钢铁：马氏体高强钢：汽车轻量化的成本优势何在？

请仔细阅读本报告末页声明 Page 1 / 17 [Table_Main] 马氏体高强钢：汽车轻量化的成本优势何在？ [Table_Invest] 钢铁 评级： 看好 日期： 2024.09.12 [Table_Author] 分析师 孙亮 登记编码：S0950524040001 ： (021) 6110 2509 ： sunl8@w kzq.com.cn [Table_PicQuote] 行业表现 2024/9/11 资料来源：Wind，聚源 [Table_DocReport] 报告要点 新能源车的发展带来轻量化需求。新能源车由于动力系统由燃油向电驱动的转变，三电系统特别是电池的重量较大，从而带来了迫切的轻量化需求 。例如蔚来汽车在 2017 年底推出的第一款车 ES8 就选择了全铝车身设计。 轻量化的代价。按照目前的市场价格，采用以铝代钢的轻量化方案，每 减重1kg 需要花费成本大约 17.5 元。铝合金在带来良好的轻量化效果的同 时也大幅增加了车企的物料成本。 新能源车的市场变化和技术迭代以及钢材的技术进步，带来了以钢代铝的反替代可能。随着电池技术进步，电池包的整体重量不断降低。同时新能 源车的价格竞争越来越激烈，马氏体钢以其高强度低成本的优势成为车企轻量 化材料的新选项。未来轻量化材料的选择可能会出现从铝合金重新回归钢材 的趋势。 马氏体高强钢的应用有望给车企带来 1000 元/车的成本下降。初步估算马氏体钢可以在电池包壳体、一体式门环和下车体等领域替代铝合金，单车 原材料成本节省约 1000 元。其潜在市场规模可能会达到 213 亿元。 风险提示： 1、受限于车企的底盘系统的复杂性和底盘研发高昂的费用，重新选材会受到一定的限制，这会影响高强钢在底盘系统的替代进度； 2、若电池电芯技术没有进一步发展，会导致电池包能量密度提升停滞，如此电池包壳体轻量化需求会阻碍高强钢在这个领域突破。 -26%-20%-15%-9%-4%2%2023/92023/122024/32024/6钢铁上证综指深证成指[Table_First] 证券研究报告 | 行业深度 请仔细阅读本报告末页声明 Page 2 / 17 [Table_Page] 钢铁 2024 年 9 月 12 日 内容目录 1.新能源汽车的轻量化趋势 ............................................................................................................................. 4 1.1.传统燃油车的车身选材............................................................................................................................. 4 1.2.新能源汽车大发展带来了轻量化需求........................................................................................................ 4 1.3.轻量化的代价........................................................................................................................................... 5 2.新能源汽车的发展带来的钢铝用材的新变化 ............................................................................................. 5 2.1.电池能量密度持续提升，轻量化要求降低................................................................................................. 6 2.2.电池包重量的演变和发展 ......................................................................................................................... 6 2.3.新能源汽车的蓝海市场-在低价位上拼成本 ............................................................................................... 7 2.4.高强钢技术进步带来了新的降本希望........................................................................................................ 8 2.5.国内钢厂对于铝硅镀层热成型钢的技术突破以及带来的成本降低 ............................................................. 9 3.马氏体高强钢在车身领域的不同应用及其经济性差异 ............................................................................. 9 3.1.马氏体高强钢在电池包壳体领域的应用 .................................................................................................... 9 3.2.马氏体高强钢在其他领域的应用............................................................................................................. 10 3.2.1 马氏体高强钢在汽车一体式门环的应用 ............................................................................................... 10 3.2.2 马氏体高强钢在下车体上的应用...............................................