交通运输行业：加拿大增班在即，免签政策持续加码

请务必阅读正文之后的重要声明部分加拿大增班在即，免签政策持续加码交通运输证券研究报告/行业定期报告2024 年 11 月 02 日评级：增持（维持）分析师：杜冲执业证书编号：S0740522040001Email：duchong@zts.com.cn分析师：李鼎莹执业证书编号：S0740524080001Email：lidy@zts.com.cn基本状况上市公司数124行业总市值(亿元)31,580.40行业流通市值(亿元)30,045.85行业-市场走势对比相关报告1、《冬春航季即将开启，国际航班持续恢复》2024-10-272、《大小航司现分化，下沉市场迎机遇- 2024 年冬春航季国内航司换季概览》2024-10-243、《Q3 客运量创新高，收益水平环比增长》2024-10-19报告摘要板块涨跌幅：本周交运板块上涨 1.7%，表现优于大盘。交运行业细分板块中涨幅前三的分别为航空指数(7.9%)、公交指数(4.3%)、航运指数(3.2%)；跌幅前三的分别为物流综合指数(-0.8%)、铁路指数(-0.7%)、港口指数(-0.5%)。航空机场板块中涨幅前三的分别为海航控股(28.8%)、中信海直(11.0%)、国航(4.2%)；仅吉祥航空(-1.5%)、上海机场(-1.1%) 下跌。航空：日均执飞航班量、平均飞机利用率周环比增减不一。1）10 月 28 日-11 月 1 日，日均执飞航班量：南方航空 2110.40 架次，周环比减少 3.97%；东方航空 2146.00 架次，周环比减少 3.51%；国航 1546.00 架次，周环比减少 5.00%；春秋航空 416.20架次，周环比减少 5.29%；吉祥航空 320.80 架次，周环比减少 5.33%；海南航空 652.60架次，周环比减少 8.23%；华夏航空 330.80 架次，周环比增加 0.77%。2）10 月 28日-11 月 1 日，平均飞机利用率：南方航空 7.50 小时/日，周环比减少 3.85%；东方航空 7.30 小时/日，周环比减少 3.95%；国航 7.30 小时/日，周环比减少 6.41%；春秋航空 7.30 小时/日，周环比减少 3.95%；吉祥航空 7.50 小时/日，周环比减少 2.60%；海南航空7.50 小时/日，周环比减少7.41%；华夏航空6.80 小时/日，周环比增加4.62%。机场：国内航线、国际航线周环比增减不一。1）10 月 28 日-11 月 1 日，日均进出港执飞航班量（国内航线）：深圳宝安机场 983.20 架次，周环比减少 2.56%；北京首都机场 915.20 架次，周环比减少 3.04%；广州白云机场 1016.40 架次，周环比增加2.12%；厦门高崎机场 438.40 架次，周环比减少 6.18%；上海浦东机场 709.80 架次，周环比减少 15.51%；上海虹桥机场 679.80 架次，周环比减少 4.69%。2）10 月 28日-11 月 1 日，日均进出港执飞航班量（国际航线）：深圳宝安机场 95.60 架次，周环比增加 7.76%；北京首都机场 181.40 架次，周环比减少 5.59%；广州白云机场 224.00架次，周环比减少 0.19%；厦门高崎机场 52.20 架次，周环比增加 0.66%；上海浦东机场 395.00 架次，周环比减少 6.43%；上海虹桥机场 16.00 架次，周环比增加 0.90%。投资建议：加拿大增班在即，免签政策持续加码。据央视新闻，10 月 24 日，加拿大撤销了 2022 年 2 月 3 日颁布的“中国大陆航司每周飞往加拿大总计不超六个往返定期客运航班”及“禁止北京直飞加拿大客运航班”等限制措施。目前加拿大航空公司计划自12 月 7 日起将温哥华-上海直飞每周 4 班往返航班增至每周 7 班，自 2025 年 1 月 15日起恢复运营温哥华-北京直飞每周 7 班往返航班，同时，中方航空公司目前也在加快申请增班计划。此外，11 月 1 日，中方决定扩大免签国家范围，对斯洛伐克、挪威、芬兰、丹麦、冰岛、安道尔、摩纳哥、列支敦士登、韩国持普通护照人员试行免签政策。2024 年 11 月 8 日至 2025 年 12 月 31 日期间，上述国家持普通护照人员来华经商、旅游观光、探亲访友和过境不超过 15 天，可免签入境。加拿大航线的持续恢复以及免签政策的加码有望推动国际航线进一步恢复。整体看，今年行业恢复趋势向好，航班运行效率持续提升，随着国际航线的持续恢复，全行业供需格局有望持续改善，航空公司的业绩表现有望持续改善。此外，机场将受益于航空需求的复苏，航空收入和非航收入都将明显改善。重点推荐华夏航空、春秋航空、吉祥航空，建议关注三大航、上海机场、白云机场、中信海直。风险提示：汇率大幅下滑；国内经济失速下行；第三方数据可信性风险；研报使用信息更新不及时的风险。行业定期报告- 2 -请务必阅读正文之后的重要声明部分内容目录1 重点标的..................................................................................................................52 航空机场数据跟踪....................................................................................................62.1 航空............................................................................................................... 62.2 机场............................................................................................................. 123 本周交运板块及个股表现.......................................................................................21风险提示................................................................................................................... 22图表目录图表 1 ：民航客运量:当月值......................................................................................6图表 2 ：民航旅客周转量:当月值.............................................................................. 6图表 3 ：民航货邮运输量:当月值.......