医疗保健行业:医保谈判顺利推进%2b医药行业三季报发布,关注底部改善领域和相关创新药
请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨医疗保健 [Table_Title] 医保谈判顺利推进+医药行业三季报发布,关注底部改善领域和相关创新药 报告要点 [Table_Summary]医保谈判顺利推进,医药行业三季报全部发布,建议关注底部改善领域以及医保谈判相关创新药。上周(2024 年 10 月 28 日-2024 年 11 月 1 日)沪深 300 下跌 1.68%,医药保健下跌2.87%,处于 32 个一级子行业第 28 位,上周(2024 年 10 月 28 日-2024 年 11 月 1 日)医药商业上涨 1.16%,医疗服务、医疗器械、化学制药、生物制品、中药分别下跌 4.37%、4.26%、2.45%、3.98%、0.66%。 分析师及联系人 [Table_Author] 彭英骐 张楠 徐晓欣 郭心驰 刘长洪 SAC:S0490524030005 SAC:S0490524070006 SAC:S0490522120001 SAC:S0490524020001 SFC:BUZ392 %%%%1请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 医疗保健 cjzqdt11111 [Table_Title2] 医保谈判顺利推进+医药行业三季报发布,关注底部改善领域和相关创新药 行业研究丨行业周报 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 行业观点 医保谈判顺利推进,医药行业三季报全部发布,建议关注底部改善领域以及医保谈判相关创新药。上周(2024 年 10 月 28 日-2024 年 11 月 1 日)沪深 300 下跌 1.68%,医药保健下跌2.87%,处于 32 个一级子行业第 28 位,上周(2024 年 10 月 28 日-2024 年 11 月 1 日)医药商业上涨 1.16%,医疗服务、医疗器械、化学制药、生物制品、中药分别下跌 4.37%、4.26%、2.45%、3.98%、0.66%。目前 1)上周 2024 年医保谈判顺利完成现场谈判;2)医药行业 2024年三季报全部发布;3)国家加力推出一揽子增量政策,扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好。多因素加持下,我们认为医药板块面临的宏观环境在逐步改善,医药投资行情有望持续。其中,建议重点关注:1)CXO:海外需求端改善仍在持续,地缘政治因素对估值影响减弱,国内产业逐渐企稳;2)医保谈判相关创新药:创新药产业周期进入集中加速上升期,医保扩容和谈判成功率平稳向上,可关注三大类品种:首次谈判药品、目录内新增适应症、目录内续约谈判。 市场动态 对 2024 年初到 11 月 1 日的医药板块进行分析,医药板块收益率为-9.9%,同期沪深 300 收益率 13.4%,医药板块跑输沪深 300 收益率 23.2pct。上周(2024 年 10 月 28 日-2024 年 11 月1 日)沪深 300 下跌 1.68%,医药保健下跌 2.87%,处于 32 个一级子行业第 28 位,上周(2024年 10 月 28 日-2024 年 11 月 1 日)医药商业上涨 1.16%,医疗服务、医疗器械、化学制药、生物制品、中药分别下跌 4.37%、4.26%、2.45%、3.98%、0.66%。 板块估值 以 2024 年盈利预测估值来计算,截至 11 月 1 日医药板块估值 30.2 倍 PE,全部 A 股(扣除金融板块)市盈率大约为 22.7 倍 PE,医药板块相对全部 A 股(扣除金融板块)的溢价率为32.6%。 以 TTM 估值法计算,截至 11 月 1 日医药板块估值 27.1 倍 PE,低于 2010 年以来的历史平均水平(36.1 倍 PE),相对全部 A 股(扣除金融板块)的溢价率为 32.4%。 风险提示 1、国内政策转向风险; 2、全球政治环境变化风险; 3、新产品研发失败风险; 4、竞争加剧风险。 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源:Wind -29%-13%2%18%2023/112024/32024/72024/11医疗保健沪深300指数2024-11-11%%%%2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 10 行业研究 | 行业周报 目录 行业观点 ....................................................................................................................................... 4 热点聚焦 ....................................................................................................................................... 4 市场动态 ....................................................................................................................................... 4 板块估值 ....................................................................................................................................... 5 个股表现 ....................................................................................................................................... 6 风险提示 ....................................................................................................................................... 8 图表目录 图 1:医药板块相对于沪深 300 收益率 ........................................................................................................................ 5 图 2:医药子行业周涨跌幅(%) ................................................................................................................................ 5 图 3:医药板块整体
[长江证券]:医疗保健行业:医保谈判顺利推进%2b医药行业三季报发布,关注底部改善领域和相关创新药,点击即可下载。报告格式为PDF,大小1.25M,页数10页,欢迎下载。
