高频数据跟踪(2024年9月第1周)：开工率多数回升

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2024 年 09 月 11 日 开工率多数回升_高频数据跟踪(2024 年 9 月第 1 周) 定期报告 经济增长：开工率多数回升 生产：开工率多数回升。 （1） 电厂日耗缓慢回落。9 月 10 日，6 大发电集团的平均日耗为92.9 万吨，较 9 月 3 日的 93.3 万吨下降 0.03%。9 月 5 日，南方八省电厂日耗为 240.8，较 8 月 29 日的 241.2 下降 0.2%。从煤炭市场来看，南方高温不散，居民用电仍然是主要支撑。非电行业旺季到来，用煤占比较高的钢铁、建材行业不太乐观，耗煤量减少，但化工行业开工率较高，需求旺盛。 （2） 高炉开工率温和回升。9 月 6 日，全国高炉开工率 77.7%，较8 月 30 日上升 1.3 个百分点；产能利用率 83.6%，较 8 月 30日上升 0.7 个百分点。9 月 6 日，唐山钢厂高炉开工率 86.4%，较 8 月 30 日下降 0.8 个百分点。9 月部分钢企有复产计划，但目前复产进度较为缓慢。 （3） 轮胎开工率稳中有升。9 月 5 日，汽车全钢胎（用于卡车）开工率 58.9%，较 8 月 29 日上升 0.1 个百分点；汽车半钢胎（用于轿车）开工率 79.0%，较 8 月 29 日上升 0.04 个百分点。 （4） 江浙地区涤纶长丝开工率窄幅波动。9 月 5 日，江浙地区涤纶长丝开工率 87.9%，较 8 月 29 日下降 0.6 个百分点；同期，下游织机开工率 65.8%，较 8 月 29 日上升 0.4 个百分点。 （5） 全国整车货运流量稳步回升。9 月 10 日，近一周全国整车货运流量指数均值较 9 月 3 日当周上升 1.5%；其中，上海/江苏/浙江/北京/广东分别下降 0.1%/上升 2.4%/上升 1.5%/上升1.5%/下降 0.8%。 需求：集运运价指数再次加速下行。 （1） 商品房销售同比全面转负。9 月 1-10 日，30 大中城市商品房日均销售面积为 18.2 万平方米，较 8 月同期（21.8 万平）环比下降 16.7%，较去年 9 月（24.1 万平）下降 24.6%，较 2022年 9 月（30.8 万平）下降 40.9%，较 2021 年 9 月（50.1 万平）下降 63.8%。 （2） 车市零售平稳起步。9 月零售同比增长 10%。9 月第一周，全国乘用车市场零售达到日均 4.8 万辆，同比增长 10%，环比 8月同期增长 5%；今年以来累计零售同比增长 2%。今年 9 月共有 21 个工作日，相对去年多一天，9 月的有效销售时间较长，“金九”效果或将更加突出。9 月批发同比增长 1%。9 月第一周，全国乘用车市场批发达到日均 4.6 万辆，同比增长 1%，环比 8 月同期增长 41%；今年以来累计批发同比增长 4%。 （3） 钢价继续走弱。9 月 10 日，螺纹、线材、热卷、冷轧价格较 9月 3 日分别下跌 0.6%、下跌 1.8%、下跌 3.5%和下跌 1.9%。9月以来，上述品种环比分别上涨 0.6%、下跌 2.7%、下跌 5.6%和下跌 2.7%，同比分别下跌 15.1%、下跌 16.0%、下跌 20.7%和下跌 21.0%。当前钢市供需矛盾不大，但需求持续性不足，证券研究报告 尹睿哲 分析师 SAC 执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 刘冬 分析师 SAC 执业证书编号：S1450523120006 liudong1@essence.com.cn 赵心茹 分析师 SAC 执业证书编号：S1450524040006 zhaoxr@essence.com.cn 相关报告 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 固定收益定期报告 尤其房地产市场表现低迷，钢市成交一般。钢材去库加快。9月 6 日，五大钢材品种库存 1101.3 吨，较 8 月 30 日下降 40.9万吨。 （4） 水泥价格震荡偏强。9 月 10 日，全国水泥价格指数较 9 月 3日上涨 0.2%；其中，华东和长江地区水泥价格分别上涨 0.9%和上涨 1.0%，表现强于全国平均水平。虽然受气温持续偏高、资金到位不足等影响，下游需求依旧疲软，但经过 7、8 两个月价格下跌，市场涨价意愿强烈。9 月以来，水泥均价环比下跌 0.1%（前值下跌 2.4%），同比上涨 8.7%（前值上涨 5.2%）。 （5） 玻璃价格持续下行。9 月 10 日，玻璃活跃期货合约价报 1101.0元/吨，较 9 月 3 日下跌 5.1%。9 月以来，玻璃价格环比下跌11.4%（前值下跌 12.0%），同比下跌 33.9%（前值下跌 23.8%）。 （6） 集运运价指数再次加速下行。9 月 6 日，CCFI 指数较 8 月 30日下跌 3.1%；同期 SCFI 指数下跌 8.0%。欧美需求放缓，四大主要航线的运价均持续下跌，其中美东线和欧洲线跌幅较大。另外美东罢工疑虑升高，许多客户观望暂不出货，加上巴拿马运河水位恢复正常、通航船舶增加，这些因素都拉低了运价。 通货膨胀：油价跌至近 3 年低位 CPI：猪价弱震荡。 （1） 猪价弱震荡。9 月 10 日，猪肉平均批发价为 26.9 元/公斤，较 9 月 3 日下跌 1.2%。中秋临近，叠加学校开学消费，白条市场有增量预期，加之北方地区二育群体“逢低”进场，对猪价形成托底，散户抗价情绪渐起。尽管南方地区终端需求依旧疲软，但猪价依然有较强支撑。 （2） 农产品价格指数再度上涨。9 月 10 日，农产品批发价格指数较 9 月 3 日上涨 1.1%。分品种看，鸡蛋（上涨 2.2%）>蔬菜（上涨 1.7%）>牛肉（上涨 1.3%）>鸡肉（上涨 0.8%）>羊肉（下跌 0.1%）>猪肉（下跌 1.2%）>水果 (下跌 1.9%）。 PPI：油价跌至近 3 年低位。 （1） 油价跌至近 3 年低位。9 月 10 日，布伦特和 WTI 原油现货价报 70.8 和 65.8 美元/桶，较 9 月 3 日分别下跌 6.9%和下跌6.5%。近日欧佩克发布最新月度报告，下调了对今明两年全球石油需求增长的预测，这是其连续第二次下调预期，同时欧佩克预计将会在 2025 年增加产量，此举进一步加重供应过剩担忧。 （2） 铜涨铝跌。9 月 10 日，LME3 月铜价和铝价较 9 月 3 日分别上涨 1.0%和下跌 2.6%。9 月以来，LME3 月铜价环比下跌 0.2%，同比上涨 9.0%；LME3 月铝价环比上涨 0.1%，同比上涨 7.2%。 （3） 国内商品指数环比跌幅收窄。9 月 10 日，南华工业品指数较9 月 3 日下跌 4.5%；CRB 指数较 9 月 3 日下跌 0.3%。9 月以来，南华商品指数环比下跌 5.1%（前