机械设备行业周报：Optimus人形机器人新突破，11月挖机销量预计+13%

请认真阅读文后免责条款机械设备报告日期：2024 年 12 月 02 日Optimus 人形机器人新突破，11 月挖机销量预计+13%——机械设备行业周报华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：邢甜执业证书编号：S0230521040001邮箱：xingt@hlzq.com相关阅读《华为成立具身智能创新中心，人形机器人产业化再进一步—机械设备行业周报》2024.11.19《三季度业绩改善明显，内外需共振助力行业景气延续—工程机械行业 2024年三季报综述》2024.11.14《三季度业绩有所改善，把握结构性投资机会—机械设备行业 2024 年三季报综述》2024.11.08摘要：2024 年 11 月 18 日-2024 年 11 月 29 日机械设备指数上涨 3.3%，在一级行业分类中排名第 5 位。子板块中，通用设备（+5.51%）及自动化设备（+4.11%）涨幅居前，轨交设备（-1.46%）下跌。行业受消息面催化表现优异，个股涨幅居前的多为人形机器人概念标的。我们认为，机械设备行业子行业众多，存在结构性投资机会，维持行业“推荐”评级。可以关注:（一）科技强国战略高地-人形机器人、半导体设备、消费电子设备等；（二）受益于内需复苏的顺周期板块，如工程机械、数控机床。特斯拉 Optimus 人形机器人新突破，配备 22 个自由度。特斯拉Optimus 官方 X 账号 11 月 28 日发布推文，展示了 Optimus 可以接住扔给它的网球。Optimus 工程师米兰・科瓦奇（Milan Kovac）随后发布了演示的详细说明，表示第二代 Optimus 机器人在手腕精细程度上更加灵活，手部有 22 个自由度（DoF），腕部有 3 个自由度，能够模仿人类肌腱结构，更自然流畅地完成更复杂的任务。2024 年 11 月 15 日，华为（深圳）全球具身智能产业创新中心成立，并与乐聚机器人、大族机器人、拓斯达、中坚科技、兆威机电等 16 家企业签署了战略合作备忘录。通过以产业示范应用场景为牵引，开展技术攻关和联合创新，有望共同打造世界级具身智能产业创新中心。人形机器人产业当前呈现出：1）参与者众多，众多龙头均参与布局；2）整机产品多与下游工厂开展合作，共同推动产品落地；3）整机厂多与大模型合作，AI+成为发展趋势。我们认为，行业中长期产业化、商业化、规模化发展的趋势未改，且有望提速，在市场风险偏好提升背景下，板块有望获得更高溢价。建议关注：三花智控（002050.SZ）、绿的谐波（688017.SH）、雷赛智能（002979.SZ）、柯力传感（603662.SH）、拓斯达（300607.SZ）等。Bauma CHINA 2024 成功举办，11 月挖机销量预计 16900 台。2024年 11 月 26-29 号，上海国际博览中心举行宝马工程机械展，2,800+新产品扎堆亮相，新模式、新动能集中呈现。我国工程机械龙头企业借助 bauma CHINA 彰显其全球化视野与战略布局。CME 预估 2024 年 11 月挖掘机（含出口）销量 16900 台左右，同比增长13%左右。国内市场预估销量 8600 台，同比增长近 15%。出口市场预估销量 8300 台，同比增长近 12%。市场持续回暖，国内市场筑底回升态势明显，出口市场逐步修复。国内市场受益于新一轮集中换新周期到来，地产宽松政策效果逐步显现、国家大规模证券研究报告行业研究报告请认真阅读文后免责条款换新政策催化作用显现等因素影响，增长较快。出口市场受益于国产品牌去库存逐渐完成、同期低基数、海外部分地区需求温和复苏，月销量恢复正增长。建议关注：徐工机械（000425.SZ）、三一重工（600031.SH）、中联重科（000157.SZ）。11 月制造业 PMI50.3%，关注通用设备复苏进展。2024 年 11 月份中国制造业 PMI50.3，比上月回升 0.2 个百分点。回升主要带动力量有三，一是 10 月份节假日较多，11 月工作日充足；二是政策加速落地；三是房地产逐渐修复。连续两月回升表明经济底部恢复迹象较为明显，增量政策对企业信心的提振效果有所趋强。工业母机是关系国家安全和发展的战略性、基础性产业。我国工业母机行业已经形成了完整的产业体系，但在高端技术、产业链配套等方面与国际先进水平仍有距离。近期政策方向进一步拓展，从税收优惠拓展到了产需对接。我们认为，政策大力扶持背景下，我国机床应用场景进一步打开，国产替代进程有望加速；叠加大规模设备更新，顺周期“工业母机”板块有望加速复苏。建议关注：华中数控（300161.SZ）、纽威数控（688697.SH）、海天精工（601882.SH）、豪迈科技（002595.SZ）、欧科亿（688308.SH）等。1-10 月全国铁路固定资产投资 6351 亿元，同比增长 10.9%。2024年 11 月 13 日，中国铁路官方微信号披露 1-10 月，全国铁路完成固定资产投资 6351 亿元、同比增长 10.9%。行业从政策角度：2024年 7 月 18 日，交通运输部等十三部门关于印发《交通运输大规模设备更新行动方案》的通知，指出七大更新行动，并指出 2028年为主要目标达成的时间节点。从需求角度：2024 年 11 月 5 日，国铁集团发布第二次 350 公里复兴号动车组招标公告公布，共计招标 80 组，今年以来合计招标已达 245 组，行业近期涨幅相对较小，政策推动更新需求释放，行业估值中枢有望上移。可关注：中国中车（601766.SH）、中铁工业(600528.SH)、中国通号(688009.SH)等。国常会核准 5 个核电项目，关注核电设备长期投资机会。2024 年8 月 19 日，经国务院常务会议审议，决定核准江苏徐圩一期工程等五个核电项目。此次核准的 5 个核电项目，包括中核江苏徐圩一期工程，中广核广东陆丰一期工程、山东招远一期工程、浙江三澳二期工程，国家电投广西白龙一期工程，合计 11 台机组。2019-2024 年，我国核准核电机组数量分别为 6 台、4 台、5 台、10 台、10 台、11 台，核电步入常态化发展。后续随着项目推进，设备厂商订单逐步交付，业绩将逐步得到确认。可关注：佳电股份（000922.SZ）、中核科技（000777.SZ）、景业智能 (688290.SH) 、江 苏 神 通(002438.SZ) 、 科 新 机 电 (300092.SZ) 、 兰 石 重 装(603169.SH)等。风险提示：宏观经济景气度不及预期、固定资产投资不及预期、原材料价格上涨风险、行业和市场竞争风险、产业政策变动风险、第三方数据错误风险等。行业研究报告请认真阅读文后免责条款表：重点关注公司盈利预测证券代码证券简称收盘价EPS（元）PE（倍）评级元2022A2023A2024E2025E2026E2022A2023A2024E2025E2026E603662.SH柯力传感51.040.921.101.121.331.5618.539.141.635.029.8未评级003021.SZ兆威机电74.100.881.050.901.141.4655.8106.875.159.