海外策略周报：本周美股科技股震荡较多

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 1 [Table_Title] 本周美股科技股震荡较多 1[Table_Title2] --海外策略周报 [Table_Summary] 海外市场一周主要观点:本周美股三大指数涨跌不一，周内波动加大，且美国科技股震荡幅度较大。本周以超威电脑、英伟达、赛富时、美光科技等为代表的美股科技股回调幅度较多，一些交易日单日波动较大。目前费城半导体指数市盈率为47.2，虽然估值水平较上周有所下降，估值仍然处于较高水平。本周标普 500 席勒市盈率进一步上升至 36.43，明显高于历史平均数和中位数。由于美股估值水平仍然偏高，且市场预期美国离降息周期进一步接近，一些核心科技公司财报不及预期，预计未来一段时间美股大盘仍容易出现震荡。由于美股整体估值水平偏高，一些重要科技公司业绩不及预期，预计未来一段时间美股中信息技术行业一些大型巨头公司仍然容易出现回调。由于美国经济端疲软和金融端的潜在压力尚未消除，美股中消费等价值行业也会有一些重要个股容易出现回调。受一些基本面和消息面可能带来的冲击，美股不同的成长和价值行业中还将轮番有重要个股出现单日明显调整。本周多数欧洲市场延续反弹，反弹幅度较过去两周有所缩小。考虑到欧洲经济仍然偏疲软，且欧洲市场现阶段估值优势不明显，预计未来一段时间欧洲一些重要市场指数还将出现进一步震荡；前期未出现充分回调的法国 CAC40、富时意大利 MIB、英国富时 100、德国 DAX 等欧洲重要市场指数还容易出现震荡。受整体发达市场波动带来的联动影响，预计加拿大 S&P/TSX 和澳洲标普 200 指数仍然容易出现一些波动。在经历之前短期大幅回调之后，本周日经 225 指数延续上周的反弹，反弹幅度较过去两周有所缩小，但是反弹幅度明显变小。此外，日经 225 指数市盈率为21.4，估值处于较高区间。考虑到日经 225 指数估值水平较高，日本货币流动性收紧速度较快，叠加现阶段日本经济处于较为疲软的状态，预计日经 225 指数未来一段时间将容易出现进一步回调；由于日本价值股和成长股估值水平均偏高，日本市场多数成长和多数价值行业容易出现回调；仍然会有一些个股出现比较大的单日波动。由于受到外围市场的联动影响，预计前期尚未回调充分的墨西哥 MXX、IPSA 智利圣地亚哥、马尼拉综指、韩国综合指数等新兴市场指数未来一段时间仍然容易出现波动。本周港股市场出现反弹。港股市场现阶段尚未进入牛市阶段；港股整体市场的回暖还需要一些相对复杂的过程。对于港股市场中资讯科技、非必需消费行业，如果要配置可以寻找一些震荡波动的区间分批逐步低吸。另外，金融业、半导体、医疗保健业部分资产的估值水平偏低且前期回调幅度较多，未来一段时间存在随着回调波动分批低吸的机会。 分析师 [Table_Author] 证 券分析师：王一棠 邮箱：wangyt3@hx168.com.cn SAC NO：S1120521080003 全球主要市场表现[Table_Market1] 指 数 收 盘价 周 涨跌 周 涨跌幅（ %） 恒生指数 17,989.07 376.97 2.14 富时新加坡海峡指数 3,442.93 54.94 1.62 德国 DAX 18,906.92 273.82 1.47 欧元区STOXX50(欧元) 4,957.98 48.78 0.99 道琼斯工业指数 41,563.08 388.00 0.94 日经 225 38,647.75 283.48 0.74 法国 CAC40 7,630.95 53.91 0.71 英国富时 100 8,376.63 48.85 0.59 加拿大 S&P/TSX综合 23,346.18 60.10 0.26 标普 500 5,648.40 13.79 0.24 巴西 IBOVESPA指数 136,004.01 160.01 0.12 胡志明指数 1,283.87 -1.45 -0.11 上证指数 2,842.21 -12.15 -0.43 墨西哥 MXX 53,138.96 -351.96 -0.66 纳斯达克指数 17,713.62 -164.17 -0.92 马尼拉综指 6,897.54 -64.42 -0.93 韩国综合指数 2,674.31 -27.38 -1.01 [Table_Date] 2024 年 8 月 31 日 证券研究报告|海外策略周报 证券研究报告|海外策略周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 美股市场一周表现：本周标普 500、道琼斯工业指数均上涨，涨幅分别为 0.24%和 0.94%，纳斯达克指数下跌了 0.92%。 港股市场一周表现：本周港股三大指数全部上涨，恒生指数、恒生中国企业指数和恒生香港中资企业的涨幅分别为 2.14%、1.8%和 2.15%；本周恒生科技指数上涨了 2.64%。 海外重要经济数据：2024 年 8 月，欧元区 CPI 同比增速为 2.2%，低于前值 2.6%；欧元区核心 CPI 同比增速为 2.8%，低于前值2.9%。 风险提示:美联储货币政策超预期；经济增长不及预期；全球地缘政治风险的加剧；全球黑天鹅事件。 证券研究报告|海外策略周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 正文目录 1. 本周全球市场表现 ...................................................................................................................................................................................... 4 2. 美股市场近一周表现 ................................................................................................................................................................................. 4 2.1. 美股大盘本周表现................................................................................................................................................................................... 4 2.2. 美国中概股本周表现 ...........................................................................................................................