周观REITs：招商基金蛇口租赁住房REIT成立

策略报告 | 投资策略请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1招商基金蛇口租赁住房 REIT 成立证券研究报告2024 年 10 月 27 日作者吴开达分析师SAC 执业证书编号：S1110524030001wukaida@tfzq.com肖峰分析师SAC 执业证书编号：S1110524040003xiaofeng@tfzq.com相关报告1 《投资策略：对科技的“急转弯”-主 动 偏 股 基 金 24Q3 重 仓 股 分 析 》2024-10-262 《投资策略：行业比较周报-A500 的主流宽基之路》 2024-10-253 《投资策略：增量资金的动向？-微观流动性跟踪(2024.09.30-2024.10.20)》 2024-10-23周观 REITs银华绍兴原水水利 REIT 发售10 月 21 日，首只水利 REITs 产品银华绍兴原水水利 REIT 正式发售，当日发售当日便结束募集，而在网下询价阶段，这只以水利为底层资产的 REITs 产品认购倍数达到 106.07 倍。招商基金蛇口租赁住房 REIT 成立10 月 23 日，招商基金蛇口租赁住房 REIT（基金代码：180502）在深圳证券交易所正式上市交易。此次上市的 REIT 项目由招商蛇口旗下壹栈系列资产申请设立，底层资产包括位于深圳市南山区蛇口自贸区的壹栈太子湾项目和壹栈林下项目，均为具备保障性质的租赁住房。项目总建筑面积约 6.53万平方米，包含 927 套公共租赁住房和 15 套配套商业设施。市 场 表 现 方 面 ， 本 周 REITs 市 场 下 行 ， 招 商 基 金 蛇 口 租 赁 住 房 REIT（+6.60%）领涨。本周（2024.10.21-2024.10.25），中证 REITs 指数下跌 0.60%，REITs 总指数下跌 0.57%，产权 REITs 指数下跌 0.53%，经营权 REITs 指数下跌 0.58%。大类资产角度，REITs 总指数跑输沪深 300 指数 1.36 个百分点，跑输中证全债指数 0.31 个百分点，跑输南华商品指数 1.54 个百分点。流动性方面，本周 REITs 总体成交活跃度上升，交通基础设施 REITS 成交额最大。成交额方面，本周 REITs 总成交额(MA5)为 3.92 亿元，环比上周上升 0.2%，产权和经营权成交额(MA5)分别为 2.1 和 1.82 亿元，环比上周分别变化了10.3%和-9.4%。细分来看，园区基础设施、能源基础设施、仓储物流、保障性租赁住房、生态环保、交通基础设施、消费基础设施类 REITs 本周的 MA5成交额分别为 0.87、0.61、0.35、0.47、0.2、1.24、0.19 亿元，环比上周分别变化了-2.1%、3.1%、20.0%、11.0%、-11.9%、-6.4%、8.4%，其中本周 MA5成交额最大的 REITs 类型是交通基础设施，占比 31.5%。风险提示：REITs 基础资产项目未来经营情况具有不确定性；募集说明书中测算的未来现金流可能无法准确反映实际情况；募集发行进度不及预期。策略报告 | 投资策略请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明2内容目录1. 行业动态..........................................................................................................................................32. 一级市场..........................................................................................................................................33. 市场表现..........................................................................................................................................44. 相关性..............................................................................................................................................95. 流动性............................................................................................................................................116. 估值................................................................................................................................................137. 风险提示....................................................................................................................................... 14图表目录图 1：一级市场 REITs 持续扩容...................................................................................................................3图 2：REITs 上市首日涨跌幅&市值............................................................................................................3图 3：各大类资产本周表现对比..................................................................................................................4图 4：REITs 指数趋势.......................................................................................................................................4图 5：中证 REITs 指数对比沪深 300...........................................................