因子情绪表现与基金仓位探测周跟踪：因子情绪观察与基金仓位高频探测

请务必阅读正文后的重要声明部分 2024 年 10 月 27 日 证 券研究报告•金融工程动态报告 因子情绪表现与基金仓位探测周跟踪（10.21-10.25） 因子情绪观察与基金仓位高频探测 摘要 西 南证券研究发展中心  市场情绪跟踪 股指期货升贴水情况：截至 2024年 10月 25日，沪深 300、中证 1000以及上证 50 股指期货均处于贴水状态（现货价格高于期货价格），升贴水率分别为0.05%、0.35%以及 0.11%。中证 500股指期货处于升水状态（现货价格高于期货价格），升贴水率为-0.06%。 两融情况：截至 2024年 10月 24日，两融余额为 16562.68亿元，其中融资余额为 16467.91 亿元，融券余额为 94.77 亿元。整体来看，截至 2024 年 10 月24 日，本周融资净买入额为 470.66 亿元，相较于上周（297.04 亿元）有所上升，本周融券净卖出额为 1.20亿元，相较于上周（8.76亿元）有所下降；分行业来看，本周融资净买入额较高的行业包括电子、电力设备及新能源，分别为155.65 亿元、61.58亿元；融券净卖出额较高的行业有基础化工、电力设备及新能源，分别为 0.28 亿元、0.16 亿元。 主动权益基金发行情况：本周主动权益基金发行规模总计 8.64 亿元。主动权益基金近一个月发行规模 178.69亿元。  公募基金仓位及行业配置高频探测：截至 2024年 10月 25日，全市场主动权益基金平均仓位 82.69%，相较于上一周加仓 0.89%。分行业来看，最近一周主动权益基金主要加仓银行、机械、房地产等行业，仓位分别增加 0.20%、0.16%及0.12%。最近一周主动权益基金主要减仓医药、食品饮料、电力设备及新能源行业，仓位下降 0.23%、0.12%、0.11%。 根据上周指数表现来看，上周各行业普遍呈现上涨趋势，其中电力设备及新能源、轻工制造、传媒等行业上周涨幅明显，但整体呈现主动减仓态势，仓位分别下降0.11%、0.02%、0.07%，此外银行行业上周下跌 1.72%，但主动加仓 0.20%。  因子表现跟踪：从 IC表现来看，近一周小市值、1/PB、归母净利润比负债等因子表现较好，IC 值分别为-25.18%、3.07%、以及 2.00%；1/PE、ROETTM、ROIC、净利润率、营业净利润率等因子表现较差，IC分别为-14.35%、-13.48%、-12.76%、-12.75%、-12.27%。近一个月流动比率、速动比率、归母净利润比负债因子表现较好，IC分别为 5.21%、3.94%、2.64%；股息率、PS 等因子表现较差。从多头收益相对于万得全 A 的超额表现来看，小市值因子组合表现优异，近一周累计超额为 6.80%；最近一月小市值、流动比率、速动比率等因子表现较好，累计超额分别为 10.87%、9.37%、9.12%；最近一年小市值、1/PE 等因子表现较好，累计超额分别为 20.32%、9.82%。  风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险，且不构成任何投资建议；投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，市场有风险，投资需谨慎。 [Table_Author] 分析师：郑琳琳 执业证号：S1250522110001 邮箱：zhengll@swsc.com.cn 联系人：祝晨宇 邮箱：zhcy@swsc.com.cn 相 关研究 1. 浦银安盛基金俞瑾：掘金科技基本面，动态调整控回撤 (2024-10-27) 2. 万家创业板综合 ETF：聚焦科技制造，成 长 风 格 业 绩 高 弹 性 投 资 利 器 (2024-10-17) 3. 华安基金郑如熙：攻防兼备，事前事后管理严控风险 (2024-09-27) 4. 诺德基金王宪彪：注重负债端管理，灵活策略增厚收益 (2024-09-26) 5. 中银基金周毅：聚焦纯债，注重净值稳健增长和持有体验 (2024-09-26) 6. 万家基金章恒：左侧布局低估个股，深挖电力、 军工与光伏行业投资机会 (2024-09-23) 7. 新华沪深 300 指数增强：以多因子模型为总框架，大盘与量化增强大显身手 (2024-09-13) 8. 基于历史 相似走势的因子选股研究 (2024-09-09) 9. 鹏华基金王云鹏：深谙材料制造，周期选股收益稳健 (2024-08-26) 10. 当前美股回调还是衰退？探索规避美股下跌的预警信号 (2024-08-08) 因 子情绪表现与基金仓位探测周跟踪（10.21-10.25） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 市场情绪跟踪 ................................................................................................................................................................................................ 1 1.1 股指期货升贴水 .................................................................................................................................................................................... 1 1.2 两融情况.................................................................................................................................................................................................. 2 1.3 公募基金相关指标 ................................................................................................................................................................................ 4 2 公募基金仓位及行业配置高频探测 ........................................................................................................................................................ 4 3 因子表现跟踪 ................