化工行业周观点：天然橡胶价格小幅回升，巴斯夫布局生物基EA

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 嗯 行业周报 | 基础化工 天然橡胶价格小幅回升，巴斯夫布局生物基 EA 化工行业周观点（20240812-20240818）  核心结论 分析师 黄侃 S0800522070001 18818400628 huangkan@research.xbmail.com.cn 联系人 卞丽君 15312891901 bianlijun@research.xbmail.com.cn 李妍 18684865879 liyan@research.xbmail.com.cn 相关研究 基础化工：巴斯夫暂停维 A 等产品交付，玲珑、中 策 推 进 海 外 布 局 — 化 工 行 业 周 观 点（20240805-20240811） 2024-08-12 基础化工：磷酸二铵价差上涨，橡胶价格回落—化工行业周观点（20240729-20240804） 2024-08-05 基础化工：磷酸一铵价格上涨，天然橡胶价格回落—化工行业周观点（20240722-20240728） 2024-07-28 市场回顾：本周，基础化工指数下跌 2.05%，基础化工指数同期跑输大盘2.47pct。石油石化指数上涨 0.66%，石油石化指数同期跑赢大盘 0.24pct。申万基础化工板块个股，保利联合(+14.31%)、高争民爆(+13.98%)、ST 红太阳(+12.69%)位列涨幅前三，三级子板块涨幅前三：有机硅(+0.88%)、复合肥(+0.46%)、磷肥及磷化工(+0.44%)。原油价格有所下跌。我们重点跟踪的 62 种化工产品中，本周有 10/33 种产品价格周环比上涨/下跌。 氟化工：本周，第三代制冷剂中 R32、R125 价差下降。截至 8 月 16 日，R32、R125、R134a 价格分别为 36000、30000、32000 元/吨，价差分别为 22648、14202、17641 元/吨，环比上周价差分别-730 元/吨、-1157 元/吨、不变。推荐巨化、永和，建议关注三美、东岳、昊华。 农化：1）磷肥：磷酸一铵、二铵价差回升。据 ifind，截至 8 月 16 日，磷酸一铵和磷酸二铵现货价分别为 3400 和 3877 元/吨，环比上周持平，磷酸一铵价差为 1386 元/吨，周环比上涨 1.23%；磷酸二铵价差为 1376 元/吨，周环比上涨 2.12%。推荐新洋丰、云图，建议关注云天化、川恒等。2）农药：草甘膦价格保持稳定。截至 8 月 16 日，华东地区草甘膦均价约 2.5 万元/吨，环比上周持平；等待北半球需求到来，建议关注扬农、兴发等。3）钾肥：截至 8 月 16 日，氯化钾市场均价为 2483 元/吨，周环比-0.44%。行业库存为 292.89 万吨，周环比-1.84%，同比-24.59%。 轮胎：天然橡胶价格小幅回升，森麒麟西班牙轮胎项目推迟原因披露。截至24 年 8 月 16 日，天然橡胶/丁苯橡胶/顺丁橡胶价格为 1.47/1.5/1.45 万元/吨，环比上周分别+0.2%/-0.3%/-0.2%。山东 17 家全钢轮胎样本工厂计划停产放假。森麒麟在西班牙轮胎项目推迟，原因披露，主要由于西班牙能源公司 Endesa 为森麒麟供电计划出现延误。 新材料：金发生物一体化项目一期即将竣工，万华化学最新业绩公布，巴斯夫布局生物基 EA。金发生物 80 万吨生物基材料一体化项目一期目前进入收尾阶段。8 月 12 日，万华化学披露半年报，公司上半年实现营业收入 970.67亿元，同比增长 10.77%；净利润 81.74 亿元，同比下降 4.6%。8 月 8 日，巴斯夫发布公告称，2024 年第四季度开始，将逐步淘汰化石基丙烯酸乙酯（EA)，并在未来专门提供生物基丙烯酸乙酯。 投资建议：1、顺周期，推荐远兴、龙佰，建议关注万华；2、氟化工板块，推荐巨化、永和，建议关注三美、东岳、昊华。3、轮胎板块，推荐赛轮、玲珑、森麒麟。4、新材料：推荐联瑞新材，建议关注圣泉集团；合成生物学，推荐龙头华恒生物、凯赛生物。 风险提示：原油价格大幅波动、需求复苏不及预期、化工品价格大幅波动。 证券研究报告 2024 年 08 月 18 日 行业周报 | 基础化工 西部证券 2024 年 08 月 18 日 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 索引 内容目录 一、市场回顾 ........................................................................................................................... 4 二、原油和天然气 .................................................................................................................... 6 三、氨纶和涤纶长丝 ................................................................................................................ 6 四、聚氨酯 ............................................................................................................................... 7 五、氟化工 ............................................................................................................................... 9 六、农药化肥 ......................................................................................................................... 11 七、轮胎 ................................................................................................................................ 12 八、重点化工产品价格变动 ................................................................................................... 14 九、行业动态和上市公司动态 ................................................................................