宽基ETF巨头领跑降费，费率格局或产生较大转变

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 金融工程丨点评报告 [Table_Title] 宽基 ETF 巨头领跑降费，费率格局或产生较大转变 报告要点 [Table_Summary]近期，华夏、华泰柏瑞、易方达、嘉实、南方、华安等多家基金公司发布公告，宣布将调降旗下部分基金以及联接基金的管理费率、托管费率至 0.15%/年、0.05%/年，该费率水平为当前全市场权益类 ETF 的最低费率水平。预计截至 2024 年 11 月 23 日，头部宽基类 ETF 基本完成降费。从规模占比上来看，预计 2024 年 11 月 23 日相比去年年末，管理费率为 0.15%/年的ETF 从之前的不足 10%跃升至接近 70%，管理费率为 0.05%/年的 ETF 从之前的不足 14%跃升至超过 70%，ETF 的整体费率格局相较之前或产生较大转变。 分析师及联系人 [Table_Author] 覃川桃 邓元哲 SAC：S0490513030001 SFC：BUT353 %%%%1请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 cjzqdt11111 [Table_Title2] 宽基 ETF 巨头领跑降费，费率格局或产生较大转变 金融工程丨点评报告 [Table_Summary2] 事件描述 近期，华夏、华泰柏瑞、易方达、嘉实、南方、华安等多家基金公司发布公告，宣布将调降旗下部分基金以及联接基金的管理费率、托管费率至 0.15%/年、0.05%/年，该费率水平为当前全市场权益类 ETF 的最低费率水平。此次降费共涉及 20 只 ETF 基金（其中 19 只为宽基类 ETF，1 只为 SmartBeta 类 ETF）、40 只 ETF 联接基金（其中 18 为主份额 ETF 联接基金，22 只为其他份额 ETF 联接基金）。 事件评论 ⚫ 根据以上各家基金公司集中发布的降费公告，预计截至 2024 年 11 月 23 日，以上所涉及的 ETF 及对应 ETF 联接基金完成降费。截至 2024 年 11 月 19 日，参考当前全市场规模在 500 亿以上的宽基类 ETF，预计均达到 0.15%的年管理费率以及 0.05%的年托管费率。预计截至 2024 年 11 月 23 日，头部宽基类 ETF 基本完成降费。 ⚫ 从数量上来看，预计 2024 年 11 月 23 日，相比 2023 年年末管理费率为 0.15%/年、托管费率为 0.05%/年的 ETF 数量或接近翻倍。从规模占比上来看，预计 2024 年 11 月 23 日相比去年年末，管理费率为 0.15%/年的 ETF 规模占比从之前的不足 10%跃升至接近70%，管理费率为 0.05%/年的 ETF 规模占比从之前的不足 14%跃升至超过 70%，ETF的整体费率格局相较之前或产生较大转变。 风险提示 1、本报告均根据历史数据测算而得，未必与未来走势相符； 2、本报告仅展示基金产品相关客观数据，不构成任何投资建议。 相关研究 [Table_Report]•《风偏转弱》2024-11-16 •《节点效应》2024-11-09 •《并购重组题材处于强势期》2024-10-27 2024-11-25%%%%2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 10 金融工程 | 点评报告 目录 多家基金公司宣布降费，涉及多只千亿规模宽基 ETF .................................................................. 4 头部宽基类 ETF 基本完成降费 ..................................................................................................... 6 ETF 费率格局或产生较大转变 ...................................................................................................... 6 风险提示 ....................................................................................................................................... 8 图表目录 图 1：预计 2024.11.23 相比 2023 年年末，管理费率为 0.15%/年的 ETF 数量接近翻倍（横轴：费率，%/年；纵轴：数量，只） .................................................................................................................................................................... 7 图 2：预计 2024.11.23 相比 2023 年年末，托管费率为 0.05%/年的 ETF 数量接近翻倍（横轴：费率，%/年；纵轴：数量，只） .................................................................................................................................................................... 7 图 3：预计 2024.11.23 相比 2023 年年末，管理费率为 0.15%/年的 ETF 规模占比从之前的不足 10%跃升至接近 70%（横轴：费率，%/年） ................................................................................................................................................. 7 图 4：预计 2024.11.23 相比 2023 年年末，管理费率为 0.05%/年的 ETF 规模占比从之前的不足 14%跃升至超过 70%（横轴：费率，%/年） ................................................................................................................................................. 7 表 1：华泰柏瑞、华夏、嘉实、南方、易方达、华安等多家基金公司涉及此次降费的 ETF 详情 ................................ 4 表 2：华泰柏瑞、华夏、嘉实、南方、易方达、华安等多家基金公司涉及此次降费的 ETF 联