国庆假期海外市场数据盘点：海外数据走弱，避险情绪渐浓

证券 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 海外数据走弱，避险情绪渐浓 国庆假期海外市场数据盘点｜2019.10.7 ▍中信证券研究部 ▍核心观点 明明 首席 FICC 分析师 S1010517100001 联系人：周成华 国庆假期期间（9 月 30 日~10 月 4 日）海外主要发达国家经济数据均疲弱，股市和油价普遍下跌，避险资产价格上涨。 ▍大类资产：全球股市和油价普遍下跌，避险资产上涨。国庆假期期间（9 月 30 日~10 月 4 日），受沙特石油复产快于预期影响，原油期现货市场迅速跳水；全球股市整体下挫，仅纳斯达克综合指数周上涨 0.54%表现较好；外汇市场方面，美元指数周下跌 0.27%，欧元、英镑、日元以及黄金发挥避险作用，均有所上涨；COMEX黄金期货报 1510.3 美元/盎司，周涨 0.47%。 ▍美国：PMI 创新低，就业数据疲弱。宏观经济数据方面，美国基本面数据疲软，9月 ISM 制造业和非制造业 PMI 指数均低于预期。ISM 制造业 PMI 下降至 47.8，已经连续两个月低于荣枯线，为 2009 年 6 月以来最低水平；ISM 非制造业 PMI 下降至 52.6，创近三年新低。就业市场方面，非农及工资涨幅低于预期，失业率降至50 年最低。此外，在 WTO 航空补贴案件中，WTO 支持美国对价值 75 亿美元的欧洲商品征收关税，欧盟表示已准备好对美国输欧产品加征关税。 ▍欧元区：经济持续走弱，英国脱欧引发市场担忧。欧元区 9 月制造业 PMI 终值 45.7，较预期高出 0.1，但仍创 2012 年 10 月以来的最低水平；服务业 PMI 同样低于预期，降至 51.6。英国脱欧进程引发关注，英国首相约翰逊表示，英国正就脱欧提出妥协方案，同时也准备好 10 月 31 日无协议脱欧。 ▍日本：时隔 5 年再次提高消费税，日央行调整购债规模。日本政府自 10 月 1 日起正式将消费税提高至 10%，这是日本自 2014 年将消费税从 5%升至 8%后，时隔 5年再次提高税率。日本央行上调 10 月 1-3 年期国债购买规模区间，下调四种长期债券购买规模区间，下调 10 月超长期国债（>25 年期）的购买规模区间下限至 0，表示将根据需要调整日本国债的购买频率。 ▍其他市场：澳洲、印度降息，韩国首现通缩。新兴市场及其他国家宏观数据方面：（1）澳洲联储基准利率下调 25 个基点至 0.75%，创历史新低，为年内第 3 次降息（澳洲联储曾在 6 月、7 月分别降息 25 个基点），澳洲联储表示降息旨在支撑就业及薪资增长，预计 2020 年潜在通胀将略低于 2%，若有必要将进一步放宽政策；（2）印度央行将基准利率从 5.40%下调 25 个基点至 5.15%，为年内第五次降息；（3）韩国 9 月 CPI 同比下跌 0.4%，是有纪录以来首次跌破零，主要由于农产品价格暴跌，加上消费者需求疲软所致。 22725148/43348/20191008 09:39 国庆假期海外市场数据盘点｜2019.10.7 10 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 ▍ 大类资产：全球股市和油价普遍下跌，避险资产上涨 国庆假期期间（9 月 30 日~10 月 4 日），全球大类资产中原油价格大幅下跌，全球股市整体下挫，美元下跌而非美元上涨，黄金表现亮眼。受沙特石油复产快于预期影响，原油期现货市场迅速跳水，布油现货周下跌 5.8%、WTI 原油期货周下跌 5.54%；全球主要股票市场下跌，英国、德国、法国、日本和美国股票市场均有所下跌，其中 FTSE100 周下跌 3.65%居前，仅纳斯达克综合指数周上涨 0.54%表现较好；外汇市场方面，美元指数周下跌 0.27%，欧元、英镑、日元以及黄金发挥避险作用，均有所上涨。 图 1：9 月 30 日-10 月 4 日大类资产回报率（单位：%） 资料来源：Wind，中信证券研究部 债券市场方面，国庆期间（9 月 30 日~10 月 4 日）主要发达国家公布数据较为疲弱，债券市场整体上涨。受美国就业数据和 PMI 数据下跌影响，美债上周大涨，10 年美债到期收益率下行 17bps；欧洲方面 PMI、就业和通胀数据均走弱，欧元区国债收益率整体有所下行；澳联储再次降息 25 个基点至 0.75%创历史新低，澳大利亚 10 年国债到期收益率下行 2.5bps；日本 10 年国债到期收益率小幅上行 0.9bps。 -5.80% -5.54% -3.65% -2.97% -2.70% -2.14% -0.96% -0.92% -0.52% -0.33% -0.27% 0.33% 0.37% 0.47% 0.54% 0.62% -7%-6%-5%-4%-3%-2%-1%0%1%英国布伦特Dtd原油现货 WTI原油期货 伦敦金融时报100指数 法兰克福DAX指数 巴黎CAC40指数 东京日经225指数 美元兑日元 道琼斯工业平均指数 恒生指数 标准普尔500指数 美元指数 欧元兑美元 英镑兑美元 COMEX黄金期货 纳斯达克综合指数 伦敦现货黄金 22725148/43348/20191008 09:39 国庆假期海外市场数据盘点｜2019.10.7 10 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 图 2：9 月 30 日-10 月 4 日主要国家 10 年国债到期收益率变化（单位；bp） 资料来源：Wind，中信证券研究部 ▍ 美国：PMI 创新低，就业数据疲弱 总体来看，国庆期间美国经济态势走弱，虽然失业率低至历史新低，但对市场的支撑作用有限。宏观经济数据方面，美国基本面数据疲软，9 月 ISM 制造业和非制造业 PMI指数均低于预期。ISM 制造业 PMI 下降至 47.8，已经连续两个月低于荣枯线，为 2009 年6 月以来最低水平；ISM 非制造业 PMI 下降至 52.6，创近三年新低。 图 3：美国 ISM 制造业及非制造业 PMI 均位于历史低位（单位：%） 资料来源：Wind，中信证券研究部 就业市场方面，非农及工资涨幅低于预期，失业率降至 50 年最低。9 月非农就业人口新增 13.6 万人，低于预期值 14.5 万人，同时将前值增 13 万人向上修正为增 16.8 万人；失业率降至 3.5%，低于预期 3.7%，为近 50 年来的最低水平；薪资同比增长 2.9%，低于预期的 3.2%。此外，9 月 ADP 就业人数增加 13.5 万人，低于预期的 14 万人；至 9 月 28日当周初请失业金人数为 21.9 万人，高于预期的 21.5 万人。 对于就业数据低于预期，美联储仍对经济形势总体看好。美联储主席鲍威尔表示，美国经济处于良好水平，尽管存在一些风险，货币政策策略和工具仍然是有效的；美国与其-17.00 -2.50 -1.00 -1.00 -0.44 0.00 0.90 -20-15-10-505美国 澳大利亚 德国 英国 欧元区 法国 日本 46.0048.0050.0052.0054.0056.0058.0060.0062.00ISM制造业PMI ISM非制造业PMI 22725148/43348/20191008 09:39