北交所策略专题报告：北交所新质生产力公司优选，人均创收和创利的深度剖析

北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 25 2024 年 08 月 12 日 《加快构建新型电力系统行动方案重磅发布，北交所电力产业链深度盘点—北交所科技新产业跟踪第三十期》-2024.8.11 《拓展生物医疗自动化设备矩阵，海内外开拓势头强劲—北交所信息更新》-2024.8.11 《高效换热“小巨人”净利同比+32%，进口替代+外销拓展双驱动—北交所首次覆盖报告》-2024.8.11 北交所新质生产力公司优选：人均创收和创利的深度剖析 ——北交所策略专题报告 诸海滨（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007  人均创收和人均创利指标提供衡量新质生产力的新视角 鉴于人口红利结束，推动劳动力人均产出提升，推动劳动力高质量发展，形成高质量生产力，为加快发展新质生产力提供保障是当务之急。人均创收可以用来评估公司员工的工作效率和产出能力，尤其是在新质生产力的背景下，这意味着员工是否能够高效地将技术创新转化为商业价值。对于新质生产力公司而言，人均创收还可以反映出公司创新成果的商业化能力，即能否将科研成果快速转化为市场上的产品和服务。人均创利则可以用来评估公司的盈利能力，特别是在新质生产力的背景下，意味着公司是否能够在保持创新的同时维持健康的利润水平。人均创利还可以反映出公司在成本控制方面的效果，这对于新质生产力公司来说尤为重要。通过对人均创收和人均创利的深入分析，可以洞察企业内部的资源配置、生产效率以及激励机制等方面的优势。  人力视角下北交所新质生产力公司较多，超 5 家公司人均创收高于 500 万 从北交所市场整体来看，根据 2023 年年报数据，有 5 家公司人均创收在 500 万以上，7 家公司人均创收在 300 万至 500 万之间，94 家公司人均创收在 100 万至300 万；另有 95 家公司人均创收在 50 万至 100 万之间。2023 年，有 8 家北交所公司人均创利 40 万以上，5 家公司人均创利 30 万至 40 万，25 家公司人均创利20 万至 30 万。2023 年人均创收最高的前十家公司为凯大催化、同享科技、同力股份、雷神科技、一诺威、球冠电缆、流金科技、华光源海、新威凌和晨光电缆；人均创利最高的前十家公司为同力股份、武汉蓝电、康农种业、同享科技、民士达、康普化学、锦波生物、硅烷科技、海昇医药和广厦环能。  分行业看，北交所 TMT、化工新材料、高端装备部分企业人均创利高 进一步选取北交所新质生产力行业进行行业内公司的横向比较，本文共分为 9个大类，分别为计算机通信电子、软件和信息技术服务业、化工新材料、医药生物、高端装备制造-专用设备制造业、高端装备制造-通用设备制造业、高端装备制造-仪器仪表制造业、汽车制造业以及大消费领域，其每个领域 2023 年人均创收排名第一的公司分别为曙光数创、云星宇、凯大催化、梓橦宫、同力股份、机科股份、武汉蓝电、建邦科技和康农种业。  建议关注新质生产力行业中拥有高人均创收、高人均创利的公司 鉴于新质生产力是当前政策对于国内经济方向的重要指引，促进劳动者生产要素向发展新质生产力集聚是必经之路。结合其他财务及非财务指标，我们筛选出锦波生物、五新隧装、同力股份、康普化学、民士达、苏轴股份、康农种业等 30家公司，这些公司拥有高质量生产力，且盈利性和成长性均较为优秀。  风险提示：宏观经济环境变化的风险、政策变化风险、相关公司业绩下滑风险 相关研究报告 北交所研究团队 北交所研究 北交所策略专题报告 开源证券 证券研究报告 北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 25 目 录 1、 从人均创收/人均创利角度看新质生产力 ............................................................................................................................... 4 2、 新视角看北交所：2023 年有 5 家公司人均创收超 500 万元 ................................................................................................ 6 3、 建议关注新质生产力行业中拥有人均创收、创利双高公司 ............................................................................................... 22 4、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 23 图表目录 图 1： 英伟达 2023 年人均创收 218.4 万美元，人均创利 106.7 万美元 .................................................................................... 5 图 2： 拼多多 2023 年人均创收 1629.5 万元（+42.0%） ............................................................................................................ 6 图 3： 拼多多 2023 年人均创利 395.0 万元（+42.5%） .............................................................................................................. 6 图 4： 2023 年有 5 家公司人均创收 500 万以上（单位：个） ................................................................................................... 6 图 5： 2023 年有 8 家公司人均创利 40 万元以上（单位：个） ................................................................................................. 7 图 6： 生益科技 2023 年人均创收 143.1 万元............................................................................