市场资讯晨报：英伟达未能满足市场“贪婪”科技股重挫

注：以上数据均来官方披露、公司资料，国信证券（香港）研究部整理 请务必阅读正文之后的信息披露及其项下所有内容 美股研究·资讯晨报 国信（香港）市场资讯晨报 英伟达未能满足市场“贪婪”科技股重挫 一、 全球投资焦点 ⚫ 英伟达（NVDA）未能激发市场信心。科技股盘后遭到重创。 1. 在英伟达公布财报后，纳斯达克 100 指数（QQQ）受到影响，常规交易结束后下跌了 1%。其他半导体公司的股价如 AMD、阿斯麦和英特尔等也在盘后交易中出现了大幅下跌。 2. 英伟达（NVDA）最近的销售预测未能满足市场预期，引发了投资者的失望。尽管英伟达的收入增长率依然强劲，但与过去几个季度相比，超出预期的幅度明显减小，且市场的期望值过高。英伟达新款Blackwell 芯片的生产也面临挑战，这进一步加剧了投资者的担忧。 3. 英伟达董事会批准了额外的 500 亿美元股票回购计划，显示出管理层对公司未来盈利增长的信心。整体来看，英伟达的业绩和市场反应显示出在人工智能热潮中，尽管公司依然是行业的领军者，但市场对其未来表现的期望已达到新的高度，任何未能满足这些期望的消息都可能引发市场波动。 ⚫ 英伟达（NVDA）在最新财报中未能满足投资者的高期望，预计第三季度营收为325亿美元，低于最高预测的379亿美元，同时新一代Blackwell芯片的生产遇到挑战，导致股价在盘后交易中下跌8.4%。 4. Nvidia 最近发布的财报未能满足投资者的高期望，尽管在多个指标上均符合或超出分析师的预期。公司预计第三季度营收约为 325 亿美元，略高于分析师平均预测的 319 亿美元，但低于最高预测的 379 亿美元。这一失望的前景导致 Nvidia 股价在盘后交易中下跌，最大跌幅达到 8.4%。 5. Nvidia 的新一代 Blackwell 处理器在生产过程中遇到挑战，导致制造良品率低于预期。公司承认需要对掩膜生产步骤进行调整，以提高生产效率。尽管如此，Nvidia 预计第四季度将从 Blackwell 芯片中获得数十亿美元的收入。 6. Nvidia CEO 黄仁勋表示，全球数据中心需要约 1 万亿美元的设备升级，预计这一过程才刚刚开始。尽管市场对 Blackwell 芯片的生产延迟表示担忧，但分析师认为，Nvidia 仍然享有对现有产品的巨大需求，这将帮助公司应对可能的延迟而不会遭受重大财务损失。 7. Nvidia 的股票今年表现优异，涨幅超过 153%，成为 S&P500 指数中表现最佳的股票。当前，Nvidia 的市值超过 3 万亿美元，几乎相当于下十家最大的芯片公司的总和。其营收中约 40%来自大型数据中心运营商，如谷歌和 Meta，这些公司正在投入数十亿美元用于 AI 基础设施的升级。 8. Nvidia 在 AI 领域的领导地位和对未来技术趋势的把握，仍然使其保持了较为乐观的增长前景。随着 Blackwell 芯片的量产和市场需求的持续增长，Nvidia 有望在未来几个季度内实现显著的收入增长。但是超高的增长预期。但是不得不指出，英伟达的股价面临巨大的市场预期的压力， 2024 年 8 月 29 日 美股研究·资讯晨报 基础数据 所属市场 美国股市 评级 无 标普 500 指数 5,592.2 52 周最高 5,669.7 52 周最低 4,103.8 近 3 个月日均成交额（亿） 3,117.5 数据来源：Wind；数据日期：2024 年 8 月 29 日 国信证券（香港）研究部整理 主要指数表现 数据来源：Wind；数据日期：2024 年 8 月 29 日 国信证券（香港）研究部整理 ZHENG Yufei SFC CE No.： BJV215 +852 2899 6772 zhengyf@guosen.com.hk 郑宇飞， +852 2899 6772， zhengyf@guosen.com.hk 注：以上数据均来官方披露、公司资料，国信证券（香港）研究部整理 请务必阅读正文之后的信息披露及其项下所有内容 2 ⚫ OpenAI 正在以超过 1000 亿美元的估值进行融资，由 Thrive Capital 领投约 10 亿美元，以支持其在生成式人工智能领域的快速发展。 1. OpenAI 正在接近通过一轮融资将其估值提升至超过 1000 亿美元，融资由 Thrive Capital 牵头。Thrive Capital 预计将投资约 10 亿美元。OpenAI 的首席财务官 Sarah Friar 在一份内部备忘录中确认了这一融资计划，并表示公司将利用这笔资金来支持计算能力和其他运营开支。此外，Friar 还提到，公司计划在今年晚些时候举行一次员工股份出售活动。 2. 自去年 12 月以来，OpenAI 就开始讨论以或超过 1000 亿美元的估值进行融资。此轮融资将使 OpenAI 成为全球最有价值的风险投资支持的初创公司之一，凸显出对生成性人工智能软件日益增长的需求。 3. OpenAI 的成功，尤其是其易于使用的聊天机器人 ChatGPT，引发了大型科技公司之间的竞争，这些公司正在将 AI 技术整合到各自的产品中，并资助其他有前景的初创企业。 4. OpenAI 的年收入在今年早些时候已超过 20 亿美元，增长势头始于 ChatGPT 的推出。随着公司不断推出新产品，投资者对其增长前景持乐观态度。 ⚫ Salesforce Inc.（CRM）发布的财报显示，其每股利润预测超出分析师预期，营收预期保持稳定，尽管面临销售增长放缓的挑战，公司在人工智能领域的创新和新产品推出显示出对未来增长的信心，同时首席财务官艾米·韦弗将于本财年结束后卸任。 1. Salesforce 预计截至 2025 财年的每股利润将在 10.03 美元至 10.11 美元之间，较早前的 9.94 美元有所上调，分析师的平均预期为 9.91 美元。这一积极的盈利预测旨在安抚对销售增长放缓感到担忧的投资者。公司确认其财年营收预期为 377亿至 380 亿美元，显示出对未来收入的信心。 2. Salesforce 的销售额在第二财季增长了 8%，达到 93.3 亿美元。这一增长率标志着公司上市 20 年来首次公布个位数的收入增长，反映出市场环境的挑战。经调整每股利润为 2.56 美元，超出分析师预期的 2.35 美元，显示出公司的盈利能力在一定程度上得到了提升。 3. 首席财务官艾米·韦弗（Amy Weaver）在声明中指出，公司继续实现有纪律的盈利增长，营业利润率创下历史新高。调整后的营业利润率预测小幅上调至 32.8%，而之前预测为 32.5%。 4. 在财报发布后，Salesforce 的股价在纽约收盘时上涨约 3.5%，收于 258.90 美元。今年以来，该股已下跌 1.6%，但此次财报的积极表现为投资者提供了信心。 5. Salesforce 在财报发布后的电话会议上，首席执行官马克·贝尼奥夫（Marc Benioff）介绍了公司新推出的 AI 工具“agents”，该工具旨在提升客户服务效率。首席运营官 Brian Millham 表示，这些 AI“agents”将帮助处理呼叫中心的客户服务请