电气设备行业2019年8月新能源汽车产业数据跟踪分析：高端车型占比提升，行业龙头强者恒强

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载 证 券 研 究 报 告2019 年 8 月新能源汽车产业数据跟踪分析 推荐（维持） 高端车型占比提升，行业龙头强者恒强 新能源乘用车销量占比增长提升三元电池份额，单车带电量环比持续上升。8 月新能源汽车产量 8.7 万辆，同比下滑 12.1%，环比增长 2.9%；销量为 8.5万辆，同比下滑 15.8%，环比增长 6.4%。其中，新能源乘用车销量 8.0 万辆，同比降低 11.4%，环比增长 19%，新能源商用车销量近 0.6 万辆，同比下滑50.8%，环比降低 57.9%。我们预计 9 月新能源汽车尤其乘用车产销量环比将有所改善。从动力电池装机结构看，8 月动力电池总装机量 3.84GWh，其中NCM 电池装机 3.08GWh，占比 80.12%，较 7 月大幅提升，主要是由于新能源客车销量占比降低。从单车带电量来看， 8 月新能源汽车平均装机带电量为47.8KWh，较 7 月有较大幅度下降，主要是由于结构变化，而纯电动客车、乘用车带电量均较 7 月有所提升，仅纯电动专用车带电量较 7 月有所降低。从动力电池格局来看，宁德时代、比亚迪仍占据行业前 2，市占率分别为 67.63%和 9.66%，龙头地位显著，第 3 至 6 名为国轩、鹏辉、卡耐、中航锂电。车型公告数据部分乘用车企探索磷酸铁锂路线，不改高端车型占比提升趋势。8 月纯电动乘用车公告数 32 款，其中三元电池车型 24 款，磷酸铁锂电池车型7 款，部分车企继续探索磷酸铁锂电池低能量密度实现的低成本技术路线，但整体而言高端车型占比提升趋势显著。A 级车数量 18 款占比达 56%，A00+A0级车型数量较前两批有所降低，今年销量前十的车企中，第八批目录除奇瑞推出了一款 A00 级车，其他车企所推出的均为 A 级及以上车型，代表行业主流趋势。从续航里程来看，有 5 款车型的续航里程在 150 公里以下，但同时也有广汽和长安的 2 款车型续航里程达到 600 公里以上，乘用车续航里程开始呈现两级分化。8 月 B 级以上车型销量份额达 37%，高端车型销售在非限牌地区逐渐扩展。从反应当前需求的交强险数据来看，8 月份 B 级及 B 级以上车型占比再次提升，达到 37%，预计下半年高端车型占比将持续提升。行业格局仍维持强者恒强局面，8 月销量前 10 车型市占率合计 35.38%，比亚迪 E5、北汽 EU、比亚迪元仍占据前三。从销售地域分布来看，8 月份 A00+A0 级仍以山东、北京、安徽、广西等地为主，除广西地区 A00 级别车销量仍较高，其它省份下降趋势显著；A 级车近 3 个月以来，在增量区域如四川、重庆、湖北等地持续发力，销量区域仍不断扩张；B 级车主要集中区域仍为广东、上海、浙江、北京等地，不过江苏、山东等地 B 级车销量也开始快速增长，A 级、B 级等高端车型的适用性已得到更多非限牌地区的认可。风险提示：政策低于预期，新能源汽车销量增速低于预期。证券分析师：胡毅 电话：0755-82027731 邮箱：huyi@hcyjs.com 执业编号：S0360517060005 证券分析师：于潇 电话：021-20572595 邮箱：yuxiao@hcyjs.com 执业编号：S0360517100003 占比% 股票家数(只) 192 5.2 总市值(亿元) 16,338.67 2.7 流通市值(亿元) 12,725.46 2.87 % 1M 6M 12M 绝对表现 -2.98 -15.04 9.15 相对表现 -0.18 -9.51 -2.45 《电气设备行业周报(20190902-20190906):货 币宽松持续刺激新能源投资热情，9 月锂电产业 链需求改善环比上行》 2019-09-08 《电气设备行业周报（20190909-20190912）：需求带动光伏产业链价格反弹，双积分修订稿提高燃油积分要求》 2019-09-15 《电气设备行业周报（20190916-20190920）：深圳网约车管理拉动电动车需求，江苏电力市场化改革利好分布式发电》 2019-09-22 -12%5%21%37%18/10 18/12 19/02 19/04 19/06 19/082018-10-09～2019-09-30沪深300电气设备相关研究报告 相对指数表现 行业基本数据 华创证券研究所 行业研究 电气设备 2019 年 10 月 09 日 22751707/43348/20191009 13:32 2019 年 8 月新能源汽车产业数据跟踪分析 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目 录 一、本月总体数据跟踪汇总 ..................................................................................................................................................... 4 （一）新能源汽车产销及动力电池装机情况跟踪 ......................................................................................................... 4 （二）工信部新能源汽车推广目录车型数量及能量密度分布跟踪 ............................................................................. 5 二、新能源汽车供需匹配度分析跟踪 ..................................................................................................................................... 7 （一）新能源汽车品牌及车型供给统计 ......................................................................................................................... 7 （二）新能源汽车车型供给需求结构匹配度跟踪 ......................................................................................................... 8 （三）新能源汽车车型供给需求时间匹配度跟踪 ......................................................................................................... 9 三、新能源汽车供需结构性数据跟踪 ..........................