交通运输行业周报：2024Q3交运持仓市值环比小幅下降，9月快递业务量同比+18.7%

敬请参阅最后一页特别声明 1 板块市场回顾 本周（10/21-10/25）。交运指数上涨 1.9%，沪深 300 指数上涨 0.8%，跑赢大盘 1.1%，排名 22/29。交运子板块中物流综合板块涨幅最大(+5.0%)，铁路板块跌幅最大(-1.5%)。 行业观点 交运：2024Q3 持仓市值及金额环比小幅下降。以灵活配置型、偏股混合型、偏债混合型、平衡混合型、普通股票型为样本，持仓选取重仓股为样本。2024Q3 交运基金重仓持股为 429 亿元，环比下降 0.2%；持仓占比为 2.27%，环比下降 0.24pct，行业排名第 15/31。分板块看，持仓市值排名前三的分别为：航空运输 136 亿元、快递 95 亿元、航运 88亿元，其中快递、原材料供应链服务、仓储物流、机场、中间产品及消费品供应链服务获得加仓。 快递：9 月快递业务量将同比+18.7%，快递单票收入同比-12.5%。国家邮政局公布 2024 年 9 月数据，快递业务量完成 149.7 亿件，同比增长 18.7%；快递业务收入完成 1187.9 亿元，同比增长 10.3%；快递业务单票收入为 7.94 元，同比下降 12.5%。2024 年 1-9 月，快递与包裹服务品牌集中度指数 CR8 为 85.2，较 1-8 月基本持平。2024 年 9 月，顺丰、韵达、圆通、申通快递业务量同比分别+12.6%、+22.0%、+28.0%、+22.0%；快递单票收入分别-7.0%、-12%、-6.8%、-4.3%。当前快递板块低估值，推荐中通快递。 物流：兴通、盛航 2024Q3 收入利润均同比提升。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为 4387 点，同比-7.3%，环比-0.5%。10 月 24 日，兴通股份发布 2024 年第三季度报告，2024Q3 公司营业收入为 3.90 亿元，同比增长 38.42%，归母净利润为 0.98 亿元，同比增长 116.84%，增长主要系公司货运量相比去年同期稳步增长，以及内贸运营效益保持稳中有升，外贸新增 2 艘船舶投入运营，运营效益有较大增长。10 月 25 日，盛航股份发布 2024 年第三季度报告，2024Q3 公司实现营收 4.2 亿元，同比增长 41.4%；实现归母净利润 0.38 亿元，同比增长 31.3%，增长主要系公司外贸业务规模扩大以及合并报表范围发生变动所致。危化品水运行业供给受限，需求相对稳定，龙头份额有望提升，推荐兴通股份。 航空机场：整体客运航班量持续恢复。本周（10/19-10/25）全国日均执飞航班量14802班，恢复至2019年102%（+0.2pct）；其中国内线日均 12756 班，为 2019 年 107%（+0.3pct）；国际线日均 1716 班，为 2019 年 80%（-1.1pct）；地区线日均 330 班，为 2019 年 72%（+1.9pct）。本周布伦特原油期货结算价为 76.05 美元/桶，环比+4.09%，同比-13.65%；2024年 10 月，国内航空煤油出厂价（含税）为 5637 元/吨，环比-7%，同比-29.8%。本周美元兑人民币中间价为 7.1090，环比-0.26%，同比-1.0%。2024Q4 人民币兑美元汇率环比-1.5%。受飞机制造商及上游零部件供应商产能制约，未来航空业飞机增速将放缓，若需求改善，供需优化推动票价提升，叠加票价市场化，航司利润弹性将释放，推荐航空板块，推荐中国国航、南方航空。 航运：本周集运指数 CCFI 环比下跌。集运：本周 CCFI 为 1366.4 点，环比-2.8%，同比+60.4%；SCFI 为 2185.33 点，环比+6.0%，同比+146.4%；上周 PDCI 为 1081 点，环比+4.3%，同比-7.5%。油运：本周原油运输指数 BDTI 收于 1036点，环比-0.7%，同比-24.5%；成品油运输指数 BCTI 收于 552 点，环比-4.8%，同比-30.5%。干散货运输：本周 BDI指数为 1410 点，环比-10.5%，同比-15.2%。油运供需向好，看好旺季反弹，推荐中远海能。 公路铁路港口：全国公路货运整车流量指数同比+1.45%。上周（10 月 14 日-10 月 20 日）全国高速公路累计货车通行5603.6 万辆，环比+1.15%。2024 年 42 周 G7 全国公路货运整车流量指数为 116.15，同比+1.45%。全国主要公路运营主体 10 月 25 日收盘股息率高于中国十年期国债收益率（当前为 2.15%）。 风险提示 需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 一、本周交运板块行情回顾........................................................................ 4 二、行业基本面状况跟踪.......................................................................... 5 2.1 航运港口 ................................................................................ 5 2.2 航空机场 ................................................................................ 8 2.3 铁路公路 ............................................................................... 10 2.4 快递物流 ............................................................................... 12 三、风险提示................................................................................... 13 图表目录 图表 1： 本周各行业涨跌幅 ....................................................................... 4 图表 2： 本周交运子板块涨跌幅 ................................................................... 4 图表 3： 交运板块周涨幅排名前十公司 ............................................................. 5 图表 4： 交运板块周涨跌幅排名后十公司 ........................................................... 5 图表 5： 出口集运 CCFI