策略专题报告：外资流入与结构性行情持续

请务必阅读正文后的重要声明部分 2019 年 08 月 28 日 证券研究报告·策略研究 策略专题报告 外资流入与结构性行情持续 引言 西南证券研究发展中心  三季度是几大全球指数再次提升 A 股占比的时间窗口。富时罗素不断提升 A 股纳入比重。8 月 24 日，富时罗素宣布其全球股票指数的 A 股纳入因子如期从 5%提升至 15%，在 9 月 23 日开盘前生效。预计 9 月23 日当天带来增量资金 150 亿元左右，9 月中下旬带来增量资金 300 亿元以上。MSCI 亦继续提升 A 股纳入比例。8 月 8 日凌晨，MSCI 公布 8 月季度指数审议结果，如期将中国大盘 A 股纳入因子从 10%提升至 15%，该调整于 8 月 27日收盘后生效。 标普道琼斯指数也将于 9 月 6 日发布纳入旗下 6 个指数的 A 股名单，一次性将A 股的纳入因子提升至 25%，该调整同样在 9 月 23 日开盘前生效。  投资策略：综合来看，随着外资不断流入 A 股，当前 A 股不断获得增量资金支持。市场仍然处于反弹窗口期，结构性行情继续。在市场风格上，成长继续保持相对优势。在配置上，行业上可以继续关注电子、计算机、军工、生物医药等。同时，对于白酒头部标的、奢侈品头部标的以及高分红高股息率标的继续持有，适当增配黄金股对冲宏观风险。具体标的上，建议持续关注西南股票池的龙头标的。在成长类方面，我们主要推荐电子、计算机、通信、新能源方面的核心标的。包括沪电股份（002463）、北方华创（002371）、深南电路（002916）、兆易创新（603986）、京东方A（000725）、宁德时代（300750）、闻泰科技（600745）等，其它还包括机械类的先导智能（300450）、安达维尔（300719）等。在医药生物领域，建议关注恒瑞医药（600276）、康泰生物（300601）、迈瑞医疗（300760）、药明康德（603259）、鱼跃医疗（002223）、药石科技（300725）、科伦药业（002422）、长春高新（000661）、智飞生物（300122）等。白酒头部标的关注贵州茅台（600519）、五粮液（000858）等。奢侈品头部标的关注上海机场（600009），高分红标的关注长江电力（600900）。在对冲宏观风险上，有色金属类的山东黄金（600547）、中金黄金（600489）等值得关注。  风险提示：全球市场波动加剧。分析师：朱斌 执业证号：S1250515070001 电话：021-68415861 邮箱：zhbin@swsc.com.cn 相关研究1. 策略点评：特朗普的困局与贸易战的结局（2019-08-25）2. 策略专题：北上资金的持股特征及最新变化——2019年 1-7月陆股通持股分析（2019-08-19）3. 策略点评：绝地反击之后，A 股怎么走（2019-08-19）4. 策略点评：政治局会议的八大关键表述（2019-07-31）5. 策略专题：藏器待时，见机而行——2019 年下半年策略展望（2019-07-25）6. 策略专题：消费抱团，集中度走高——2019 年二季度基金持仓分析（2019-07-25）7. 策略专题：中小创二季度业绩回升，延续反转态势——2019 年中报业绩预告分析（2019-07-18）8. 策略专题：成长风云再起（2019-07-18）9. 策略专题：以史为鉴：科创板的大幕会如何拉开？（2019-07-11）10. 策略点评：和解！抓住今年为数不多的做多窗口期！（2019-07-05）22271893/36139/20190829 16:58 策略专题报告 请务必阅读正文后的重要声明部分 1 三季度是几大全球指数再次提升 A 股占比的时间窗口。 8 月 24 日凌晨，富时罗素宣布了其季度调整结果，富时罗素全球股票指数的 A 股纳入因子如期从 5%提升至 15%，在 9 月 23 日开盘前生效。本次调整新纳入 87 只个股，没有剔除之前已纳入的 1005 只标的，只是根据市值变动进行了分类变更。 富时罗素新纳入的 87 只个股包含大盘股 14 只、中盘股 15 只、小盘股 50 只和微盘股 8只。由于 A 股入富第一阶段旗舰指数只纳入大、中、小盘股，富时罗素全球股票指数新纳入个股数为 79 只，威尔药业、沃格光电、山东墨龙、拉夏贝尔、新疆火炬、天永智能、京城股份和庄园牧场 8 只微盘股入选微盘股名单。 表 1：富时罗素全球指数新纳入 79 只个股名单 证券代码 公司简称 行业 陆股通持股占比（%） 证券代码 公司简称 行业 陆股通持股占比（%） 000031.SZ 大悦城 房地产 0.42 300682.SZ 朗新科技 计算机 0.03 000035.SZ 中国天楹 电力及公用事业 0.15 300724.SZ 捷佳伟创 机械 0.36 000049.SZ 德赛电池 电子元器件 0.21 300725.SZ 药石科技 医药 0.81 000070.SZ 特发信息 通信 0.08 300726.SZ 宏达电子 电子元器件 0.03 000333.SZ 美的集团 家电 14.13 300748.SZ 金力永磁 有色金属 0.01 000498.SZ 山东路桥 建筑 0.18 600021.SH 上海电力 电力及公用事业 0.24 000564.SZ 供销大集 商贸零售 0.36 600075.SH 新疆天业 基础化工 0.10 000582.SZ 北部湾港 交通运输 0.05 600120.SH 浙江东方 商贸零售 0.26 000629.SZ 攀钢钒钛 钢铁 0.08 600132.SH 重庆啤酒 食品饮料 1.58 000667.SZ 美好置业 房地产 0.22 600170.SH 上海建工 建筑 1.28 000861.SZ 海印股份 商贸零售 0.05 600219.SH 南山铝业 有色金属 0.79 000936.SZ 华西股份 基础化工 0.19 600309.SH 万华化学 基础化工 4.37 000950.SZ 重药控股 医药 0.07 600369.SH 西南证券 非银行金融 0.73 001696.SZ 宗申动力 机械 0.16 600487.SH 亨通光电 通信 1.10 001872.SZ 招商港口 交通运输 0.05 600639.SH 浦东金桥 房地产 0.17 002008.SZ 大族激光 电子元器件 6.50 600675.SH 中华企业 房地产 0.28 002063.SZ 远光软件 计算机 0.35 600704.SH 物产中大 综合 0.91 002100.SZ 天康生物 农林牧渔 1.13 600845.SH 宝信软件 计算机 0.59 002124.SZ 天邦股份 农林牧渔 0.73 600871.SH 石化油服 石油石化 0.02 002192.SZ 融捷股份 有色金属 0.78 600895.SH 张江高科 房地产 0.64 002318.SZ 久立特材 钢铁 0.63 600903.SH 贵州燃气 电力及公用事业 0.16 002364.SZ 中恒电气 电