农林牧渔行业周报：供给端仍支撑高猪价，短期需关注标肥价差及出栏节奏

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2024 年 08 月 19 日 农林牧渔 行业周报 供给端仍支撑高猪价，短期需关注标肥价差及出栏节奏 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 0.8 -6.3 -5.0 绝对收益 -3.5 -14.4 -17.4 冯永坤 分析师 SAC 执业证书编号：S1450523090001 fengyk@essence.com.cn 相关报告 短期内猪价高位震荡，需关注二育及出栏节奏 2024-08-12 8 月生猪供给增量需关注出栏节奏，白羽鸡补栏热情稍减 2024-08-04 短期猪价走势需关注二育出栏节奏，白羽鸡苗行情或阶段性延续 2024-07-29 猪价淡季不淡，下半年供需偏紧仍可预期上涨空间 2024-07-22 猪价易涨难跌，仔猪价持续下跌或传导能繁增长幅度趋缓 2024-07-15 生猪养殖：供给端仍支撑高猪价，短期需关注标肥价差及出栏节奏 价格端：本周生猪均价 21.07 元/kg，周环比+3.64%，两周环比+4.05%；仔猪价格 688 元/头，周环比+1.33%，两周环比+0.88%。根据 iFinD数据，本周猪肉批发价格 27.18 元/kg，周环比+4.73%。 供给端：本周生猪日均屠宰量为 13.21 万头，周环比变动+0.19%。 周观点：供给端仍支撑高猪价，短期需关注标肥价差及出栏节奏。涌益咨询点评显示，本周生猪价格震荡偏强，且北方涨势明显强于南方。因前期南北价差拉开，加之肥标价差仍存，支撑北方多个养殖主体看涨意愿较强，通过窄幅收缩供应节奏和卡价方式引动散户及惜售情绪增强，同时价格上行期间，部分二育群体卖大换小策略频现，从而支撑北方价格强势上行；短期来看，气温偏高拖累下的需求低迷，加之肥标价差走弱，若二育及散户级规模主体短期出栏节奏加快，生猪价格有窄幅回落风险。 家禽养殖：鸡苗行情明稳暗落，毛鸡价格上行动能减弱 周观点：钢联数据显示，毛鸡价格走低，养殖端盈利减少，种禽企业排苗计划顺畅，市场苗量不大，养殖端补栏情绪尚可，鸡苗价格稳中偏弱。屠企高位库存压制毛鸡上涨动能，山东鸡源开始出现增量苗头，但企业宰杀意愿一般，收鸡价格继续有所下滑；东北屠企订单未见起色，销售端态度犹豫；批发市场交投低迷，下游情绪稍显悲观。预计毛鸡短期内以稳为主，企业扛价情绪浓烈。 水产养殖：水产价格持稳，关注水产板块投资机会 价格端：本周鲤鱼/鲫鱼/鲈鱼/草鱼/梭子蟹/对虾/人工甲鱼的大宗价均价同比+11.76%/+25.00%/-8.00%/+17.65%/0%/+7.14%/-11.76%，除梭子蟹大宗价均价环比-20.00%外，其他产品环比均持平。 投资建议： 养殖板块：生猪养殖建议关注【温氏股份】、【牧原股份】、【神农集团】；白羽鸡板块建议关注【圣农发展】、【益生股份】、【民和股份】、【仙坛股份】。 后周期板块：预期 2024 年下半年供需偏紧生猪景气度较高，后周期板块将有较大业绩改善空间，饲料板块建议关注【邦基科技】、【海大集团】；动保板块建议关注【科前生物】、【中牧股份】、【生物股份】、【普莱柯】、【金河生物】。 风险提示：养殖行业疫病风险；农产品市场行情波动风险；自然灾害风险。 -16%-6%4%14%24%34%2023-082023-122024-042024-08农林牧渔沪深300本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。998345875行业周报/农林牧渔 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 内容目录 1. 本周行情回顾 ............................................................... 4 1.1. 板块总体分析：本周农林牧渔板块-2.04% ................................. 4 1.2. 子板块和个股分析：各板块均有回调 ..................................... 4 2. 行业数据跟踪 ............................................................... 5 2.1. 生猪养殖：供给端仍支撑高猪价，短期需关注标肥价差及出栏节奏 ............ 6 2.2. 家禽养殖：鸡苗行情明稳暗落，毛鸡价格上行动能减弱...................... 7 2.3. 种植板块：大豆价格稳定偏弱，小麦、玉米价格持续下行.................... 9 2.4. 水产板块：水产价格持稳，关注水产板块投资机会 ........................ 10 3. 本周行业事件 .............................................................. 11 3.1. 种植板块 ............................................................ 11 3.2. 养殖板块 ............................................................ 11 4. 本周重要公司公告 .......................................................... 12 5. 风险提示 .................................................................. 12 本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。行业周报/农林牧渔 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 图表目录 图 1. 本周申万一级行业分类涨跌幅（单位：%） ................................... 4 图 2. 农业子板块本周表现 ...................................................... 4 图 3. 本周商品猪出栏价环比+3.64% .............................................. 6 图 4. 本周仔猪价格环比+1.33% .................................................. 6 图