通信行业周报：单北斗替换和卫星组网有望带来空天投资机会

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 通信 2024 年 09 月 07 日 通信 优于大市（维持） 证券分析师 李宏涛 资格编号：S0120524070003 邮箱：liht＠tebon.com.cn 王金森 资格编号：S0120524090005 邮箱：wangjs＠tebon.com.cn 研究助理 市场表现 资料来源：德邦研究所，聚源数据 相关研究 1.《单模北斗加速规模应用，空地多媒体通信具雏形》，2024.9.6 2.《投资和需求两旺，国外映射与国内替代共振算力》，2024.9.1 3.《高股息高分红优质资产，数据资源入表弹性可期》，2024.8.30 4.《运营商数据资产入表与数据乘数 机会》，2024.8.25 单北斗替换和卫星组网有望带来空天投资机会 [Table_Summary] 投资要点：  1.投资策略 1.1 政策驱动+内生需求托底北斗规模化应用。我国出台多项政策支撑卫星导航领域的国产替代，同时北斗本身的优秀性能满足市场需求，我们认为北斗规模化应用已经初步实现，并将持续发展：①政策支撑，《北斗规模应用三年行动计划（2023-2025）》要求 2024-12-31 前停用所有不支持北斗的物联网装备，在 2025-12-31 前将所有 GPS＆北斗双模物联网装备替换为单北斗设备；《关于充分发挥全国道路货运车辆公共监管与服务平台作用支撑行业高质量发展的意见》提出要加快新一代单北斗定位终端的技术研发，并稳步推进全国货运车辆单北斗终端的换代工作；②内生需求，一是单北斗不受国外导航系统的限制和干扰，保障中国关键基础设施和军事领域的安全稳定运行；二是单北斗智能终端具有高精度、高可靠性和广覆盖等技术特性，能够满足各种复杂环境下的定位导航需求，融合地面 5G 技术后，可以实现水平精度 2-5 厘米，高程精度 3-7 厘米，而 GPS 民用定位精度仅为10 米；③单北斗已经成为中国经济增长的关键支柱之一，据《2024 中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》中显示，2023 年我国卫星导航与位置服务产业总体产值达到 5362 亿元人民币，预计到 2025 年将达到 1 万亿，截至 2023 年底，国内主要行业和领域的北斗终端设备应用总量约 2500 万台/套，北斗规模化应用走深走实。 1.2“三位一体”空间网络覆盖或将成为现实。我国通过三种卫星网络实现空间网络覆盖：①北斗卫星解决定位、短报文通信问题。北斗卫星具备位置上报，短报文信息能力，北斗卫星共有 55 颗卫星覆盖全球。目前，北斗三号的区域短报文通信服务单次短报文最大长度为 14000 比特，大约相当于 1000 汉字；②天通卫星解决的是应急现场的打电话问题。天通卫星具备双向卫星语音通信、短信以及短数据能力。天通卫星通过 3 颗地球同步轨道卫星，覆盖国内领土、领海以及周边国家，其民用卫星系统由中国电信运营，在海洋、森林等无地面信号覆盖地区，以及在应急场景下，为用户提供全时空、全天候、安全可靠的卫星通信服务；③低轨卫星解决卫星上网问题。低轨卫星距离地球表面约 160-2000 公里。因轨道高度较低，具有低时延、低链路损耗等特点，适合发展卫星互联网业务。SpaceX 公司于 2014年提出了“星链”的低轨互联网星座计划，拟用 4.2 万颗卫星取代传统地面通信设施，根据部分用户数据测试，星链网速达 178Mbps，延迟约 56ms，达到 4G 水平。我国低轨卫星计划合计达 3.5 万颗卫星，8 月 6 日，“千帆星座”首批“一箭 18 星”发射，24 年将发射 108 颗卫星，25 年将实现 648 颗卫星提供区域网络覆盖，我们判断 24 年 Q4 将进入航班化发射阶段。“三位一体”空间覆盖或将成为现实。 1.3 北斗+5G 构成“天地一体化”雏形，赋能车载导航及地面应用。空天信息产业国际生态大会在重庆召开并发布多项成果，其中：①重庆将打造全国北斗规模应用先行区，到 2027 年，力争打造千亿级的空天信息产业集群；②中国星网携手重庆联合发布创新推动北斗规模应用先行先试行动；③北斗规模应用操作系统和大众北斗 1 米精准定位服务发布，北斗规模应用操作系统将作为时空信息资源汇聚、管理、调度中枢和产业创新平台推动产业创新，大众北斗 1 米精准定位服务将有效解决打车时定位经常出现飘移、步行导航时难辨方向等百姓日常出行的痛难点问题，且无需增加额外设备和成本；④“5G+北斗”融合应用专题论坛发布“重庆解放碑地下环道道准导航暨隧道场景应用白皮书”，实现解放碑地下环道 7.5 公里道路室内北斗信号全域覆盖。升级改造后的室内 5G+北斗定位系统可以在地图软件导航过程中全程实现精准导航。隧道日通行量从 2000 增加至 1.2 万，提升 6 倍以上。此外，中移上研院表示，5G+北斗时空信息为低空飞行活动提供统一数字化底座，-24%-20%-15%-10%-5%0%5%10%2023-092024-012024-05通信沪深300 行业周报 通信 2 / 21 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 水平精度可达 2-5 厘米，高程精度可达 3-7 厘米，飞行效率提升 15%以上。北斗和地面 5G 网络均已具备规模化应用基础，天地一体化网络雏形的初步显现，或将刺激自动驾驶、低空经济的进一步发展，卫星导航领域公司或将迎来持续增长。  2.行业要闻 2.1 与 T-MobileUS 独家合作协议到期，Starlink 计划接入更多运营商。9 月 1 日，SpaceX CEO 表示，Starlink 将在与 T-MobileUS 独家合作运营一年之后，计划引入更多的电信运营商。Starlink 最初与每个国家的一家运营商合作，但最终希望与每个国家的每个移动运营商开展合作。在上个月，SpaceX 公司连续发射了携带Starlink 卫星的猎鹰 9 号火箭进入轨道，这两次飞行共将 42 颗星链卫星送入近地轨道，其中 26 颗具有“手机直连”功能，此次发射使在轨兼容的 Starlink 卫星总数达到 168 颗。（C114 通信网）作为卫星互联网全球标杆企业，Starlink 将进一步扩展手机直连卫星业务范围。为我国卫星互联网相关领域的商业闭环提供范本。但同时也将压缩潜在市场空间，进而推动我国卫星互联网建设加速。建议重点关注：航天环宇、上海瀚讯、盟升电子、佳缘科技、天银机电等。 2.2 5G+北斗立体导航覆盖地下环道。9 月 3 日，2024 年空天信息产业国际生态大