化工行业周观点：草甘膦价格上涨，海运费回落

1|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 行业周报|基础化工 草甘膦价格上涨，海运费回落 化工行业周观点（20240902-20240908） 核心结论 分析师 张汪强 S0800524090001 18616754969 zhangwangqiang@research.xbmail.com.cn 黄侃 S0800522070001 18818400628 huangkan@research.xbmail.com.cn 联系人 李妍 18684865879 liyan@research.xbmail.com.cn 相关研究 基础化工：新材料研究框架 2024-09-03 基础化工：磷酸二铵市场库存下降，橡胶价格上涨—化工行业周观点（20240826-20240901） 2024-09-01 基础化工：钾肥分析框架：寡头竞争时代，大小周期再次共振 2024-08-29 市场回顾：本周，基础化工指数下跌 2.3%，基础化工指数同期跑赢大盘0.41pct。石油石化指数下跌 5.73%，石油石化指数同期跑输大盘 3.01pct。申万基础化工板块个股，宝丽迪(+24.17%)、科恒股份(+21.24%)、赛伍技术(+13.86%)位列涨幅前三，三级子板块涨幅前三：印染化学品指数(+0.54%)、复合肥(+0.46%)、锂电化学品(+0.21%)。原油价格周环比下降。我们重点跟踪的 62 种化工产品中，本周有 12/37 种产品价格周环比上涨/下跌。 氟化工：本周，第三代制冷剂中 R32 和 R125 价差下降。截至 9 月 6 日，R32、R125、R134a 价格分别为 35500、29500、33000 元/吨，价差分别为 22387、13429、19185 元/吨，环比上周价差分别-127、-328、+455 元/吨。推荐巨化、永和，建议关注三美、东岳、昊华。 农化：1）磷肥：磷酸一铵、二铵市场开工率下降。据 ifind，截至 9 月 6 日，磷酸一铵和磷酸二铵现货价分别为 3323 和 3877 元/吨，环比上周分别下跌0.4%、持平，磷酸一铵价差为 1270 元/吨，周环比下跌 2.23%；磷酸二铵价差为 1310 元/吨，周环比下跌 1.98%。推荐新洋丰、云图，建议关注云天化、川恒等。2）农药：国内草甘膦市场价格小幅上涨。截至 9 月 6 日，华东地区草甘膦均价约 2.51 万元/吨，环比上周上涨 0.4%。等待北半球需求到来，建议关注扬农、兴发等。3）钾肥：截至 9 月 6 日，氯化钾市场均价为 2452元/吨，周环比+1.45%。行业库存 295.28 万吨，周环比-0.42%，同比-20.13%。 轮胎：天然橡胶/顺丁橡胶价格回落，海运费价格下滑。截至 24 年 9 月 6 日，天然橡胶/丁苯橡胶/顺丁橡胶价格为 1.49/1.56/1.52 万元/吨，环比上周分别-3.0%/+0.2%/-1.5%。海运费价格下滑。截至 24 年 9 月 6 日，中国/东亚至北美西海岸/北欧/北美东海岸/地中海集装箱运价指数分别环比上周持平/-13%/持平/-4%。 新材料：中复神鹰、陶氏化学推出新品，中石化生物基聚烯烃投产。中复神鹰推出全球首款高强高模型碳纤维。陶氏化学推出首款面向地板行业的生物循环系列产品 ENGAGE™ REN 聚烯烃弹性体（POE），中国石化中原石化打通生物轻油产品生产全流程，生物基聚烯烃试生产顺利完成。珠海新涛光学材料有限公司的 12 万吨/年光学级 PMMA 项目审批通过。三井化学决定退出碳粉用粘合剂树脂业务，开始转型销售生物质 EVA 和 LDPE。 投资建议：1、顺周期，推荐远兴、龙佰，建议关注万华；2、氟化工板块，推荐巨化、永和，建议关注三美、东岳、昊华。3、轮胎板块，推荐赛轮、玲珑、森麒麟。4、新材料：推荐联瑞新材，建议关注圣泉集团；合成生物学，推荐龙头华恒生物、凯赛生物。 风险提示：原油价格大幅波动、需求复苏不及预期、化工品价格大幅波动。 证券研究报告 2024 年 09 月 08 日 行业周报|基础化工 西部证券 2024 年 09 月 08 日 2|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 索引 内容目录 一、市场回顾 ........................................................................................................................... 4 二、原油和天然气 .................................................................................................................... 6 三、氨纶和涤纶长丝 ................................................................................................................ 6 四、聚氨酯 ............................................................................................................................... 7 五、氟化工 ............................................................................................................................... 9 六、农药化肥 ......................................................................................................................... 11 七、轮胎 ................................................................................................................................ 12 八、重点化工产品价格变动 ................................................................................................... 14 九、行业动态和上市公司动态 ................................................................................................ 15 十、行业核心观点 ............................................