计算机行业跟踪报告之三：海外巨头AI投入持续加大，关注车路云等景气外溢方向

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2024 年 8 月 16 日 行业研究 海外巨头 AI 投入持续加大，关注车路云等景气外溢方向 ——光大证券计算机行业跟踪报告之三 计算机行业 买入（维持） 作者 分析师：刘凯 执业证书编号：S0930517100002 021-52523849 kailiu@ebscn.com 分析师：颜燕妮 执业证书编号：S0930524030004 021-52523656 yanyanni@ebscn.com 分析师：白玥 执业证书编号：S0930524070017 021-52523683 baiyue@ebscn.com 行业与沪深 300 指数对比图 资料来源：Wind 一、 AI：海外科技巨头加大投资力度 1.1 海外科技巨头加大 AI 投资力度 在过去两周内，谷歌、微软、Meta、亚马逊和苹果等科技巨头相继发布了季度财报。这些报告不仅揭示了各公司的增长态势，同时也凸显出 AI 已成为各大企业投资的焦点。据高盛预测，到 2030 年，全球在生成式 AI 上的投资额将超过 1 万亿美元。 图 1：亚马逊、微软、谷歌、Meta 第二季度的资本支出总额比去年同期增加近 60% 资料来源：FactSet 谷歌在第二季度的资本支出为 130 亿美元，主要用于数据中心投资。据 Business Insider 报道，该公司还另外花费了 6000 万美元在 Reddit 上的用户帖子上训练其AI 模型。2024 年 7 月，该公司的人工智能部门 DeepMind 推出了新模型，这些模型成功解决了 2024 年国际数学奥林匹克竞赛中的部分问题。尽管具体的 AI 投资数额未公开，但公司高层对于 AI 战略带来的长期回报充满信心。谷歌正积极将生成式AI 融入其核心搜索业务，以应对来自竞争对手的压力。Alphabet 的 CFO Ruth Porat表示，公司第二季度报告的资本支出为 130 亿美元，主要是由于对公司技术基础设施的投资，其中最大的部分是服务器，其次是数据中心。她还提到，预计全年每个季度的资本支出都将保持在第一季度的 120 亿美元或以上。 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 计算机行业 图 2：2024 年谷歌所投 AI 相关公司 资料来源：第一财经公众号 微软在 2024 财年第四季度财报中提到，其 190 亿美元的资本支出中大部分与人工智能相关。其中一半用于建设数据中心等基础设施，另一半则用于购买 CPU和 GPU，旨在提升云计算和 AI 处理能力。微软不仅是 OpenAI 的最大投资者之一，还与 Inflection AI 签署了价值 6.5 亿美元的软件许可协议，并以 1630 万美元的投资金额收购了 Mistral AI 的部分股权。微软 CFO Amy Hood 表示，为了满足对公司人工智能和云产品日益增长的需求，微软将扩大基础设施投资，预计2025 财年的资本支出将高于 2024 财年。 图 3：2024 年微软所投 AI 相关公司 资料来源：第一财经公众号 基金 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 计算机行业 Meta 在第二季度财报中，将 2024 年的资本支出预期从 350-400 亿美元上调至370-400 亿美元，并预计 2025 年的资本支出将进一步增加，以支持 AI 研究和发展。Meta CEO Mark Zuckerberg 计划购买超过 35 万个 Nvidia GPU，以支持其AI 研究和产品开发工作。根据财报电话会议，Meta 似乎主要寻求建立计算集群和数据中心，这些可能是未来人工智能所需的基础。7 月 23 日，Meta 正式发布了其最新的开源模型 Llama 3.1, 包含 8B、70B 和 405B 三个尺寸，最大上下文提升到了 128k。此外，Zuckerberg 还暗示了该公司为广告商开发专门 AI工具的计划。 亚马逊在第一季度财报中提到，计划向开发生成式 AI 应用程序的初创公司投资超过 2.3 亿美元，其中 8000 万美元将用于资助该公司的 AWS 生成式 AI 加速器计划。2024 年 3 月，彭博社报道称，这家电子商务巨头计划在未来 15 年内花费约 1500 亿美元建设数据中心。亚马逊正通过提供计算信用额度，推销其 AWS云服务和基础设施作为开发者构建生成式 AI 产品的最佳场所。这可以确保公司在 AI 领域的竞争地位，减少开发者转向其他云服务提供商如微软 Azure 的可能性。值得注意的是，亚马逊创始人 Jeff Bezos 已经投资了 Perplexity AI，该公司的最新估值超过了 5.2 亿美元。此外，亚马逊正在推进其自家的 AI 聊天机器人 Metis，以与 OpenAI 的 ChatGPT 展开竞争。据路透社报道，亚马逊也在考虑制造 AI 芯片，这有助于公司减少从英伟达购买芯片以支持其云业务的成本。 图 4：2024 年亚马逊、Meta 所投 AI 相关公司 资料来源：第一财经公众号 苹果虽然没有透露具体的 AI 投资数额，但其研发支出在 2024 年第三季度超过了 800 万美元。苹果 CEO Tim Cook 表示，公司将持续加大对 AI 技术的投资，尤其是在 Apple Intelligence 项目上，该项目将强大的、隐私保护的生成式 AI模型整合进 iPhone、iPad 和 Mac 中。苹果还与 OpenAI 合作，将 ChatGPT 集成到其产品中。 1.2 Altman 的草莓暗示：GPT-5 或将揭晓 2024 年 8 月 7 日，OpenAI 的首席执行官 Sam Altman 发布了一条社交媒体帖子，配以“我爱花园里的夏天”的文字，并附上了一张五颗草莓的照片。紧接着，OpenAI 研究员 Trevor Creech 发文——今晚在 OpenAI 吃晚餐，而盘子中间，恰好放着一颗草莓。 这些看似简单的帖子迅速在网络上引起了热议，许多人认为这是对“Strawberry”项目的暗示，该项目被认为是期待已久的 GPT-5 模型；有人认为这标志着 GPT-5 模型的开发进展顺利，甚至可能在未来 4 到 6 周内发布，因为草莓从开花到成熟通常需要 4 到 6 周的时间。 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 证券研究报告 计算机行业 图 5：Sam Altman 发文暗示 图 6：Trevor Creech 发文暗示 资料来源：推特（现 x） 资料来源：推特（现 x） 与此同时，一位名为 Jimmy Apples 的用户在 LYSMS 竞技场上发现了一个名为“anonymous-chatbot”的匿名聊天机器人。这款机器人声称基于 GPT-4 架构，并经过特殊调整以优化对话性能。经过测试，该聊天机器人在数学能力上表现出显著提升，并成功解决了多个复杂的逻辑推理题目。这些迹象使得许多人将“anonymous-chatbot”与 GPT-5 或 Q*项目联系起来。 “Strawberry”项目首次曝光是在