传媒行业周报：电影院线与AI眼镜AI Agent应用有望齐鸣

2024 年 12 月 1 日 电影院线与 AI 眼镜 AI Agent 应用有望齐鸣 —传媒行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 分析师：于越 S1050522080001 yvyue@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 传媒(申万) 7.2 47.0 5.3 沪深 300 -0.2 19.5 12.3 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒行业周报：AIAgent 与 AI眼镜叠加春节档 有望助力传媒再下一城》2024-11-17 2、《传媒行业周报：自上而下看传媒战略性布局 内需与出海并举》2024-11-09 3、《传媒行业深度报告：2025 年策略之时代的β看传媒布局价值》 2024-10-29 ▌ 本周观点更新 2024 年 11 月下旬迎“谷子经济”热度，热度的内核离不开AI 应用的探索叠加 IP 赋能，从 AI 眼镜到 AI Agent，再到AI 玩具（类谷子经济）均凸显对 AI 应用的强需求市场。从特斯拉机器人玩具（Optimus Gen2 人形机器人的迷你复刻版）再到字节跳动的 AI 玩偶显眼包，以及 Haivivi 的 AI friends 挂件 BubblePal，再到奥飞娱乐、汤姆猫均有 AI 相关产品拟出货或推出，拉动 AI+周边板块热度。从 2023 年提的“AI+IP”到 2024 年的“AI+玩具”，由于 AI+IP+玩具均相关，进而衍生出 2024 年 11 月下旬“谷子经济”，谷子即goods 音译，内核是基于内容 IP 衍生周边多元产品，老二次元们通过谷子经济盘活线下商城也成为 2024 年暑假热点。热度背后凸显对 AI 新应用的需求，当下我们认为，AI 应用在AI 玩具、AI 眼镜、AI Agent 拉动下热度有望持续。2024 年年底 AI 眼镜发布会陆续推出，2025 上半年 AI 眼镜陆续量产，硬件推出也有望拉动传媒应用百花齐放。同时，近期电影《好东西》票房持续上修，凸显好内容不怕档期，当下可积极关注电影院线板块迎贺岁与春节双档。 ▌ 本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒行业推荐评级。 A 股可关注，万达电影 002739（作为头部电影院线企业，贺岁电影有《骗骗喜欢你》《误杀3》，可关注 2025 年春节档片单进展）；横店影视 603103（关注 2025 年春节档进展，横店国际短剧联盟成立）；芒果超媒 300413（融媒体头部践行出海倍增计划，关注招商会后续进展）；蓝色光标 300058（2024 年 11 月与火山引擎达成深度合作，持续深化视频生成与智能体应用）；浙文互联600986（地方国企数字营销代表企业，推出智能体“HOT TOPIC”）；中信出版 300788（推出面向二次元人群的全新动漫新零售品牌“谷知谷知”）；新经典 603096（自有 IP商业价值有望提升，bibi 动物园 IP 具有较好治愈性，如同中国版 Jellycat，bibi 动物园 IP 已推出纸质书如《忍不住想打扰你》等，文创衍生品开发如盲盒、潮玩等,以及在互联网广告合作和形象授权等）；姚记科技 002605（主业从扑克牌到游戏，再到数字营销，相对稳健，可关注伴随卡游的情绪驱动下带动公司卡淘带来的估值修复）；奥飞娱乐 002292-40-30-20-100102030(%)传媒沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 （第四季度新品发布，从卡牌到毛绒新品，再到智能新品不断，推出 AI+IP 喜羊羊毛绒玩具）；风语筑 603466（上海放语空商业管理有限公司成立，发力内容运营，有望受益化债推进缓解回款进度，后续公司将继续推进内容创新、技术创新及发展模式创新）；光线传媒 300251（动画电影《小倩》将于 12 月 6 日上映）；华策影视 300133（电视剧《我是刑警》正在热播，剧集储备如电视剧《国色芳华》《我们的河山》《势在必行》等，与华为在数字版权保护、影视制作技术标准确立和影视行业人工智能应用等方面开展合作）；港股可关注，B 站 9626（2024 年第三季度实现 non-gaap 净利的扭亏为盈，业绩有望持续修复，社区视频商业价值有望再升）；阿里巴巴 9988（出海排头兵，关注阿里云进展以及海外业务推进）；美团（业绩继续保持强劲增长多措并举推动生态共赢）；阜博集团（关注文化出海趋势下，公司助力企业出海有望再下一城）；心动公司 2400（《心动小镇》与线条小狗联名将于 12 月 14 日开启。）；吉比特 603444（自研3D 御剑空战放置修仙手游《问剑长生》于 11 月 14 日开启付费限量不删档终测）；百奥家庭互动 2100（夯实核心 IP 竞争优势，持续探索 AI 技术赋能产品研发，加速国际市场布局）；电魂网络 603258（3D 拟真立体陀螺对战手游《螺旋勇士》于 11 月 22 日正式上线）；青瓷游戏 6633（海外收入规模持续提升，聚焦研发及发行精品项目，持续丰富游戏储备）。 ▌ 风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2024-11-29 股价 EPS PE 投资评级 2023 2024E 2025E 2023 2024E 2025E 300133.SZ 华策影视 8.24 0.20 0.22 0.25 40.97 37.45 32.96 买入 300413.SZ 芒果超媒 28.82 1.90 1.03 1.14 15.16 27.98 25.28 买入 002605.SZ 姚记科技 31.78 1.36 1.56 1.78 23.28 20.37 17.85 买入 603096.SH 新经典 22.36 0.98 1.11 1.25 22.71 20.14 17.89 买入 300058.SZ 蓝色光标 10.96 0.05 0.18 0.22 233.69 60.89 49.82 买入 603466.SH 风语筑 9.25 0.47 0.57 0.70 19.49 16.23 13.21 买入 603103.SH 横店影视 14.87 0.26 0.49 0.63 56.86 30.35 23.60 买入 600986.SH 浙文互联 6.09 0.13 0.18 0.20 47.14 33.83 30.45 买入 300788.SZ 中信出版 34.35 0.61 0.83 1.05 56.14 41.39 32.71 买入 001330.SZ 博纳影业 6.44 -0.40 0.36 0.44 -16.02 17.89 14.64