【债券日报】转债市场日度跟踪

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载 债券日报 2024 年 08 月 28 日 【债券日报】 转债市场日度跟踪 20240828 ❖ 市场概况：今日转债缩量下跌，估值环比抬升 指数表现：中证转债指数环比下降 0.04%、上证综指环比下降 0.40%、深证成指环比下降 0.31%、创业板指环比上涨 0.05%、上证 50 指数环比下降 0.61%、中证 1000 指数环比上涨 0.24%。 市场风格：中盘成长相对占优。大盘成长环比下降 0.73%、大盘价值环比下降0.90%、中盘成长环比上涨 0.22%、中盘价值环比下降 0.16%、小盘成长环比上涨 0.21%、小盘价值环比下降 0.02%。 资金表现：转债市场成交情绪减弱。可转债市场成交额为 331.43 亿元，环比减少 19.69%；万得全 A 总成交额为 4989.52 亿元，环比减少 2.93%；沪深两市主力净流出 100.37 亿元；十年国债收益率环比降低 2.30bp 至 2.17%。 转债价格：转债中枢下降，高价券占比提升。转债整体收盘价加权平均值为104.55 元，环比昨日下降 0.04%。其中偏股型转债的收盘价为 166.27 元，环比上升 0.33%；偏债型转债的收盘价为 100.45 元，环比上升 0.16%；平衡型转债的收盘价为 113.52 元，环比下降 0.18%。从转债收盘价分布情况看，130 元以上高价券个数占比 6.21%，较昨日环比上升 0.73pct；占比变化最大的区间为100-110（包含 110），占比 38.23%，较昨日下降 0.9pct；收盘价在 100 元以下的个券有 163 只。价格中位数为 105.06 元，环比昨日上升 0.05%。 转债估值：估值抬升。百元平价拟合转股溢价率为 16.52%，环比昨日上升0.32pct；整体加权平价为 71.56 元，环比昨日下降 0.35%。偏股型转债溢价率为 2.04%，环比上升 0.27pct；偏债型转债溢价率为 85.46%，环比上升 1.09pct；平衡型转债溢价率为 13.64%，环比上升 0.72pct。 行业表现：今日正股行业指数上涨占比过半，共计 16 个行业上涨。A 股市场中，涨幅前三位行业为商贸零售（+1.42%）、国防军工（+0.95%）、传媒（+0.91%）；跌幅前三位行业为家用电器（-2.16%）、建筑装饰（-1.70%）、食品饮料（-1.68%）。 转债市场共计 19 个行业上涨，涨幅前三位行业为传媒（+0.80%）、机械设备（+0.68%）、美容护理（+0.63%）；跌幅前三位行业为银行（-0.47%）、有色金属（-0.30%）、建筑材料（-0.27%）。 (1) 收盘价：大周期环比+0.03%、制造环比+0.38%、科技环比+0.37%、大消费环比+0.25%、大金融环比-0.05%。 (2) 转股溢价率：大周期环比+0.32pct、制造环比-0.56pct、科技环比-0.7pct、大消费环比-0.2pct、大金融环比+0.26pct。 (3) 转换价值：大周期环比-0.24%、制造环比+1.28%、科技环比+0.79%、大消费环比+0.67%、大金融环比-0.27%。 (4) 纯债溢价率：大周期环比+0.18pct、制造环比+1.0pct、科技环比+0.52pct、大消费环比+0.4pct、大金融环比+0.092pct。 ❖ 风险提示：正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等 证券分析师：周冠南 电话：010-66500886 邮箱：zhouguannan@hcyjs.com 执业编号：S0360517090002 联系人：李宗阳 邮箱：lizongyang@hcyjs.com 相关研究报告 《【华创固收】“弱补库”延续，上游份额继续扩张——7 月工业企业利润点评》 2024-08-28 《【华创固收】信用还要调多久？三条观察标准线》 2024-08-28 《【华创固收】转债市场日度跟踪 20240827》 2024-08-27 《【华创固收】转债市场日度跟踪 20240826》 2024-08-26 《【华创固收】转债市场日度跟踪 20240823》 2024-08-23 华创证券研究所 债券日报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 一、市场主要指数表现 图表 1 主要指数表现 图表 2 风格指数表现 资料来源：Wind，华创证券 资料来源：Wind，华创证券 二、市场资金表现 图表 3 成交额：转债 331.43 亿，A 股 4989.52 亿 图表 4 10Y 国债收益率：-2.30BP；转债利差：+0.08PCT 资料来源：Wind，华创证券 资料来源：Wind，华创证券 图表 5 主力净流入：-100.37 亿元 图表 6 沪深两市融资融券余额：-38.82 亿元 资料来源：Wind，华创证券 资料来源：Wind，华创证券 代码主要指数收盘价日涨跌幅近一周近一月2024年初至今涨跌幅000832.CSI 中证转债366.27-0.04-0.03-1.86-6.27%889033.WI可转债等权165.880.210.92-1.32-11.28%8841324.WI 可转债指数1260.850.39-2.05-2.37-24.46%884257.WI可转债预案1134.820.68-0.610.17-23.62%000001.SH上证综指2837.43-0.40-1.02-1.71-4.62%399001.SZ深证成指8078.82-0.31-2.11-4.67-15.18%399006.SZ创业板指1531.450.05-2.33-6.87-19.03%000016.SH上证502336.15-0.61-0.45-1.420.43%000852.SH中证10004470.550.24-2.37-3.50-24.06%代码主要指数收盘价日涨跌幅近一周近一月2024年初至今涨跌幅801811.SI大盘指数(申万) 2896.29-0.67-1.26-2.82-4.02%801812.SI中盘指数(申万) 2929.970.04-2.40-4.92-13.86%801813.SI小盘指数(申万) 3292.160.13-2.32-3.98-22.32%399372.SZ大盘成长3297.42-0.73-1.87-4.65-13.75%399373.SZ大盘价值7164.27-0.900.140.2612.59%399374.SZ中盘成长2887.780.22-2.15-5.81-20.58%399375.SZ中盘价值4537.34-0.16-1.13-2.55-1.88%399376.SZ小盘成长3537.870.21-1.77-4.82-23.33%399377.SZ小盘价值5532.97-0.02-1.93-1.88-8.36%02,0