农林牧渔行业点评报告：8月USDA农产品报告上调全球大豆、小麦产量，下调全球玉米、水稻产量

农林牧渔 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 13 农林牧渔 2024 年 08 月 14 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《白鸡价格上行黄鸡价格触底，猪鸡强势共振向上已至—行业点评报告》-2024.8.14 《猪价开启快速上行，预计 2024Q4生猪供给持续偏紧—行业点评报告》-2024.8.12 《二育节奏理性，供给收缩叠加高温高湿催化猪价—行业周报》-2024.8.11 8 月 USDA 农产品报告上调全球大豆、小麦产量，下调全球玉米、水稻产量 ——行业点评报告 陈雪丽（分析师） 王高展（联系人） chenxueli@kysec.cn 证书编号：S0790520030001 wanggaozhan@kysec.cn 证书编号：S0790123060055  玉米：2024/2025 年全球产量、消费量环比下调 （1）USDA 下调全球玉米产量。美国农业部发布 8 月全球农产品 2024/2025 年供需预测报告，与 7 月（2024/2025 年）预测报告相比，8 月报告下调玉米产量，主要系高温干旱天气致罗马尼亚、乌克兰等国家玉米减产。（2）供需情况：产量方面，2024/2025 年全球玉米产量环比调减 497 万吨至 12.20 亿吨。贸易方面，2024/2025 年全球玉米出口量环比调减 34 万吨至 1.91 亿吨。消费量方面，饲用消费环比调减 195 万吨至 7.73 亿吨，国内消费环比调减 411 万吨至 12.18 亿吨。库存方面，2024/2025 年期末库存环比调减 147 万吨至 3.10 亿吨。  大豆：2024/2025 年全球产量、消费量环比上调 （1）USDA 上调全球大豆产量。美国农业部发布 8 月全球农产品 2024/2025 年供需预测报告，与 7 月（2024/2025 年）预测报告相比，8 月报告上调大豆产量，主要系美国及俄罗斯单产提升及种植面积扩大。（2）供需情况：产量方面，预计2024/2025 年度全球大豆产量环比调增 687 万吨至 4.29 亿吨。贸易方面，预计2024/2025 年全球大豆出口量环比调增 102 万吨至 1.81 亿吨。消费量方面，压榨量环比上调 90 万吨至 3.47 亿吨，国内消费环比上调 130 万吨至 4.03 亿吨。库存方面，2024/2025 年全球大豆期末库存环比调增 654 万吨至 1.34 亿吨。  小麦：2024/2025 年全球产量、消费量环比上调 （1）USDA 上调全球小麦产量。美国农业部发布 8 月全球农产品 2024/2025 年供需预测报告，与 7 月（2024/2025 年）预测报告相比，8 月报告上调小麦产量，主要系澳大利亚、哈萨克斯坦等国家受益于良好降水条件，小麦单产提升。（2）供需情况：产量方面，2024/2025 年全球小麦产量环比调增 209 万吨至 7.98 亿吨。消费方面，2024/2025 年全球小麦饲用消费环比调增 275 万吨至 1.51 亿吨。贸易方面，2024/2025 年全球小麦进口量、出口量分别环比调增 170 万吨、调增 197万吨。库存方面，2024/2025 年全球小麦期末库存环比调减 62 万吨至 2.57 亿吨。  水稻：2024/2025 年全球产量、消费量环比下调 （1）USDA 下调全球水稻产量。美国农业部发布 8 月全球农产品 2024/2025 年供需预测报告，与 7 月（2024/2025 年）预测报告相比，8 月报告下调水稻产量，主要系越南水稻种植面积下降，美国水稻单产下滑。（2）供需情况：产量方面，2024/2025年全球水稻产量环比调减 46 万吨至 5.28 亿吨。消费方面，2024/2025 年全球水稻消费环比调减 31 万吨至 5.27 亿吨。贸易方面，2024/2025 年全球水稻进口量、出口量分别环比调增 4 万吨、调减 16 万吨。库存方面，2024/2025 年全球水稻期末库存环比调减 66 万吨至 1.77 亿吨。  风险提示：自然灾害风险、气候变化风险、地缘政治风险、进出口政策风险。 -24%-19%-14%-10%-5%0%2023-082023-122024-042024-08农林牧渔沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业点评报告 行业研究 行业点评报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 13 目 录 1、 8 月报告上调 2024/2025 年全球大豆、小麦产量，下调全球玉米、水稻产量 ................................................................... 3 2、 玉米：2024/2025 年全球产量、消费量环比下调 .................................................................................................................. 3 3、 大豆：2024/2025 年全球产量、消费量环比上调 .................................................................................................................. 5 4、 小麦：2024/2025 年全球产量、消费量环比上调 .................................................................................................................. 7 5、 水稻：2024/2025 年全球产量、消费量环比下调 ................................................................................................................ 10 6、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 11 图表目录 图 1： 7 月罗马尼亚极端高温及干旱致玉米产量下滑 ................................................................................................................. 3 图 2： 7 月乌克兰经历高温及持续干旱 ..........................................................