房地产行业周报(2024年43周)：LPR降25BP，二手房成交同比持续上升

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 房地产 2024 年 10 月 30 日 房地产行业周报（2024 年 43 周） 推荐 （维持） LPR 降 25BP，二手房成交同比持续上升  板块行情：第 43 周（10 月 21 日-10 月 25 日）申万一级行业指数中，房地产指数上涨 3.0%，在 31 个一级行业板块中排名第 18。  政策要闻：中央层面：2024 年 10 月 21 日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布最新贷款市场报价利率（LPR），1 年期 LPR 为 3.1%，5 年期以上 LPR 为 3.6%。地方层面：1）常德：从继续实行购房契税补贴、拓宽人才购房补贴范围、支持“二孩”及“三孩”家庭购房、缓解企业完税压力、合理开展“商改居”、稳妥处理既有开发行为遗留问题等 26 个方面出台措施稳楼市，以更好地满足居民刚性和改善性住房需求。2）广东：要全力促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设严控增量、优化存量、提高质量。3）合肥：取消个人名义缴纳城镇职工基本养老保险满半年的条件限制，允许个体工商户、自由职业者等以个人名义缴存住房公积金。4）佛山：取消住房交易限制性政策，取消住宅分类标准。5）银川：九部门联合发布房地产市场稳定发展措施，包括减少土地供应、延长住宅供应时序、实施购房税收优惠政策、优化公积金支持作用等。6）苏州：发布住房公积金新政，包括降低首付比例至 20%，提高军人公积金贷款额度，优化贷款计算方式，支持加装电梯和购买保障性住房。  公司动态：1）招商蛇口：与招商银行深圳分行签署 7.02 亿元贷款协议支持股票回购；租赁住房 REIT 在深交所上市，底层资产包括位于深圳市南山区蛇口自贸区的壹栈太子湾项目和壹栈林下项目，均为具备保障性质的租赁住房。项目总建筑面积约 6.53 万平方米，包含 927 套公共租赁住房和 15 套配套商业设施，募资 13.6 亿元，溢价率为 9.43%，网下询价全场认购倍数达 103.66 倍，创 2024 年公募 REITs 网下全场认购倍数新高。2）华润置地：徐荣接替谢骥担任法定代表人、董事及总经理。3）绿城集团：100 亿元公募债券项目更新至“已反馈”。4）越秀地产：拟挂牌出售广州环贸中心办公空间及停车场，最低代价 10.92 亿，所得款项将进一步优化集团的现金流管理，预计将用于再投资于核心业务的发展。5）万科：子公司唐山万正为公司 6.82 亿元贷款提供信用保证担保，本次担保后，担保总额将增至 1104.18 亿元，占净资产比重44.03%，目前无逾期担保和诉讼担保情况。6）旭辉控股：解决财务困境方面取得重要突破，77.88%的债权人已签订或加入重组支持协议。  销售端：新房成交同比下降 16%，二手房成交同比上升 22%。1）本周 20 城商品房成交面积 274.6 万方，商品房日平均成交面积 39.2 万方，环比下降 1%，同比下降 16%。2）从累计数据来看，年初至今 20 城成交面积 9038 万方，累计同比下降 26%。3）第 43 周 10 城二手房成交面积 192.1 万方，日平均成交面积 27.4 万方，环比上升 1%，同比上升 22%。4）从累计数据来看，年初至今 10 城二手房成交面积 5925 万方，同比下降 1%。  投资策略：有效政策核心是有资金以承担损失的方式解决当前供需失衡问题，缓解地方债务压力可为地产企稳创造条件。乐观预期在“止跌回稳”的要求下，预计仍有政策尝试，关注第二波政策博弈机会。关注港股华润置地、绿城中国、中国海外发展、华润万象生活，A 股可能作为政策抓手的地方国企城建发展、天地源。  风险提示：微观传导机制失灵，仍无法有效终结房企缩表。 证券分析师：单戈 邮箱：shange@hcyjs.com 执业编号：S0360522110001 联系人：杨航 邮箱：yanghang@hcyjs.com 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 108 0.01 总市值(亿元) 12,904.85 1.34 流通市值(亿元) 12,277.34 1.61 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 9.2% 15.5% -4.9% 相对表现 3.2% 7.2% -15.1% 相关研究报告 《房地产行业重大事项点评：降利率托底房价》 2024-10-30 《房地产行业周报（2024 年 42 周）：新增 100 万套货币化安置城中村及危旧房改造，二手房成交环比上行》 2024-10-23 《2024 年 1-9 月份地产数据点评：关注政策效果持续性》 2024-10-21 -33%-16%1%19%23/1024/0124/0324/0624/0824/102023-10-30~2024-10-29房地产沪深300华创证券研究所 房地产行业周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目 录 一、房地产上涨 3.0%，板块排名第 18 位 ..................................................................... 4 二、政策要闻：1 年期和 5 年期 LPR 均下调 25 个基点 .............................................. 5 三、销售端：新房成交同比下降 16%，二手房成交同比上升 22% ........................... 9 （一）新房市场：43 周 20 城成交面积同比下降 16% .................................................. 9 （二）二手房市场：第 43 周 10 城成交面积同比上升 22% ....................................... 10 四、融资端：本周发债企业均为国央企 ....................................................................... 11 五、投资建议 ................................................................................................................... 11 六、风险提示 ................................................................................................................... 11 房地产行业周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 图表目录 图表 1 第 43 周申万地产板块上涨 3.0%，板块排名第 18 位 ............