机械行业周报：11月PMI延续扩张态势，Optimus机械手升级至22自由度

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2024 年 12 月 02 日 机械 11 月 PMI 延续扩张态势，Optimus 机械手升级至 22 自由度 行业要闻：11 月 PMI延续扩张态势。11 月， PMI 50.3%，比上月+0.2pct，制造业扩张步伐小幅加快。从企业规模看，大型企业 PMI50.9%，比上月-0.6pct，高于临界点；中型企业 PMI50.0%，比上月+0.6pct，位于临界点；小型企业 PMI49.1%，比上月+1.6pct，低于临界点。从分类指数看，生产指数 52.4%，比上月+0.4pct，表明制造业企业生产活动进一步加快。新订单指数 50.8%，比上月+0.8pct，表明制造业市场需求景气水平有所回升。原材料库存指数 48.2%，与上月持平，仍低于临界点，表明制造业主要原材料库存量较上月下降。从业人员指数 48.2%，比上月-0.2pct，表明制造业企业用工景气度有所回落。供应商配送时间指数 50.2%，比上月+0.6pct，高于临界点，表明制造业原材料供应商交货时间有所加快。 上海宝马展火热，主机厂大单频签。11 月 26-29 日，bauma CHINA 2024（上海国际工程机械、建材机械、矿山机械、工程车辆及设备博览会）在上海新国际博览中心成功举办。展示总面积突破 33 万 m2，汇聚来自 32 个国家和地区的 3542 家参展商，较上届+24%，国际品牌高达 700 个。现场吸引 281488名来自 188 国家和地区的观众洽谈采购，海外观众占比超 20%。排名前十位的海外观众国家为俄罗斯、印度、马来西亚、韩国、泰国、印度尼西亚、新加坡、哈萨克斯坦、巴西和日本。主机厂大单频签，例：三一现场签约超 80亿元、 徐工集团携手 Fortescue 签署 30 亿元的潜在绿色矿山设备供货合同。 特斯拉机器人机械手升级至 22 个自由度。 11 月 28 日，特斯拉机器人官方账号发布动态：视频中，Optimus 稳稳地接住迎面抛来的网球并放下，手指可相对灵活地弯曲。据 Optimus 工程师 Milan Kovac 介绍，与上一代产品相比，该新手/前臂拥有双倍的自由度（手上有 22 个自由度，手腕/前臂上有 3个自由度）。Kovac 表示，视频是在实验室里通过远程操作实时完成的，特斯拉很快就会制造出配备新灵巧手的机器人。另外，团队到年底前仍有工作需完成，特别是围绕扩展触觉传感集成、通过肌腱实现更精细的控制。由于所有驱动装置被移至前臂，增加了重量，团队还在想办法减轻前臂重量。 总投资 15735.12 亿元， 10 月全国 3140 个重大项目开工。据《今日工程机械》统计，2024 年 1 月-10 月全国共有 18329 个重大/重点项目开工，累计总投资达 14.3 万亿元。其中 10 月开工重大项目 3140 项，总投资为15735.12 亿元。其中，新开工公路 101 条，以高速公路和国道为主；新开工铁路和轨道交通 23 条，共计投资 3581.73 亿元；水利水务项目新开工 457个，总投资超过 8467.57 亿元，包含水环境整治，水库和供水项目；房建/市政类新开工项目 5653 个，分布在全国 31 个省市区，总投资达 38122.65亿元，主要为基础建设项目、城市更新项目和旅游产业化项目；此外，港航项目 13 个，投资超过 60 亿元；机场项目 8 个，投资近 650 亿元。 1-10 月全国铁路主要指标持续向好。日前，国家铁路局发布 1-10 月全国铁路主要指标完成情况。10 月，全国铁路旅客发送量 3.73 亿人，同比+6.0%；全国铁路旅客周转量 1303.52 亿人公里，同比+2.8%。1-10 月份，全国铁路旅客发送量 37.11 亿人，同比+13.0%；全国铁路旅客周转量 13859.26 亿人公里，同比+8.2%。10 月，全国铁路货运发送量 4.55 亿吨，同比+4.3%； 强于大市（维持评级） 行业走势 作者 分析师 何 文雯 执业证书编号：S1070523050001 邮箱：hewenwen@cgws.com 分析师 张 靖苗 执业证书编号：S1070524070005 邮箱：zhjingmiao@cgws.com 分析师 孙 培德 执业证书编号：S1070523050003 邮箱：sunpeide@cgws.com 相关研究 1、《10 月我国工程机械出口+24%，CME 预测 11 月挖机销量+13%》2024-11-26 2、《24Q3 基金持仓环比略降，细分行业集中度提升—24Q3 机械基金持仓总结》2024-11-22 3、《华为加速推进具身智能，1-10 月铁路固定资产投资同比+10.9% 》2024-11-19 -25%-18%-11%-5%2%9%16%23%2023-122024-042024-072024-11机械沪深300行业周报 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 全国铁路货运周转量 3194.46 亿吨公里，同比+0.2%。1-10 月份，全国铁路货运发送量 42.61 亿吨，同比+2.1%。10 月 24-30 日，国家铁路货运装车连续 7 天超 19 万车，创历史最好水平。另据统计，今年 1-10 月份，全国铁路固定资产投资累计完成 6351 亿元，同比+10.9%，投产铁路新线 2274 公里，充分发挥了铁路投资对全社会投资的有效带动作用。 市场表现回顾：本周（2024/11/25-2024/11/29）5 个交易日，创业板指涨幅为+2.23%，沪深 300 涨幅为+1.32%，机械设备（申万）板块涨幅为+3.25%，跑赢沪深 300 指数 1.94 个百分点。在申万所有一级行业中位于第 10 位。 估值方面，截至 2024 年 11 月 29 日，申万机械设备板块市盈率为 31.09 倍。风险提示：宏观经济下行风险；原材料价格波动；下游需求低迷；国际地缘政 治冲突；贸易争端持续；产业政策调整 行业周报 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、行情回顾 ....................................................................................................................................................... 4 （一）板块行情回顾 ...................................................................................................................................... 4 （二）个股行情回顾 ...................................................................................................................................