全球产业趋势跟踪周报：特斯拉计划推出FSD系统，华为三折叠手机开始预定

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 策略研究 2024 年 9 月 09 日 定期报告 ——全球产业趋势跟踪周报（0909） 相关报告 本周主要有智能驾驶和消费电子两个产业趋势，智能驾驶方面， 特斯拉预计 2025年第一季度在中国与欧洲推出 FSD 系统。消费电子方面，华为三折叠手机开启预定，预订突破 250 万或成爆款。政策端，多地拟允许设立外商独资医院，设备更新以旧换新政策细则进一步落地。 ❑ 【主题与产业趋势】产业趋势一： 特斯拉预计 2025 年第一季度在中国与欧洲推出 FSD 系统。今年以来，特斯拉 FSD 入华声音渐隆。特斯拉 FSDV12 版本于 3 月上线并在北美大规模推送，马斯克 4 月在社交平台上回复网友提问时表示，特斯拉 FSD“可能很快就能进入中国”。特斯拉用户 App 显示，特斯拉中国官方的 FSD 服务，其购买页面描述已经由“稍后推出”改为“即将推出”。7 月份特斯拉二季度财报会议上，马斯克再次提到，该公司将在欧洲和中国申请监管批准以实施监督下的 FSD，预计在今年年底前获得批准。产业趋势二：华为三折叠手机开启预定，预订突破 250 万或成爆款。2024 年 9 月7 日，华为正式开启全球首款三折叠手机华为 Mate XT 非凡大师的盲订，预定开启两天突破 250 万销售量，有望成为高端机领域新“爆款”。 ❑ 【政策端】多地拟允许设立外商独资医院，设备更新以旧换新政策细则进一步落地。政策端来看，上周 1）对外开放：上周，多项扩大对外开放的相关政策印发。其中，医疗领域进一步扩大对外开放，多地拟允许设立外商独资医院。此外，北京、上海、广东、海南自贸试验区允许外商投资企业从事人体干细胞、基因诊断与治疗技术开发和技术应用，以用于产品注册上市和生产。经过注册上市和批准生产的产品，可在全国范围使用。2）货币政策：上周，国新办举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会（中国人民银行和国家外汇管理局）。央行货币政策司司长邹澜表示存贷款利率进一步下行还面临一定约束，降准还有一定空间。3）设备更新以旧换新：上周，上海、四川、江苏、深圳、青岛等地进一步出台设备更新、以旧换新相关政策细则。 ❑ 【重要资讯】美国非农数据： 9 月 6 日，美国劳工统计局发布，8 月非农新增14.2 万人，低于市场预期的 16.5 万人。尽管 8 月非农新增初值较 7 月初值出现反弹，但是前月数据大幅下修，7 月非农新增数据从初值的 11.4 万人下修至 8.9 万人，6 月从 17.9 万人再度下修至 11.8 万人，合计下修 8.6 万人。英伟达面临反垄断调查：9 月 3 日盘后，知情人士称，美国司法部向英伟达发出传票进行反垄断调查。反垄断官员担心，英伟达会导致客户更难以改换为其他人工智能计算供应商。针对该传闻，英伟达方面回应记者称，英伟达凭借自身实力取胜，并已经向美国司法部进行了询问，但尚未收到传票。 ❑ 【短期产业趋势关注及建议】从短期角度， 9月重点关注五大具备边际改善的赛道：消费电子（果链、华为链、头显、眼镜）、汽车智能化（智能汽车整车、智驾系统）、AI 硬件（光模块、PCB）、船舶（油运、集运、造船）、低空经济。 ❑ 【中长期产业趋势关注及建议】从中长期角度，我们建议以周期为轴，供需为锚。关注新科技周期下，全社会智能化的进展（大模型的持续迭代、算力基础设施与 AI 生态的完善、AI 商业模式的落地、以及 AI 对消费电子、机器人等赋能），国产替代周期下相关产业链的自主可控（国产大模型、国产 AI 应用与算力、国产集成电路产业链），以及双碳周期下碳中和全产业链的降本增效（光伏、风电、储能、氢能、核电），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加。 ❑ 【全球股市表现】上周全球股市涨跌分化，其中公用事业表现较好，其他行业普遍表现一般。 ❑ 风险提示：政策落地不及预期、主观预测存在偏差、产业发展不及预期。 1. 《固态电池迎来技术突破，鸿蒙智行全新车型正式上市-全 球 产 业 趋 势 跟 踪 周 报（0902）》 2. 《2024 年世界机器人大会开幕，房屋养老金制度试点加速 - 全 球 产 业 趋 势 跟 踪 周 报（0826）》 3. 《首款国产 3A 大作《黑神话：悟空》预售火爆，智能眼镜热度重启-全球产业趋势跟踪周报（0819）》 4. 《鸿蒙智行享界 S9 发布， Figure 发布第二代人形机器人- 全 球 产 业 趋 势 跟 踪 周 报（0812）》 5. 《中国版“星链”启航，政策加码低空经济-全球产业趋势跟踪周报（0805）》 6. 《Meta 发布最强开源大模型，以旧换新政策超预期-全球 产 业 趋 势 跟 踪 周 报（0729）》 7. 《各部委学习三中全会精神后都做了哪些部署？-全球产业趋势跟踪周报（0722）》 8. 《萝卜快跑开放载人测试运营服务，Neuralink 宣布脑机接口新进展-全球产业趋势跟踪周报（0715）》 张夏 S1090513080006 zhangxia1@cmschina.com.cn 李昊阳 研究助理 lihaoyang1@cmschina.com.cn 郭佳宜 研究助理 guojiayi@cmschina.com.cn 特斯拉计划推出 FSD 系统，华为三折叠手机开始预定 敬请阅读末页的重要说明 2 策略研究 正文目录 一、核心关注与投资建议 .............................................................................................................................................. 3 1、 本周重要事项前瞻 .................................................................................................................................................. 3 2、 市场交易热点 ......................................................................................................................................................... 3 3、 主题与产业趋势变化：特斯拉计划推出 FSD 系统，华为三折叠手机开始预定 ..................................................... 4 （1）特斯拉计划 2025 年第一季度在中国与欧洲推出 FSD ......................................................................................... 4 （2）华为三折叠手机开启预定，预订突破 250 万或成爆款 .............