非银金融：《关于进一步优化绿色及转型债券相关机制的通知》点评：绿色及转型债券存续期信息披露要求进一步强化，注册发行效率或将提高

请仔细阅读本报告末页声明 Page 1 / 6 证券研究报告 | 行业点评 [Table_Main] 《关于进一步优化绿色及转型债券相关机制的通知》点评：绿色及转型债券存续期信息披露要求进一步强化，注册发行效率或将提高 [Table_Invest] 非银金融 评级： 看好 日期： 2024.10.17 [Table_Author] 分析师 徐丰羽 登记编码：S0950524020001 ： 15026638387 ： xufy@wkzq.com.cn [Table_PicQuote] 行业表现 2024/10/16 资料来源：Wind，聚源 [Table_DocReport] 相关研究  《业绩环比改善，自营业务仍是业绩核心变量—上市券商 2024 年中报业绩梳理分析》(2024/9/11)  《国泰君安+海通证券，“航母级”券商启航》(2024/9/7)  《海晏河清，严监管与高质量发展并举———二季度金融行业政策报告》(2024/7/10)  《解读证监会主席吴清在陆家嘴论坛的主旨演讲》(2024/6/21)  《基金互认制度优化，两地互联互通推动金融高水平开放》(2024/6/18)  《强化“功能性”定位，上市券商监管新规助力一流投行建设》(2024/5/16) 事件描述 2024 年 10 月 10 日，中国银行间市场交易商协会发布《关于进一步优 化绿色及转型债券相关机制的通知》（以下简称《通知》），进一步完善绿 色及转型债券相关工作机制。 事件点评 《通知》的发布有助于进一步提高注册发行效率。《通知》提出优化注册阶段信息披露、分层分类实施发行阶段信息披露、注册发行评议开通“绿 色通道”等三条优化措施以进一步提高注册发行效率。其中，绿色债券发行 阶段实施分层分类信息披露首次提出，对成熟层企业和成熟层以外的企业的 信息披露要求分层管理，成熟层企业发行绿色债务融资工具无绿色项目具体 信息的可暂不披露，成熟层以外的企业则需披露募集资金使用、环境效益 等内容 。此外，进一步明确绿色债券注册发行评议“绿色通道”的时效。 《通知》的发布将强化绿色债券存续期信息披露要求。《通知》新增了对相关市场参与主体的工作要求，一是对主承销商存续期信息披露的要求： 对于发行时未披露具体绿色项目的，主承销商应每半年就募集资金所涉及的 绿色项目是否符合发行文件披露的遴选标准或流程进行专项尽调，并留档备 查；并强化主承销商业绩评价机制，要求主承销商将绿色及转型产品承销情 况纳入日常评价，并定期在交易商协会网站进行公布。二是要求完善绿债发 行后跟踪监测，鼓励评估认证机构对存续期绿色债务融资工具进行跟踪评估。绿色债券存续期信息披露工作受到高度重视。 《通知》的发布有助于推动转型债券的发展。《通知》提出拓宽转型债券发行人范围和拓展转型债券募集资金用途，将支持有转型需求的企业，不 限于钢铁、有色、石化等传统八大行业；对于募集资金用途，企业可按有关 部委或相关主管部门制定的转型目录等标准发行转型债券，用于与碳达峰碳 中和目标相适应、具有减污降碳和能效提升作用的项目及其他相关经济活动 ，将有助于推动传统行业转型升级。 《通知》提出增加配套措施，有助于激发央企和民企活力。《通知》提出要鼓励中央企业发行绿色及转型债券融资，积极协调有关部门在管控中央 企业债券占带息负债比重时将绿色及转型债券按一定比例剔除。而对于民企 的支持力度，《通知》指出将运用信用风险缓释凭证（CRMW）、信用联结 票据（CLN）、担保增信、交易型增信等多种方式，积极为民营企业发行绿 色及转型产品提供增信支持。 风险提示： 1、政策实施力度不及预期。 -19%-9%1%11%21%31%2023/102024/12024/42024/7非银金融上证综指沪深300 请仔细阅读本报告末页声明 Page 2 / 6 [Table_Page] 非银金融 2024 年 10 月 17 日 事件 2024 年 10 月 10 日，中国银行间市场交易商协会（以下简称“协会”）发布《关于进 一步优化绿色及转型债券相关机制的通知》。《通知》提出 20 条绿色及转型债券优化措施， 优化信息披露、增加配套措施、健全全环链管理机制，精准引导资金流向绿色转型领域。 点评 本次《通知》的发布，具有以下七个亮点： 一是进一步提高绿色债券注册发行效率。《通知》提出优化注册阶段信息披露、分层分类实施发行阶段信息披露、注册发行评议开通“绿色通道”等三条优化措施以进一步提高注 册发行效率。其中，协会首次提出绿色债券发行阶段实施分层分类信息披露，对于第一类 TDFI、第二类 DFI 企业等成熟层企业发行绿色债务融资工具，无绿色项目具体信息的可暂不披露 ，披露募集资金拟投资的绿色产业项目类别、绿色项目遴选标准及流程、募集资金使用计 划等内容。成熟层以外的企业，则需在发行文件中披露募集资金使用、环境效益等内容，且 募集资金使用可根据发行文件所列范围内灵活安排，这将简化绿色及转型债券注册发行工作 。此 外，进一步明确绿色债券注册发行评议“绿色通道”的时效，明确绿色及转型债券注册项目首次反馈 5 个工作日内完成，后续反馈 2 个工作日内完成，发行前变更项目 2 个工作日内 完成首次反馈。 二是逐步强化绿色债券存续期信息披露要求。2023 年 11 月，绿色债券标准委员会（ 简称“绿标委”）发布《绿色债券存续期信息披露指南》，旨在进一步提高绿色债券募集资金使 用透明度，确保募集资金 100%用于绿色项目；2024 年 1 月，协会发布《关于绿色债务融资 工具适用<绿色债券存续期信息披露指南>的通知》，进一步提高绿色债务融资工具环境信息披 露质量。此外，针对这两个文件的披露要求，协会专门组织了系列培训。在此基础上，本次《通知》新增了对相关市场参与主体的工作要求，一是对主承销商存续期信息披露的要求：对于发行时未披露具体绿色项目的，主承销商应每半年就募集资金所涉及的绿色项目是否符合发行文件披露的遴选标准或流程进行专项尽调，并留档备查；并强化主承销商业绩评价机制，要求主承销商将绿色及转型产品承销情况纳入日常评价，并定期在交易商协会网站进行公布。二是要求完善绿债发行后跟踪监测，鼓励评估认证机构对存续期绿色债务融资工具进行跟踪评估，协会将对绿债发行情况进行定期或不定期抽查，对于发现的违规行为，将及时督导纠正，并采取相应自律处理。2024 年 6 月，绿标委为加强对评估认证机构自律管理发布了《绿色债券评估认证业务检查工作规程（试行）》，并开展绿债评估认证机构市场化评议、 年度自查及交叉检查等工作，绿色债券存续期信息披露工作受到高度重视。 三是增加了银行间债券市场绿色债务融资工具募集资金用途。根据《非金融企业绿色债务融