策略周报：如果进一步下调存量房贷利率有望助力经济全面企稳

[Table_Title] 策略周报 如果进一步下调存量房贷利率有望助力经济全面企稳 2024 年 09 月 02 日 [Table_Summary] 【策略观点】  本周（8 月 26 日-30 日）国证 2000、中小 100、中小综指表现居前，涨幅分别为 3.26%、3.24%、3.2%。  申万一级行业角度，本周涨幅前五的分别是传媒（4.41%）、电力设备（4.32%）、综合（4.32%）、美容护理（4.19%）、基础化工（ 3.76% ） 。 跌 幅 前 五 分 别 是 银 行 （ -5.75% ） 、 建 筑 装 饰 （ -2.28%）、公用事业（-1.12%）、家用电器（-0.79%）、交通运输（-0.73%）。  本周（8 月 26 日-30 日）主力资金净流入居前的概念板块分别是基金重仓（本周净流入 27.83 亿）、宁组合（本周净流入 21.87亿）、百元股（本周净流入 15.51 亿）、钠离子电池（本周净流入14.41 亿）、麒麟电池（本周净流入 11.8 亿）。  个股方面，本周（8 月 26 日-30 日）资金净流入规模前三名分别为宁德时代（9.91 亿元）、万丰奥威（5.28 亿元）、领益智造（5.19亿元）。  两融资金方面，截止 8 月 29 日，本周融资净流入-47.14 亿元，两融余额为 13919.34 亿元。行业层面，银行（4.97 亿元）、建筑装饰（4.92 亿元）、石油石化（1.43 亿元）净买入居前。个股层面，长江电力（14.3 亿元）、中远海控（11.72 亿元）、韦尔股份（10.25亿元）净买入居前。  本周观点： 海外方面虽然美联储降息临近，但道指续创历史新高 ，截至 8.31，纳指、标普涨超 1% 英特尔涨逾 9%。国内宏观方面，中国 8 月官方制造业 PMI 为 49.1% 比上月下降 0.3 个百分点。从 2024 年半年报来看，上半年 5346 家 A 股上市公司合计实现营业总收入 34.87 万亿元，同比下降 1.41%；合计实现归母净利润 2.90万亿元，同比下降 2.36%。央行 8 月开展了公开市场国债买卖操作，买入了短期限国债，卖出了长期限国债，全月净买入 1000 亿元，对于利率维持斜率向上的收益率曲线。当前对于房地产市场政策发力成为核心需求，如果有政策支持进一步下调存量房贷利率，允许规模高达 38 万亿元人民币的存量房贷寻求转按揭，以降低居民债务负担、提振消费，经济企稳可能性大增。 【风险提示】  市场流动性风险、全球地缘政治风险 [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：曲一平 证书编号：S1160522060001 证券分析师：陈然 证书编号：S1160524060002 联系人：李嘉文 电话：18019080337 [Table_Reports] 相关研究 《市场缩量震荡期看好低空经济复苏》 2024.08.20 《看好新能源等新质生产力赛道率先企稳》 2024.08.13 挖掘价值 投资成长 [T策略研究 / Ａ股策略 / 证券研究报告 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 [Table_yemei] 策略周报 2 正文目录 1. A 股市场概览 .................................................................................................. 3 1.1 市场涨跌概览 .................................................................................................... 3 1.2 资金流向概览 .................................................................................................... 4 1.3 沪深融资融券情况 ............................................................................................ 6 2. 全球宏观日历 ................................................................................................. 7 2.1. 低基数下工业企业利润同比回升 ................................................................... 8 2.2.制造业 PMI 在收缩区间进一步下行 ................................................................ 9 2.3. 杰克逊霍尔年会释放降息信号 ..................................................................... 10 3. 全球财经大事概览 ....................................................................................... 11 3.1 五部门印发《关于完善市内免税店政策的通知》，免税市场迎扩容 ....... 11 3.2 华为发布“玄玑感知系统”，智能穿戴设备市场持续增长 ....................... 13 3.3 美国二季度 GDP 增长修正至 3% ...................................................................... 14 图表目录 图表 1：主要指数近期情况 .................................................................................... 3 图表 2：申万一级行业近期表现 ............................................................................ 3 图表 3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元） ........................................ 4 图表 4：概念板块主力资金净流入情况（亿元） ................................................