汽车行业动态研究报告-新势力8月销量点评：零跑交付量创历史新高，MONA 03等新车型有望进一步提振车企销量

2024 年 09 月 05 日 新势力 8 月销量点评：零跑交付量创历史新高，MONA 03 等新车型有望进一步提振车企销量 —汽车行业动态研究报告 推荐(维持) 投资要点 分析师：林子健 S1050523090001 linzj@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 汽车(申万) 0.6 -6.6 -9.4 沪深 300 -2.6 -9.4 -14.7 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《汽车行业周报：2024Q2 多家新势力车企表现亮眼，小米汽车盈利超预期》2024-09-03 2、《汽车行业周报：引望引入外部投资者进程加速，WRC2024 于北京召开》2024-08-26 3、《汽车行业周报：买在无人问津时，看好特斯拉产业链左侧布局机会》2024-08-19 ▌蔚来/小鹏/理想/小米：月交付量维持高位，小鹏MONA 03 大定表现亮眼 蔚来：8 月交付 20,176 辆，同比+4.4%，环比-1.6%，连续 4个月交付突破 2 万辆。小鹏：8 月交付 14,036 辆，同比+2.5%，环比+25.9%。8 月 27 日推出的售价为 11.98 万至15.58 万元的 MONA 03 广受欢迎，48 小时大定突破 3 万辆。理想： 8 月交付 48,122 辆，同比+37.8%，环比-5.6%。L6 延续强劲表现，月交付量连续三个月突破 2 万辆，进一步拉升品牌市占率。小米：8 月交付突破 1 万辆，预计 9 月将延续交付突破 1 万辆趋势；4 月 SU7 上市以来，交付稳步上行，预计 11 月提前完成全年 10 万台交付目标。 ▌鸿蒙智行：8 月交付 33,699 辆，享界 S9 大定突破 8000 辆 问界：8 月交付 31,216 辆，同比+ 522.1%，环比-24.8%。其中，其中问界 M9 交付 15,386 辆，登顶 50 万元以上车型销量榜单；M5/M7 分别交付 5,569/10,261 辆。智界：智界 S7 8月交付 2,483 辆，5/6/7 月分别交付 3,455/2,995/2,555辆，交付量保持稳定。享界：全景智慧旗舰轿车享界 S9 首发搭载 HUAWEI ADS 3.0，大定突破 8000 辆。 ▌极氪/零跑/哪吒/广汽埃安：零跑均创单月交付新高，哪吒、广汽埃安表现稳健 极氪：8 月交付 18,015 辆，同比+46.4%，环比+15.1%。零跑：8 月交付 30,305 辆，同比+113.6%，环比+37.2%。哪吒：8 月交付 11,005 辆，同比-9.1%，环比-0.1%，月交付量保持稳定。广汽埃安：8 月交付 35,355 辆，同比-32.1%，环比+0.3%，月交付量保持稳健。 ▌ 投资建议 乘用车整车方面，呈现头部愈发集中趋势。其中零跑月交付量创历史新高。小鹏 MONA 03 表现强劲。小米、哪吒、广汽埃安等车企月交付量保持稳健。理想、鸿蒙智行均保持较高交付量。9 月 10 日问界 M9 即将发布五座版，有望提升问界整体销量，看好华为系主机厂。 -25-20-15-10-50510(%)汽车沪深300行业研究 证券研究报告 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 ▌ 推荐标的 我们持续看好汽车行业，维持“推荐”评级，推荐标的包括，（1）整车：建议关注与华为有深度合作的赛力斯、江淮汽车等；（2）汽车零部件：下游格局重塑、技术变迁叠加零部件出海，国产零部件迎来发展黄金期，关注成长性赛道：①轻量化：2023Q4 一体化压铸有望迎来渗透率拐点，关注文灿股份、美利信、爱柯迪、嵘泰股份、泉峰汽车；②内外饰：新泉股份、岱美股份、模塑科技；③智能汽车：城区NOA 集中落地，智能化正逐步成为整车厂竞争的核心要素，关注中国汽研、中汽股份、华阳集团、伯特利、保隆科技；④人形机器人：建议关注“汽车+机器人”双轮驱动标的，双林股份、双环传动、精锻科技、贝斯特。⑤北交所：建议关注骏创科技、开特股份、易实精密。 ▌ 风险提示 汽车产业生产和需求不及预期；智能化进展不及预期；自主品牌崛起不及预期；地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻；推荐关注公司业绩不达预期。 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2024-09-05 股价 EPS PE 投资评级 2023 2024E 2025E 2023 2024E 2025E 000700.SZ 模塑科技 5.74 0.63 0.77 0.93 9.11 7.45 6.17 买入 002906.SZ 华阳集团 24.32 0.94 1.22 1.60 30.03 23.20 17.70 未评级 300100.SZ 双林股份 11.89 0.20 0.99 1.03 59.45 12.01 11.54 买入 300258.SZ 精锻科技 7.31 0.56 0.67 0.85 13.05 10.91 8.60 买入 301215.SZ 中汽股份 5.16 0.12 0.18 0.29 47.58 31.76 19.78 未评级 301307.SZ 美利信 18.35 0.70 0.74 0.87 31.89 30.13 25.69 未评级 600418.SH 江淮汽车 20.78 0.07 0.12 0.27 296.86 173.17 76.96 买入 600933.SH 爱柯迪 13.74 1.02 1.15 1.48 13.47 11.95 9.28 买入 601127.SH 赛力斯 76.82 -1.62 2.95 3.22 -47.42 26.04 23.86 买入 601965.SH 中国汽研 16.72 0.84 0.97 1.16 21.23 18.40 15.38 未评级 603179.SH 新泉股份 39.10 1.65 2.28 3.05 23.70 17.15 12.82 买入 603197.SH 保隆科技 31.58 1.82 2.39 3.18 18.82 14.35 10.79 未评级 603348.SH 文灿股份 22.68 0.19 1.50 2.18 151.79 19.25 13.26 未评级 603596.SH 伯特利 38.73 2.15 1.94 2.54 18.60 20.59 15.75 未评级 603730.SH 岱美股份 9.35 0.51 0.54 0.65 19.80 18.75 15.66 未评级 605133.SH 嵘泰股份 17.73 0.78 1.20 1.77 22.73 14.78 10.02 买入 832978.BJ 开特股份 8.61 0.59 0.76 0.96 14.59 11.33 8.97 买入 833533.BJ 骏创科技 8.79 0.88 1.18 1.58 9.99 7.45 5.56 买入 836221.BJ 易实精密 10.94 0.53 0.74 0.97 20.64 14.78 11.28 买入 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：未评级公司盈利预测取自万得一致预期） 证券