ETF市场月报（2019年9月）：豆粕期货ETF成立，黄金及科技ETF受关注

证券 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 豆粕期货 ETF 成立，黄金及科技 ETF 受关注 ETF 市场月报（2019 年 9 月）｜2019.10.10 ▍中信证券研究部 ▍核心观点 赵文荣 首席配置分析师 S1010512070002 张依文 量化策略分析师 S1010517080004 王兆宇 首席量化分析师 S1010514080008 刘方 组合配置分析师 S1010513080004 厉海强 首席产品分析师 S1010512010001 2019 年 9 月，科技主题 ETF 受青睐，华宝中证科技龙头 ETF（515000）净申购40 亿元，国泰中证全指通信设备 ETF（515880）净申购 17 亿元；尽管 9 月主要大类资产价格上涨，A 股大盘、中小盘 ETF 均净赎回，而黄金 ETF 呈净申购，一定程度上反映出对短线风险的担忧；新品种方面，豆粕期货 ETF 和央企创新驱动 ETF 募集成立，其中央企创新驱动 ETF 合计募集超过 400 亿元。 ▍ ETF 市场概况：9 月份 A 股 ETF 份额减少 19 亿份至 2347 亿份，规模减少42 亿元至 4225 亿元。1）截至 2019 年 9 月 30 日，沪深两市已上市交易的ETF 基金 232 只，净资产月度缩减 57.53 亿元至 6410.10 亿元，其中非货币ETF 共有 205 只，净资产月度减少 12.17 亿元。ETF 近 20 日日均成交金额367.11 亿元，日均换手率 2.02%，环比上升 0.25%。2）从大类资产类别看，9 月份除了 QDII（+23.55 亿元）和黄金（+7.46 亿元）规模增加，A 股（-42.38亿元）、债券（-0.79 亿元）和货币（-45.36 亿元）规模均有不同程度减少。3）规模型 ETF 净资产月度减少 94.04 亿元，其中大盘 ETF 和中小盘 ETF 规模月度分别减少 43.23 亿元和 50.81 亿元。 ▍ ETF 申购赎回：A 股大盘 ETF 和中小盘 ETF 均出现大额净赎回。1）大盘 ETF净赎回 68.53 亿元，中小盘 ETF 净赎回 68.71 亿元；其他大类资产中，黄金ETF（+14.92 亿元）、QDII ETF（+26.03 亿元）净申购，货币 ETF（-50.57亿元）和债券 ETF（-0.86 亿元）则净赎回。2）从单个 ETF 申赎情况看，9月份资金净申购最多的 ETF 为华宝中证科技龙头 ETF（515000），净申购 40.10亿元，其次为国泰中证全指通信设备 ETF（515880），净申购 17.20 亿元。 ▍ ETF 融资融券：日均融资余额 1053 亿元，日均融券余额 40 亿元。1）截至2019 年 9 月 30 日，ETF 日均融资余额 1053.43 亿元，相比 8 月份上涨 1.41%。日均融资余额在 10 亿元以上的标的中，易方达黄金 ETF、博时黄金 ETF 增幅较大；ETF 日均融券余额 40.46 亿元，相比 8 月份上涨 3.88%。 ▍ ETF 产品动态：豆粕期货 ETF 和央企创新驱动 ETF 募集成立，其中富国中证央企创新驱动 ETF、广发中证央企创新驱动 ETF、嘉实中证央企创新驱动 ETF和博时央企创新驱动 ETF 分别募集 20.26 亿元、86.76 亿元、132.50 亿元和167.35 亿元。 ▍ 海外 ETP 市场：9 月美国 ETF 净流入 479 亿美元。1）申赎概况：9 月美股ETF 净流入 290 亿美元，美国固定收益 ETF 净流入 129 亿美元。2）从单个ETF 申赎情况看：SPDR 标普 500ETF 成单月最大赢家，黄金 ETF 持续受关注；短期固定收益 ETF 遭遇净赎回。3）ETP 动态：9 月美国市场 27 只 ETF产品上市，规模新增 8 亿美元。 ETF 市场月报（2019 年 9 月）｜2019.10.10 请务必阅读正文之后的免责条款部分 目录 国内 ETF：A 股 ETF 净赎回，黄金 ETF 持续受关注 ....................................................... 1 ETF 市场概况：9 月份 A 股 ETF 份额减少 19 亿份至 2347 亿份，规模减少 42 亿元至 4225亿元 ................................................................................................................................... 1 ETF 申购赎回：A 股大盘 ETF 和中小盘 ETF 均月度净赎回 69 亿元 ............................... 5 ETF 融资融券：日均融资余额 1053 亿元，日均融券余额 40 亿元 ................................... 7 国内 ETF 动态：豆粕期货 ETF 和央企创新驱动 ETF 募集成立 ........................................ 9 海外 ETP 市场：9 月美国 ETF 净流入 479 亿美元 ......................................................... 13 申赎概况：9 月美股 ETF 净流入 290 亿美元，美国固定收益 ETF 净流入 129 亿美元 .. 13 海外 ETP 申购：SPDR 标普 500ETF 成单月最大赢家，黄金 ETF 受关注 .................... 14 海外 ETP 赎回：短期固定收益 ETF 遭遇净赎回............................................................. 15 海外 ETP 动态：9 月美国市场 27 只 ETF 产品上市，规模新增 8 亿美元 ....................... 15 插图目录 图 1：ETF 整体折溢价率 .................................................................................................. 2 图 2：A 股大盘 ETF 周度净申赎 ....................................................................................... 6 图 3：中小盘 ETF 周度净申赎 .......................................................................................... 6 图 4：QDII ETF 周度净申赎 ...........................................................