每日宏观动态：权益市场复盘，A股全线下挫

宏 观 研 究2024.09.021敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款每 日 宏 观 动 态A 股全线下挫——权益市场复盘 20240902分析师芦哲登记编号：S1220523120001潘京登记编号：S1220523120004联系人李昌萌相 关 研 究《宏观政策追踪日报》2024.09.01《A 股放量反弹》2024.08.31《美国二季度 GDP 上修》2024.08.31《成长板块反弹》2024.08.31《宏观政策追踪日报 》2024.08.30《美国 5 个地区联储制造业指数中有 3 个处于收缩状态》2024.08.30周一大盘低开后弱势整理，消费、基建拖累指数，创业板指下跌近 3%。全部 A 股成交额 7057 亿，较上一交易日缩量 1709 亿元，北向资金期间合计买卖总额 1154.42 亿，南向资金大幅净买入 119.39 亿。行业层面，软饮料、煤炭、公路、港口涨幅居前。题材股略有表现，煤炭、磷化工、ST 板块、保险领涨。近期的政策在提振内需方向上提供了边际增量，一定程度上能增强市场对于经济托底的信心。但市场可能仍然在期待短期快速的强刺激政策，预期的偏差是导致市场受到压制的重要原因。针对后续市场的表现，政策的落地、延续性和预期扭转的可能性暂时还处在窗口期，需要继续观察以上因素的变化情况，市场短期仍以震荡为主。场内流动性带来的价格调整短期引发市场均值回归，后续反弹有望沿着内需边际变化的方向发生。板块方面，商务部等 5 部门联合出台《推动电动自行车以旧换新实施方案》，推动开展电动自行车以旧换新工作，两轮车概念领涨。华为将于 9 月 10 日举办新品发布会；海思全联接大会 9 月召开；鸿蒙原生应用超四千个，消费电子概念持续活跃。政治局会议提出，提振投资者信心，提升资本市场内在稳定性，保险、银行等金融股走强。*ST 景峰 43 天 39 板，石药控股作为牵头投资人的联合体被选定为公司重整项目的投资人；ST 高鸿 37 天 22板，公司拟申请重整及预重整；*ST 通脉 21 天 11 板，法院决定对公司启动预重整暨选任临时管理人，ST 板块继续活跃。其余方面，央企煤炭、煤炭开采、磷化工、锂电电解液等板块涨幅居前。高送转、大基建央企、中船系、半导体等板块跌幅居前。估算上证 50ETF、华泰柏瑞沪深 300ETF、易方达沪深 300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深 300ETF、央企创新驱动 ETF、央企科技 ETF、金融 ETF、创业板 ETF、南方中证 500ETF、南方中证 1000ETF、广发中证 1000ETF、华夏中证 1000ETF、科创 50ETF、华泰柏瑞中证 2000ETF、南方中证 2000ETF十六支监测 ETF9 月 2 日无战略加仓。2024 年至 9 月 2 日战略加仓合计7266.59 亿元。9 月 2 日回购金额共 26.55 亿元，较上一交易日缩量 49.22 亿元。农林牧渔、电力设备、医药生物、食品饮料金额居前。农林牧渔、电力设备、医药生物、食品饮料分别回购 4.70 亿、4.16 亿、3.84 亿、3.47 亿。风险提示：测算误差；数据统计误差；政策或内外经济环境变动超预期方正证券研究所证券研究报告每日宏观动态2敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款1 权益市场每日复盘周一大盘低开后弱势整理，消费、基建拖累指数，创业板指下跌近 3%。全部 A股成交额 7057 亿，较上一交易日缩量 1709 亿元，北向资金期间合计买卖总额1154.42 亿，南向资金大幅净买入 119.39 亿。行业层面，软饮料、煤炭、公路、港口涨幅居前。题材股略有表现，煤炭、磷化工、ST 板块、保险领涨。近期的政策在提振内需方向上提供了边际增量，一定程度上能增强市场对于经济托底的信心。但市场可能仍然在期待短期快速的强刺激政策，预期的偏差是导致市场受到压制的重要原因。针对后续市场的表现，政策的落地、延续性和预期扭转的可能性暂时还处在窗口期，需要继续观察以上因素的变化情况，市场短期仍以震荡为主。场内流动性带来的价格调整短期引发市场均值回归，后续反弹有望沿着内需边际变化的方向发生。板块方面，商务部等 5 部门联合出台《推动电动自行车以旧换新实施方案》，推动开展电动自行车以旧换新工作，两轮车概念领涨。华为将于 9 月 10 日举办新品发布会；海思全联接大会 9 月召开；鸿蒙原生应用超四千个，消费电子概念持续活跃。政治局会议提出，提振投资者信心，提升资本市场内在稳定性，保险、银行等金融股走强。*ST 景峰 43 天 39 板，石药控股作为牵头投资人的联合体被选定为公司重整项目的投资人；ST 高鸿 37 天 22 板，公司拟申请重整及预重整；*ST 通脉 21 天 11 板，法院决定对公司启动预重整暨选任临时管理人，ST 板块继续活跃。其余方面，央企煤炭、煤炭开采、磷化工、锂电电解液等板块涨幅居前。高送转、大基建央企、中船系、半导体等板块跌幅居前。2 资金表现估算上证 50ETF、华泰柏瑞沪深 300ETF、易方达沪深 300ETF、嘉实沪深 300ETF、华夏沪深 300ETF、央企创新驱动 ETF、央企科技 ETF、金融 ETF、创业板 ETF、南方中证 500ETF、南方中证 1000ETF、广发中证 1000ETF、华夏中证 1000ETF、科创 50ETF、华泰柏瑞中证 2000ETF、南方中证 2000ETF 十六支监测 ETF9 月 2 日无战略加仓。2024 年至 9 月 2 日战略加仓合计 7,266.59 亿元。9 月 2 日回购金额共 26.55 亿元，较上一交易日缩量 49.22 亿元。农林牧渔、电力设备、医药生物、食品饮料金额居前。农林牧渔、电力设备、医药生物、食品饮料分别回购 4.70 亿、4.16 亿、3.84 亿、3.47 亿。每日宏观动态3敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款图表 1:战略加仓 ETF 资金估算（截至 9 月 2 日）资料来源：Wind，方正证券研究所；战略性买入估算以 23 年 1 月至当日日均成交额为基准计算，单支 ETF 当日成交额超该 ETF 期间日均成交额 1.3 倍，估算额单支 ETF 超过 0.4 亿且合计超过 50 亿元，识别为异动日期。每日宏观动态4敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款图表 2:近五个交易日回购情况（亿元）图表 3:9 月 2 日回购额前十的行业情况（亿元）资料来源：Wind，方正证券研究所资料来源：Wind，方正证券研究所3 风险提示1)测算误差；2)数据统计误差；3)政策或内外经济环境变动超预期。每日宏观动态5敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测、数量化方法、或行业比较分析所得出的结论，但使用以上信息和