机会 结合技术采用曲线模型，跨越 16%渗透率曲线后，消费市场进入大众化市场阶段，产业步入成长期。规模起量、增速较快增长，同时前期依赖创新差异化获得市场成功的企业群体将向性能、成本、创新兼顾方向收敛。建议关注优质整车企业及电驱动相关企业切入商用车赛道改善盈利的机会。 投资建议： 关注商用车新能源化的快速发展以及新能源货车迈入大众化市场后继续成长的机会，关注商用车市场由于规模较小，核心零部件领域第三方供应为主的较优市场格局，关注主要第三方核心零部件厂商切入商用车新能源赛道后的盈利修复机会。 风险提示： 经济复苏不及预期风险，政策支持力度不及预期风险，行业竞争加剧超预期，科技进步不及预期风险。从早期市场迈入大众化市场阶段，主要厂商遭遇市场“鸿沟”创造性破坏风险。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-汽车行业周报：中欧接近达成关税解决方案，自主出海迎来边际拐点》2024.11.25 《国元证券行业研究-汽车行业周报：混动的加电趋势，关注电领域再进化》2024.11.18 [Table_Author] 报告作者 分析师 刘乐 执业证书编号 S0020524070001 电话 021-51097188 邮箱 liule@gyzq.com.cn 分析师 陈烨尧 执业证书编号 S0020524080001 电话 021-51097188 邮箱 chenyeyao@gyzq.com.cn -26%-14%-2%11%23%12/43/36/18/3011/28汽车与汽车零部件沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 14 目 录 1.本周行情回顾(2024.11.23-11.29) ....................................................................... 3 2. 本周数据跟踪(2024.11.22-2024.11.29) ............................................................ 5 2.1 中国乘用车市场零售及批发销量跟踪 ......................................................... 5 2.2 中国乘用车市场品牌周销量榜 .................................................................... 6 2.3 重要月度数据跟踪....................................................................................... 7 3.本周行业要闻(2024.11.22-2024.11.29) ................................................................. 7 3.1 国内车市重点新闻....................................................................................... 7 3.2 国外车市重点新闻..................................................................................... 10 4. 国元汽车主要关注标的公告(2024.11.22-2024.11.29) ..................................... 11 5．风险提示 ........................................................................................................... 13 图表目录 图 1：汽车行业周涨跌幅在申万一级行业中位列第 25 位 .................................. 3 图 2：汽车板块三年内 PE-TTM Bands ................................................................ 4 图 3：我国乘用车市场周度日均批发量及同环比变化情况 ................................ 5 图 4：我国乘用车市场周度日均零售量及同环比变化情况 ................................ 5 表 1：本周汽车各子板块涨跌不一，汽车服务板块涨幅最大，为 1.88%，商用车板块跌幅最大，为 2.23%。 .............................................................................. 3 表 2：子板块周涨跌幅前列个股(乘用车、商用车、汽车零部件) ..................... 4 表 3：中国新能源乘用车市场品牌近三周销量 Top 10(单位：万辆) ................ 6 表 4：中国新势力乘用车市场品牌近三周销量 Top 10(单位：万辆) ................ 6 表 5：部分企业月度销量情况 .............